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2019年34个新增违约主体处置进展全梳理

大话固收 大话固收 作者:洛洛杨
2020-02-05 14:19 7328 0 0
34个债券违约案例最新进展,吐血整理

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最近跟部分投资人交流,发现很多发生在债券市场的违约没有被关注或者重视到。其实债券作为标准化融资渠道,对企业的再融资影响极大。且债券发行主体一般也会通过其他非标渠道(如信托、私募基金)等融资,一旦违约会有联动效应。

每一个违约案例背后,都是一大批财富的湮灭。投资人都在想:如果可以选,再也不借钱给这些公司了!

前车之鉴,后事之师。本文梳理了2019年34个新增违约主体的处置进展,如有遗漏欢迎补充。

01、康得新复合材料集团股份有限公司

发生时间:2019年1月15日

代表债券:17康得新、18康得新

债券规模:35亿

违约原因:2017-2018年,针对货币资金真实性和股东质押风险,受到深交所多次问询。后续披露数据来看存贷双高,短期债务太重。被监管部门财务造假,股东占用资金。

进展情况:2019年12月10日上午举行债券投资者座谈会,在银保监局指导下债委会协助公司研究方案。12月16日实控人钟玉因涉嫌犯罪被执行逮捕。

2、河南众品食品有限公司

发生时间:2019年1月18日

代表债券:H16众品、17中品MTN001

债券规模:15亿

违约原因:身负百亿债务,遭遇“非洲猪瘟”疫情爆发阶段性影响,其后借壳上市失败,资金链断裂。

进展情况:2019年9月23日发布《河南众品食品有限公司关于预重整的公告》,成立15人工作组作为管理人,后续暂无消息。

3、  宝塔石化集团有限公司

发生时间:2019年1月29日

代表债券:14宁宝塔MTN001、14宁宝塔MTN002

债券规模:18亿

违约原因:实际控制人孙珩超,涉嫌票据诈骗罪被公安机关执行逮捕,公司自身资金链断裂。

进展情况:2019年12月20日被媒体报道进入破产程序。23日旗下上市公司宝塔实业发布公告,澄清法院未收到破产申请,宝塔石化也未申请破产。

4、 国购投资有限公司

发生时间:2019年2月1日

代表债券:16国购、17国购、18国购

债券规模:52.9亿

违约原因:多元化扩张导致收购支出激增,近半资产因抵质押融资受限。最终公司账户被查封,资金流断裂。

进展情况:11月5日,合肥市中级人民法院正式受理国购集团下属国购投资有限公司等十家企业的重整案件,国购集团进入重整程序。

国购集团法务负责人表示,把国购广场、京东商贸城、国购中心、金融板块等优质资产都放进重整过程,成功的可能性较大。

5、哈尔滨秋林集团股份有限公司

‍‍‍‍发生时间:2019年3月1日

代表债券:16秋林01、18秋林01

债券规模:15亿

违约原因:公司前期大规模举债收购扩张,经营现金流恶化严重。2019年2月16日秋林集团公告,董事长李亚、副董事长李建新均已失联。账户被司法冻结。

进展情况:董事长和副董事长持续失联近一年,占公司主营业务收入90%的黄金业务已基本停滞。11月26日18秋林01债本溪也发生违约。目前尚在证监会立案调查中。

6、东方金珏股份有限公司

发生时间:2019年3月18日

代表债券:17金珏债

债券规模:7.5亿

违约原因:净利润大幅度亏损,前期债务违约引发集中抽贷。

进展情况:2019年初一度与中国蓝田总公司就签署《股权转让协议》达成共识,随后中国蓝田被曝工商信息涉嫌造假,收购无下文。

7月18日,债权人首誉光控资产管理有限公司向法院申请对公司及子公司金钰珠宝合并破产重整,法院已受理。

11月18日发布公告,公司到期未能清偿债务合计58.15亿元。正在积极推进债务司法重整。

7、山东胜通集团股份有限公司

发生时间:2019年3月19日

代表债券:16胜通01、17胜通01、18鲁胜01

债券规模:55.5亿

违约原因:山东东营互保圈引发多米诺骨牌效应,资金链出现危机。2019年3月7日,胜通集团向山东省东营市中级人民法院申请重整,胜通集团存续全部债券提前到期,触发违约机制。

进展情况:胜通集团1月10日发布公告,部分资产已招募到重整投资人。并表示,剩余资产将继续招募重整投资人,对于招募重整投资人有困难的板块或资产,管理人将按照管理方案进行管理和处置。

