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“云南首富”的资本腾挪术

来源:野马财经 作者:郝美平
2019-05-11 23:26 170 0 0
“戒赌难吗?难,比戒毒还难!”这是戒赌者的心声。资本市场的玩家们,大抵也是如此。

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戒赌难吗?难,比戒毒还难!”这是戒赌者的心声。资本市场的玩家们,大抵也是如此。

曾经因为80%的赌石成功率,赵兴龙在江湖上得名“赌石大王”。由他创办的东方金钰曾是A股“翡翠第一股”,赵氏家族由此在2007年和2017年两度荣升“云南首富”。

只是,今非昔比。东方金钰(600086.SH)的负债率已经高达89.95%,接连不断的债务危机、股价下跌更是让“翡翠第一股”成色大失。然而,赵兴龙似乎早已有了新的“逃生舱”计划。

赌石造富,借壳上市

赵兴龙是军人出身,做事雷厉风行。有合作伙伴曾经描述赵兴龙是“并未读过什么书,却非常聪明,胆略过人的老赵”。

在云南的部队期间,因为工作关系,赵兴龙经常来往于缅甸、泰国等地,因此有了和翡翠接触的机会,这也为赵兴龙的翡翠起家埋下契机。

接触多了,赵兴龙自学了很多翡翠知识,对翡翠的产地、质地都有了解。对于翡翠交易来说,最初都是原石交易。所谓原石,就是刚开采出来的还包裹着皮壳的类似石头的东西。

一块原石究竟是“暗藏珠玉”还是“顽石一块”,全凭交易双方观察判断,于是有了“赌石”。“一刀生,一刀死”的赌石,是原石交易中重要却又残酷的一环。

赵兴龙擅长赌石,因为赌石80%的成功率,被称为“赌石大王”。坊间传言,赵兴龙早年也曾因赌石赔得一无所有。不过既然是“赌”,必然有赔有赚,靠着赌石,赵兴龙也曾在几天之内就赚到7000多万元。

然而作为“赌徒”,赵兴龙不会满足于几块原石的胜利。他的目标在资本市场。

终于,在一系列的周转腾挪后,2005年赵兴龙推出了国内唯一的翡翠A股上市公司——东方金钰。

东方金钰的前身是湖北多佳股份有限公司(以下简称“湖北多佳”)。湖北多佳成立于1993年,注册资本3.5亿元。

在1997年,湖北多佳上市,但随后经历两次重组。2001年,湖北多佳通过与西安开元科教控股(简称“西安开元”)的重组,转型为教育产业,西安开元也成为第二大股东;接着在2004年,西安开元将7750万股转给伊果控股,同时,湖北多佳与伊果控股旗下的的云南兴龙实业进行股权置换,湖北多佳也正式转型为主营金、玉、翡翠的珠宝类公司。

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图片来源:视频截图

而伊果控股背后正是“赌石大王”赵兴龙。2005年云南兴龙实业分别与湖北多佳、西安开元分别签署《股权转让协议》实现入主,也意味着赵兴龙旗下的云南兴龙实业通过资产转换实现借壳上市。2006年,多佳股份正式更名为东方金钰。

之后,东方金钰的股价开始上升。在2004年末,未重组之前,湖北多佳的股价为2.78元/股,到了2007年5月,股价最高时已涨至19.8元/股。就是在这一年,赵兴龙家族首次以27亿元的资产荣登胡润富豪榜,成为2007年“云南首富”。

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 图片来源:东方金钰官网

十年后的2017年,赵家又一次以70亿元的资产,再次成为“云南首富”。然而,此时赵家和东方金钰的境况和10年前已经完全不同。

为了筹钱,铤而走险

2018年报中,东方金钰目前存货价值约88亿元,主要是原石。至于有如此多的囤货,早在2017年报中,东方金钰就解释,目前翡翠矿产资源在不断减少,由于缅甸政府管控,开采难度也加大,所以东方金钰加大了原石的采购力度。

而赵兴龙因为痴迷赌石,在东方金钰上市之初,就一直在囤积原石。采购原石需要大笔资金并且换现率低,东方金钰的收入中,原石收入不到两成。但是,其高额存货额却主要来自原石采购。

赌石成就了赵兴龙,某种意义上赌石也让赵兴龙经历了资本滑铁卢。为了筹集采购原石的资金,东方金钰多次发布定增计划,甚至不惜铤而走险。

早在2011年,东方金钰就表示拟以19.42元/股,发行不超过4000万股筹集7.8亿元,其中2亿用来偿还银行贷款。在审核过程中,因为资料问题最终定增未获批准。

然而2013年,东方金钰再次申请定增,拟以19.54元/股发行4606万股以筹集9亿元,其中6亿元是银行贷款。可惜,这一次的定增计划最后也不了了之。

2011年后,东方金钰的连续定增,很大可能是因为原石采购。年报透露,2011年,东方金钰购买了142块原石,总价6.3亿元。而同年,其净利润仅8687万元。

连续定增失败,又急需资金怎么办?赵兴龙选择继续定增。

2014年,东方金钰再次宣布定增,拟发行9772万股,募集不超过15亿元,其中12.9亿元用于偿还银行贷款。

坚持总是有回报的。这一次,定增计划被批准了。同年3月,东方金钰开始停牌筹备。然而,唯一通过的一次定增,却是一条“阴沟”。

2个月后,东方金钰发布了15亿元的融资方案,表示以15.27元/股向瑞丽金泽投资管理有限公司(简称“瑞丽金泽”)增发9771万股股票,也就是说,瑞丽金泽是定增的全资收购方。

