ATFX:安倍卸任日本首相,政局变动或致日央行改变宽松货币政策

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2020-09-02 18:06 1614 1 1
日本央行如果能够摆脱安倍经济学的影响,即便只是停止扩大货币宽松规模,日元将会出现非常大幅度的升值走势。

ATFX汇评:八月初对美元指数的判断是:先走五浪调整结构,之后开启新一轮大跌行情。7月31至8月21日的行情已经印证了五浪调整,7月31日形成的顶分形结构是不错的参与空头方向的时机。上周五、本周一和本周二,美元指数日线级别形成三连阴短期空头信号,对应EURUSD日线形成三连阳多头信号,表明目前市场看空美元情绪浓厚,八月初的判断或将得到验证。

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表格1,日本主要经济数据汇总-ATFX

日本经济数据在过去三个月表现相当差,GDP增速年率下降9.9%,正式进入经济周期的衰退阶段。当然,因为疫情缘故,全球主要经济体都在经历衰退,包括英美和欧盟各国。从GDP角度并不能得出日元必定贬值的结论,因为美国最新GDP增速年率为负9.1%,两者都在衰退,且差距甚微。日本的CPI和失业率稳定性极强,前者一直维持在1%以下,后者一直维持在3%左右,对于汇率波动的参考价值不大。最具指导意义的是日本M2增速数据,在二季度的时候,M2增速维持在4%以下,经历新冠疫情之后,M2增速直接翻倍,高达7.9%,远超预期。历史经验表明,日本央行宽松的货币政策并不会有效刺激CPI数据回升,但对于股市、债市和汇市的刺激作用明显。日本在安倍经济学的领导下倾向于使用极端的量化宽松手段,然而, 8月28日安倍晋三因健康原因宣布辞职,新首相热门人选是自民党菅义伟和副首相麻生太郎。我们有理由相信,在安倍晋三远离政坛之后,安倍经济学也将黯然失色。如果新首相或者日本央行在四季度选择不再扩大量化宽松规模,长周期来看,日元或许会迎来久违的升值行情。

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图1,USDJPY周线级别走势图-ATFX

USDJPY并不是短线交易的最佳品种,因为其在最近数年的走势类型要么是震荡要么是大级别V型反转。比如在疫情最为严重的3月份,日元从最高点112跌落至最低101,随后又反弹至111高位。虽然在USDJPY周线级别可以清晰画出下降趋势线,但空头趋势下的反弹波段的力度都较强,不利于空头盈利放大。日元在四季度的表现,除了日本自身经济表现外,还受到美元走势的影响。目前美元指数报价92.5,处于今年以来的低位区间,存在大幅反弹的可能性。并且,美元指数日线级别已经完成三个驱动浪的下跌,按照波浪理论,四季度再次出现大跌行情的概率不算太高。虽然我们对于美元指数的长期走势看空,但对于四季度来说,中期大幅反弹概率依旧存在。

综合研判,日本央行如果能够摆脱安倍经济学的影响,即便只是停止扩大货币宽松规模,日元将会出现非常大幅度的升值走势。但这是一个长期观点,四季度不一定能够成为现实。技术层面,美元指数存在大幅反弹的可能性,即便USDJPY周线走势存在下降趋势线的压制,预计也不会形成强阻力,在四季度被突破的概率较高。

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原标题: ATFX:安倍卸任日本首相 政局变动或致日央行改变宽松货币政策

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    蒋阳兵,资产界专栏作者,北京市盈科(深圳)律师事务所高级合伙人,盈科粤港澳大湾区企业破产与重组专业委员会副主任。中山大学法律硕士,具有独立董事资格,深圳市法学会破产法研究会理事,深圳市破产管理人协会个人破产委员会秘书长,深圳律师协会破产清算专业委员会委员,深圳律协遗产管理人入库律师,深圳市前海国际商事调解中心调解员,中山市国资委外部董事专家库成员。长期专注于商事法律风险防范、商事争议解决、企业破产与重组法律服务。联系电话:18566691717

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    刘韬

    刘韬律师,现为河南乾元昭义律师事务所律师。华北水利水电大学法学学士,中国政法大学在职研究生,美国注册管理会计师(CMA)、基金从业资格、上市公司独立董事资格。对法律具有较深领悟与把握。专业领域:公司法、合同法、物权法、担保法、证券投资基金法、不良资产处置、私募基金管理人设立及登记备案法律业务、不良资产挂牌交易等。 刘韬律师自2010年至今,先后为河南新民生集团、中国工商银行河南省分行、平顶山银行郑州分行、河南投资集团有限公司、郑州高新产业投资基金有限公司、光大郑州国投新产业投资基金合伙企业(有限合伙)、光大徳尚投资管理(深圳)有限公司、河南中智国裕基金管理有限公司、 兰考县城市建设投资发展有限公司、郑东新区富生小额贷款公司等企事业单位提供法律服务,为郑州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板挂牌、定向发行股票、股权并购等提供法律服务。 为郑州信大智慧产业创新创业发展基金、郑州市科技发展投资基金、郑州泽赋北斗产业发展投资基金、河南农投华晶先进制造产业投资基金、河南高创正禾高新科技成果转化投资基金、河南省国控互联网产业创业投资基金设立提供法律服务。办理过担保公司、小额贷款公司、村镇银行、私募股权投资基金的设立、法律文书、交易结构设计,不良资产处置及诉讼等业务。 近两年主要从事私募基金管理人及私募基金业务、不良资产处置及诉讼,公司股份制改造、新三板挂牌及股票发行、股权并购项目法律尽职调查、法律评估及法律路径策划工作。 专业领域:企事业单位法律顾问、金融机构债权债务纠纷、并购法律业务、私募基金管理人设立登记及基金备案法律业务、新三板法律业务、民商事经济纠纷等。

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