就公开信息来看,其中胜通光学100%股权由上市公司东材科技出资5.56亿受让。

8、 三胞集团有限公司

发生时间:2019年3月19日

代表债券:12三胞债、16三胞债

债券规模:33亿

违约原因:短债长投债务负担过高,最终身负600多亿债务,负债率高达70%,持有上市公司股权接近全部质押,非标违约股权被冻结。

进展情况:2019年12月20日债券持有人大会形成两项决议。一、要求发行人披露经营、财务以及资产处置的议案。二、要求发行人追加担保。

9、庞大汽贸集团股份有限公司

发生时间:2019年3月31日

代表债券:16庞大01、02、03

债券规模:30亿

违约原因:盲目扩张致负债率过高逾80%,预付萨博汽车4500万欧元结果对方破产。18年全年巨额亏损超60亿。

进展情况:2019年12月29日收到法院裁定书,确认庞大集团重整计划执行完毕。具体重整方案见交易所公告。按照该计划,庞大集团在破产清算状态下的普通债权清偿比例仅为11.20%。

10、成都天翔环境股份有限公司

发生时间:2019年3月25日

代表债券:16天翔01

债券规模:2亿

违约原因:实际控制人非经营性占用天翔环境资金超过20亿元。2018年下半年公司及股东资金链断裂,大量资产账户被冻结。

进展情况:天翔环境及其子公司,目前累计逾期债务将达35.1亿元,相当于净资产的27倍。1月8日,公司董事长邓亲华先生及董事、总经理邓翔辞职。

11、中国民生投资股份有限公司

发生时间:2019年4月8日

代表债券:16民生投资PPN002、18民生投资SCP004

债券规模:77.6亿

违约原因:刚性债务快速攀升,债务结构中短期债务过多。自身造血现金流能力严重不足。

进展情况:中民投应急委与债委会配合完成了多笔兑付,目前违约的债券分批已兑付。接下来17民生投资PPN002规模20亿元将于2020年4月27日到期。

12、大连天宝绿色食品股份有限公司

发生时间:2019年4月9日

代表债券:17天宝01

债券规模:5亿

违约原因:2018年深陷债务危机,债务逾期金额达20亿之多。

进展情况:2019年7月29日公告,董事长黄作庆因涉嫌虚开发票罪被逮捕。11月25日证监会大连证监局调查结果,违规担保4.5亿。

13、中信国安集团有限公司

发生时间:2019年4月28日

代表债券:14中信国安MTN002、15中信国安MTN001、16中信国安MTN002

债券规模:134亿

违约原因:负债率超过88%,资金链紧张,持有上市公司股票均质押。多次被下调主权评级。

进展情况:截止目前,债券134亿已全部违约。据媒体报道,中信集团董事长常振明称,中信国安集团已经聘请了中信证券做债务重组顾问,中信证券团队正在为其做财务债务重组。

14、金洲慈航集团股份有限公司

发生时间: 2019年5月15日

代表债券:17金洲01

债券规模:5.2亿

违约原因:18年报巨亏28亿,资产负债率为81.244%。从中植系收购丰汇租赁。完成对赌后,丰汇租赁业绩突然变脸,从2017年的盈利8.52亿元到2018年直接变为亏损22.3亿元。

进展情况:2019年12月31日发布公告,公司由茂名高新和无象投资进行临时托管。

15、腾邦集团有限公司

发生时间:2019年6月10日

代表债券:17腾邦01,17腾邦02

债券规模:17亿

违约原因:为上市大举收购,超额募集资金加速扩张,负债率一度突破80%。2019年传出非标融资“腾邦物流应收账款收益权2号私募基金”发生违约。

进展情况:2019年8月份,一度准备将旗下上市公司公司腾邦国际实控表决权委托给中科建业。2020年1月9日,腾邦国际公告回复称,腾邦集团账面上并无现成的足额资金用以支付9.1亿股权转让款。

16、南京丰盛集团

发生时间:2019年6月17日

代表债券:16丰盛01、18丰盛01

债券规模:95亿

违约原因:大举并购进行业务扩张,遭遇沽空机构狙击。最终债务压力过重,遭遇流动性困难。另外与中国华融关系也很深。

进展情况:2019年6月18日,南京建工产业的主体信用评级被东方金诚降至C级。2019年12月6日H7丰盛04未按时兑付利息。2019年3月份南京建工发布进行重组的公告,截止目前尚无最新关于重组进展的消息。H7丰盛01将于2020年4月13日本金到期。

