杨老师的基建课堂 作者：杨晓怿
来源：杨老师的基建课堂（ID:msyangteacher)
由于基础设施投资在促进经济内循环过程中的重要性，以及平稳经济运行的作用，所以宏观方向上的基础设施投资仍然将上“适度超前”。但在经济发展阶段与发展目标的共同变化下，如今基础设施行业的定位与产业结构发生了很大的变化，行业内部的去产能以及新动能的建立，已经开始：
城镇化放缓，传统领域去产能
基础设施投资之所以能够在高增速的情况持续多年，依托的正是城镇化的大潮。在大规模的城镇化过程中，人口流动催生了交通基础设施、新城镇、公共服务及产业园区等多方面的需求；并且在需求持续大于供给的过程中，基础设施投资关注的一直是“速度”而非“效率”。
如今，随着城镇化速度的放缓以及城镇化发展模式的转变，对于基础设施的需求将不再像过去那样庞大，关注的核心也从“速度”开始转向“效率”。这将使得未来基础设施领域的投资重点与研判逻辑产生很大的变化；投资的重点将从铁路公路等“硬性”项目，开始转向基础设施补短板强弱项等“柔性”项目。
这意味着未来基础设施行业将经历投向上的显著变化，特别是与城镇化直接关联的新城区建设、居住区建设等领域将出现明显的“去产能”；整个行业也将不再保持持续的高增速，而是在目前的投资规模上保持平稳正常，进入基建投资的“新常态”。
留改拆并举，行业内部大整合
自去年末以来，国内城市建设已经从过去的棚户区改造、新城建设等“大拆大建”转向城市更新与老旧小区改造，开始要求“留改拆并举”，即考虑城市的实际需求，兼顾“保留、改造、拆除”。而对基础设施行业来说，这使得过去单一的工作内容开始复杂化，需要把市政、房建、修缮、环保与公共服务等内容整合在一起。
这使得参与基础设施建设的门槛有明显的提高，呈现出行业高度整合、强者恒强的特征；头部企业的话语权与议价能力也将有进一步的提高。同时，这对地方政府施政能力的要求也有明显的加强；各地政府与城投如何更科学、更有经济效益的发展经营城市，将是个很大的问题。
新基建开启，存量资产将升级
自去年初提出“新基建”的概念之后，新基建便“一炮而红”，成为了基础设施建设中新的增长点。这与信息化的浪潮有密切的关联，但也与过去若干年的发展速度太快、许多存量基建资产已跟不上如今的实际需求有密切关联。
因此，新基建代表的是未来基础设施的整体发展方向，将进一步与需求端结合、与信息化智能化的大潮相结合。同时，除了新增的新基建投资之外，还有许多存量基础设施资产将借着新基建的浪潮、以改造升级为契机，将存量资产焕发新的活力。
减碳正当红，既有体系大洗牌
最后，我们还要关注到，在“双碳”政策的要求下，未来我们的生产与生活方式将会发生很大改变，同样，基础设施行业的发展方向、组织运转模式以及材料，也将发生天翻地覆的变化，迎来既有体系的大洗牌。
最显著的，就是基础设施建造的过程尚未完成工业化，离信息化更是有一段非常遥远的距离；如今碳排放与碳交易制度的建立，则将倒逼整个基建行业进行新一轮升级。再次过程中，落后的小散产能将快速淘汰，行业龙头完成行业整合，新技术新材料迎来新的蓝海。
未来的基建行业，将与过去刻板印象的完全不同，新动能的建立将促使整个行业迎来新的转机。
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原标题： 基建供给侧改革：去产能与新动能