定增本来没有问题,但是瑞丽金泽仅有的两位股东之一就是东方金钰实控人赵兴龙,另一位是宁波敢死队之一,有名的超级散户周建明的妻子朱向英。说起宁波敢死队,首先想到“私募一哥”徐翔。

首富”变“老赖”

果然,一年后,徐翔被抓。朱向英也承认自己在瑞丽金泽的股份正是替徐翔代持。

所以此次定增,简言之就是“赌徒”赵兴龙和“赌神”徐翔之前的一次合作。在一级市场上定增套利,又在二级市场上联动,两人共同上演了一出资本“无间道”。

此次定增后,东方金钰的股票一度创出61.44元/股的历史最高价。与此同时,徐翔的“泽熙系”早在2014年三季度就潜藏在东方金钰的十大流通股东之列,直到2015年三季度才退出。

随着徐翔入狱,赵兴龙也难辞其咎。受此风波影响,赵兴龙2016年辞任东方金钰董事长,东方金钰进入其子赵宁执掌的“少主时代”。

显然,等待赵宁的已经是一个尽显颓势的烂摊子。而徐翔事件,也断送了东方金钰重组自救的可能,能找到“接盘侠”的概率微乎其微。以徐翔案为转折,东方金钰开始了势不可挡地一路下滑。

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图片来源:野马财经

野马财经梳理其历年年报,2016年、2017年、2018年,东方金钰的经营每况愈下,实现净利润分别为2.55亿元、1.27亿元和-10亿元,同比下降15%、50%和916%。

经营不利,负债却又直线上升。2016-2018年东方金钰的负债分别是63.2亿元、92.9亿元和99亿元。

高额负债已经成为东方金钰的定时炸弹,目前因为债务违约,其债券评级已经被下调至“C”,随时存在暴雷风险。而赵宁也因为东方金钰的债务违约问题,被列入失信人名单,昔日“云南首富”变身今日“老赖”。

蹊跷的是,就在东方金钰负债上升的同时,其存货也在相应变化。2016-2018年,其存货分别为69亿元、96.5亿元和88亿元。2017年,存货额激增背后,是赵兴龙的再次操纵。

再造“逃生舱”

2016年,在徐翔事件风波正盛之时,赵兴龙退出东方金钰暂避封口。然而,就在当年底,赵兴龙实质已经重返东方金钰。

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图片来源:东方金钰官网(赵宁)

赵兴龙回归后,再次露出其“赌徒”本质,又开始大笔收购翡翠,仅2017年收购金额就达27.5亿元,导致当年存货额激增。2017年东方金钰的负债额就已经高达92亿,为何赵兴龙还要在此时继续投资买翡翠?如果东方金钰真的如其年报所言,有这么多的存货,为什么不卖货抵债?

就此疑问,野马财经联系东方金钰,截止发稿未得回复。

目前市场上的一种质疑是,东方金钰的存货是否真的值近百亿元?《证券时报》实地探访了东方金钰的仓库。占地150平米的仓库已被法院查封,大门上贴着物业的催租通知。


很难想象,就是这样一个地方,放着近百亿的存货。

至于存货价值百亿的评估,则是云南省珠宝行业协会的专家委员会负责,每次评估两天,据说评估费是100万。但是珠宝协会的评估,并没有法律效力,只供参考。换言之,存货是否价值百亿,没有人能确定。

中国宝玉石协会的相关人士向野马财经表示:原石交易过程的定价并没有具体的规定,都是通过竞拍看最后的价位。

以货抵债的路对于东方金钰来说是走不通。赵兴龙又生一计——转卖股权。而且是转卖给因“股份造假”而“闻名”资本市场的蓝田股份,现已改名为中国蓝田。这份股权转让,也被认为是中国蓝田再回A股。

此事激起市场轩然大波。眼看收购没戏,中国蓝田实控人瞿兆玉矢口否认了收购:“假的!我没签字,没授权,没有参与工作会议。”难道身为公司法人、董事长的瞿兆玉是蒙在了鼓里吗?

当然,事情至此,赵兴龙转让股权的计划是夭折了。被重点关注的东方金钰,估计再难进行资本市场的操纵。

三十六计走为上,赵兴龙似乎早有“逃生舱”计划。

据悉,早在2017年,赵兴龙就通过代理人收购了奥维通信(002231.SZ)27.95%的股权,作价16.77亿元。目前是奥维通信的第一大股东。奥维通信主营通信产品类业务,和赵兴龙擅长的金玉宝石并没有关系,和东方金钰也没有相关交易。也就是说,在东方金钰败落之际,赵兴龙已经悄悄控制了又一家上市公司。

这难道是要放弃东方金钰,再开一场资本局了吗?果然真正善赌之人,不会轻易弃赌。赵氏家族的财富故事,再一次旧瓶装新酒,或许再过十年,又是云南首富也说不定。唏嘘!

资本市场,你还知道哪些奇故事?欢迎在评论区分享。


资产界注:本文来自微信公众号野马财经(ID:YMCJ8686),作者:郝美平。

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