17、北讯集团股份有限公司

发生时间:2019年6月25日

代表债券:18北讯03、18北讯04

债券规模:13亿

违约原因:17-18年激进扩张路线,负债率近70%。资金紧张无力支付基站租金及电费,基站大面积下线并停止提供网络服务,进一步恶化经营。

进展情况:2019年9月9日被北京市海淀区人民法院列入失信被执行人名单,公司银行账户被持续冻结。

18、深圳市大富配天投资有限公司

发生时间:2019年7月12日

代表债券:16配投01

债券规模:4.8亿

违约原因:业绩大幅下滑,公司刚性债务全部集中于短期,持有上市公司大富科技全部股票质押且被冻结。

进展情况: 9月25日和郑州航空港兴港投资集团有限公司签定框架协议,但由于上市子公司业绩下滑导致股价大幅下跌,以上股权转让事宜未果。

2019年12月11日,大富配天集团与信达深圳、蚌埠投蚌埠投资等主体签署了关于“配天投资债务重组”合作框架协议。蚌埠市政府投资平台与信达共同协议出资不超过60亿,组建基金,推动大富集团债务重组。

19、精功集团有限公司         

发生时间:2019年7月15日

代表债券:16精功01、17精功02、18精功SCP003

债券规模:64.4亿

违约原因:运用资本运作扩大版图,集中在现金需求大的重资产领域。继盾安控股集团、新安控股集团被爆债务问题后,精功集团也被爆出资金链崩溃。

进展情况:2019年9月17日,柯桥法院裁定受理精功集团的重整申请。2019年11月6日召开了第一次债权人大会,对《关于继续债务人营业的报告》、《债务人财产管理方案》、《债务人财产变价方案》、《重整投资人招募方案》、《联合债权人委员会选举方案》、《管理人报酬方案》、《关于非现场审议有关表决事项的方案》进行了表决。

20、安徽省外经建设(集团)有限公司

发生时间:2019年7月15日

代表债券:16晥经02、16晥经03

债券规模:55亿

违约原因:偿债压力集中,集团长期从事海外工程承包,公司主要资产位于海外,变现能力和速度存较大不确定性。

进展情况:2019年12月24日安徽外经建公告,18皖经建MTN003利息未按期兑付。1月2日发布公告,称目前在推进资产处置,优先处置易变现资产,公司就莫桑比克钛锆矿项目处置情况与相关方洽谈。

21、沈阳机床(集团)及沈阳机床股份有限公司

发生时间:2019年7月25日

代表债券:15沈机床MTN001、15沈机床股MTN001

债券规模:15亿

违约原因:使用资金杠杆,短期贷款长期研发。2012年前后行业竞争加剧,进入下行周期,2012年至2018年,沈阳机床扣非净利润和经营性现金流已连续7年为负。银行抽贷后现金流紧张加剧。

进展情况:11月16日披露,通用技术集团将投入18亿元资金用于沈阳机床重整。此外,通用技术还将投入35亿元,占重整后沈机集团57%的股份。同时重整宣布结束,大额债权组平均清偿率为27.11%。

22、天津市浩通物产有限公司与天津物产能源资源发展有限公司

发生时间:2019年7月25日

代表债券:18浩通01、19浩通01、18天物01

债券规模:16.4亿

违约原因:高杠杆运作出现流动性困难。母公司天津物产及下属子公司都出现债务违约。

进展情况:12月12日,母公司天津物产集团完成与另一家天津国企天津国有资本发行的四只美元债券的交换要约,天物集团11亿美元债券“大幅折让置换”,成为20年来中国国有企业的首只境外债券违约。目前天津市政府已指示国有投资管理公司接手整顿天津物产财务,并提出债务重组计划,包含要求延后还款,降低债券殖利率,甚至折价偿还等。

23、华泰汽车集团有限公司

发生时间:2019年7月26日

代表债券:16华汽02、16华泰02

债券规模:45亿

违约原因:因为并购投资不断大规模借款,2018年底负债率高达69%,有息债务主要以流动负债为主,陷入流动性危机。

进展情况:评级被下调至BB,华泰汽车直接负债逾期金额合计约22.12亿元。持有曙光股份(600303.SH)股票被全部冻结。

24、青海盐湖工业股份有限公司

发生时间:2019年9月30日

代表债券:12盐湖01、15盐湖MTN001

债券规模:85亿

违约原因:镁业务融资需求不断增长,负债规模激增。公司低估项目所需资金及建设难度,项目建设期延长,投入资金严重超出预算。连续两年巨额亏损ST。2019年预计净亏损约432亿元-472亿元。

进展情况:

2019年9月30日法院裁定受理破产重整。

2019年11月6日,公司召开了第一次债权人会议并表决通过了《财产管理及变价方案》,核心内容即是拍卖子公司盐湖镁业和海纳化工的全部股权和应收债权。目前经历6次流拍。

2019年12月27日公告称,公司管理人与青海国资旗下的汇信资管签订《资产收购框架协议》,约定后续拍卖或协议转让中,汇信资管将以30亿元转让价格兜底。

截至2020年1月10日,公司不良资产包第六次拍卖已流拍,按照约定汇信资管将以30亿元的价格受让资产包。

25、颐和地产集团有限公司

发生时间:2019年9月30日

代表债券:17颐和01、17颐和04

债券规模:10.6亿

违约原因:大量三四线豪宅项目,化率较低,回报周期长。入局旅游地产、住房租赁、教育等领域,终致资金链断裂。

进展情况:11月28日,该公司的有关人士透露,大部分债务已解决。债券部分,该公司在2019年9月30日已偿还1亿元本金及相应利息,剩余债券得到债券持有人专项会议投票表决通过予以分期偿付,最终于2020年9月8日前偿还完毕。

26、辅仁药业集团有限公司

发生时间:2019年10月18日

代表债券:16辅仁药业PPN003、18辅仁药业PPN002

债券规模:17亿

违约原因:资本运作大举并购,蛇吞象式收购以失败告终。一笔6000万元的分红无法按时发放最终引发资金链问题彻底暴露。控股股东及其关联方违规占用上市公司资金16.36亿元。

进展情况:2019年12月31日公告,辅仁集团最近一年内逾期债务28.2亿元,持有辅仁药业股票已被全部冻结。

27、西王集团有限公司

发生时间:2019年10月24日

代表债券:15西王01、16西王01、18西王SCP001

债券规模:55亿

违约原因:邹平互保圈危机爆发,深陷齐星集团担保漩涡。自身资金状况也出现困难。

进展情况:10月24日,评级机构东方金诚将西王集团主体信用等级由AA+下调至A+,评级展望为负面,同时下调“18西王CP001”“18西王CP002”的信用等级为A-2,并移出评级观察名单。2019年12月31日,19西王SCP001付息违约。

28、天光中茂股份有限公司

发生时间:2019年10月24日

代表债券:16天广01

债券规模:12亿

违约原因:收购园林、食用菌业务积累巨额商誉,园林工程项目资金回流慢。2019年预计巨亏21.6-30.5亿元。

进展情况:12月9日晚间,天广中茂发布公告承认债券违约。与债券持有人沟通就解决本期债券问题达成和解方案,目前已经与部分持有人达成了和解意向。

29、郴州市金贵银业股份有限公司

发生时间:2019年11月03日

代表债券:14金贵债、17金贵01、18金贵01

债券规模:11.5亿

违约原因:大规模收购扩张积累巨额债务,后又查出大股东违规占用上市公司资金超10亿元

进展情况:2019年12月,金贵银业已被申请重整。目前正在处置曹永贵个人名下不限于个人拥有矿山资产、房产、应收账款及股权资产,资产评估仍在进行,已接近完成。

30、甘肃刚泰控股(集团)股份有限公司、刚泰集团有限公司

发生时间:2019年11月08日

代表债券:17刚股01、17刚泰01、17刚泰02

债券规模:15亿

违约原因:再融资受环境限制,巨额贷款逐渐到期积累违约

进展情况:2018年年终暴露债务风险,一直到2019年8月12日,刚泰集团有限公司宣布,与长城资产上海市分公司、中国信达上海分公司签署《重整合作意向书》。目前暂无重整最新消息。

31、贵人鸟股份有限公司

发生时间:2019年11月11日

代表债券:14贵人鸟、16贵人鸟PPN001

债券规模:13.5亿

违约原因:大规模投资并购导致资金流出,大股东股票全部质押遭遇价格下跌平仓风险

进展情况:部分债券持有人已向法院提起诉讼。

32、东旭光电科技股份有限公司

发生时间:2019年11月18日

代表债券:16东旭光电MTN001、16东旭光电MTN002

规模:57亿

违约原因:天量规模融资应对多元激进的扩张。2012年至今,东旭光电作为买方直接参与的并购就高达40多起,其中,实施完成的达到10起,交易金额超过100亿元。

进展情况:2020年2月5日,将在北京市西城区菜园街1号东旭集团商务楼召开“15东旭02”债券持有人大会。

33、北大方正集团有限公司

发生时间:2019年12月02日

代表债券:16方正01、17方正01、18方正01、19方正D1

债券规模:365.4亿

违约原因:北大方正总负债3029.51亿,资产负债率达82.84%

进展情况:12月23日晚,北大方正集团在上海清算所公告称,公司获得债券持有人一致同意,将20亿元境内超短期融资券(19方正SCP 002)展期至2020年2月21日。12月底有消息称方正拟引入中国信达,已开始尽职调查。外媒报道北大方正从信达资产获得80亿元人民币短期资金。

34、呼和浩特经开区投资集团

发生时间:2019年12月06日

代表债券:16呼和经开PPN001

债券规模:10亿

违约原因:地方财政压力较大,子公司非标违约后融资不畅,公司资金紧张无法应对回售。

进展情况:偿还了16呼和经开PPN001部分违约资金,剩余未兑付的签署了展期协议。

注:文章为作者独立观点,不代表资产界立场。

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