480亿“浙江民营集团”陷破产风波,“永康首富”深陷债务危机

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2020-07-09 17:20 3811 0 0
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作者:感恩赞赏你

来源:小债看市(ID:little-bond)

近日,坐拥500亿资产、拥有两家上市公司的铁牛集团陷破产风波,随后虽得到辟谣,但其欠薪、欠债风波不断,已深陷债务危机不可自拔。

破产清算风波

近日,杭州临安区人社局的一则公告,让铁牛集团有限公司(以下简称“铁牛集团”)陷入破产清算风波。

7月7日,一张落款为“杭州市临安区人力资源和社会保障局”的公告显示,因铁牛集团总部已确认进入破产清算程序,众泰汽车集团已连续7个月未支付员工工资。

但随后,临安区人社局又发布澄清公告称,关于铁牛集团总部进入破产清算程序的内容为不实信息,系经办人员在未严格核实情况下发布,已将7月7日公示撤回。

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澄清公告

虽然,铁牛集团破产重整消息得到澄清,但其欠薪、欠债风波不断,已深陷债务危机不可自拔。

7月8日下午,超30名众泰汽车员工聚集在众泰汽车门口,与铁牛集团的相关领导进行了近两个小时的沟通,要求铁牛集团立即偿员工内部超1000万的筹资借款。 

据悉,2019年4月铁牛集团以维持公司运转为由,与众泰汽车约80名员工签署了总金额超千万的借款合同,借款期限分别为3个月、6个月、9个月和12个月,但目前上述内部筹资借款均已逾期。

《小债看市》在“全国企业破产重整案件信息网”上,也未查询到有关铁牛集团的破产信息,但其目前涉及数十起法律纠纷,案由主要为金融借款合同纠纷;2019年10月至今,其实控人应建仁已有3次限制消费令记录。

目前,铁牛集团主体和相关债项评级均为“AA”,自2016年起其发行4只债券,累计债券融资规模为55亿元,目前仍存续2只,存续余额为19.2亿元。

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发行债券历史统计

今年2月,由于子公司众泰汽车业绩巨亏,联合评级将铁牛集团主体长期信用等级,以及“18铁牛01”和“18铁牛02”的债项信用等级列入可能下调信用等级的评级观察名单。

“铁牛系”深陷危机

据官网介绍,铁牛集团始建于1992年,主要业务涵盖整车制造销售、关键零部件、房地产、电子材料与元器件等领域。

铁牛集团旗下拥有铜峰电子(600237.SH)和众泰汽车(000980.SZ)两家上市公司 。

铁牛集团总部位于浙江省金华市,是一家民营企业,应建仁、徐美儿夫妻分别持有90%和10%股权,为公司实际控制人。

2019年半年报显示,铁牛集团实现营收82.56亿元,同比下滑37.29%;实现归母净利润-1.25亿元,同比下滑160.44%,这是铁牛集团史上首次亏损。

值得注意的是,铁牛集团亏损主要受子公司众泰汽车巨亏拖累。铁牛集团直接持有众泰汽车38.78%的股份,是众泰汽车第一大股东。

2019年,众泰汽车实现营业收入29.86亿元,同比下跌79.78%;净利润亏损111.9亿元,同比暴跌1498.98%,股票已被实行“退市风险警示”处理。

在铁牛集团业务中,众泰汽车负责汽车整车业务,从事乘用车的开发、生产和销售。众泰汽车负责的汽车整车业务收入占比近7成,2019年上半年收入直接腰斩,毛利率下滑明显。

据悉,众泰汽车2019年巨亏超百亿,主要由于计提商誉减值61.2亿,这要从两年前的收购案说起。

2017年,铁牛集团通过金马股份“左手倒右手”,116亿溢价收购众泰汽车100%股权,形成65.51亿元商誉,这也为今日暴雷埋下隐患。

根据盈利预测补偿协议显示,铁牛集团承诺众泰2016年—2019年经审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别不低于1.21亿元、1.41亿元、1.61亿元、1.61亿元。

但是,由于新能源补贴政策的更改和取消,2016-2018年众泰汽车业绩累计完成率仅为49.25%。

2019年,由于铁牛集团所持的众泰汽车38.78%股份全部被冻结,其对众泰汽车2018年业绩承诺补偿未完成。

其实,抛开子公司众泰汽车不说,铁牛集团自身已经陷入多重困境,其资金捉襟见肘、短期负债压顶、外部融资遇阻。 

截至最新报告期,铁牛集团总资产为479.55亿元,总负债313.84亿元,净资产165.71亿元,资产负债率65.44%。

《小债看市》分析债务结构发现,铁牛集团主要以流动负债为主,流动负债占总负债比为87%,债务结构不合理。

截至2019年6月末,铁牛集团有流动负债272.85亿元,主要为应付票据及应付账款112.55亿元,短期借款98.58亿元,其一年内到期的短期负债有123.45亿元。

而相较于上百亿短期负债,铁牛集团的流动性堪忧。

截至2019年6月末,铁牛集团账上货币资金有52.49亿元,不仅较上年末下滑19.17%,而且其中受限资金38.36亿元,可用资金仅有14.13亿元,其自有资金与短债间资金缺口高达百亿,短期偿债风险巨大。

在银行授信方面,铁牛集团的备用资金也十分有限。

截至2019年6月末,铁牛集团银行授信总额为136.13亿元,未使用授信额度仅为8.38亿元,可见财务弹性不佳。

《小债看市》注意到,2016年以来铁牛集团短期借款规模居高不下,其自有资金早就无法覆盖短债,一直靠外部融资偿债。

在外部融资渠道方面,除了发债和借款,铁牛集团还有20次租赁融资,3次应收账款融资,4次定增,两次信托融资以及28次股权质押。

在股权质押方面,铁牛集团所持子公司股份大比例被质押,其中持有众泰汽车股份质押比例为82.4%,对房地产子公司卓诚兆业和黄山金马集团的股份已经全部被质押。 

2019年,由于取得借款收到的现金骤降,在偿还大量债务后,铁牛集团筹资性现金流大幅流出43.36亿元,导致其资金链异常紧张。

在负债方面,铁牛集团还有非流动负债40.99亿元,主要为应付债券20亿,长期借款6.36亿元,其整体有息负债规模高达208.56亿元,带息负债率为66%。

总得来看,铁牛集团已是自身难保,而众泰汽车巨亏及业绩补偿风险又将其拖入债务泥潭。并且铁牛集团的债务危机,也波及旗下另一家上市公司铜峰电子。

因涉及为铁牛集团借款承担连带担保责任,今年4月铜峰集团所持铜峰电子16.76%股份被轮候冻结;因债务纠纷其目前已立案的涉诉案件8起,累计诉讼金额11.71亿元;另外铜峰集团已到期未兑付债务金额有2.85亿元。

种种迹象表明,“铁牛系”深陷危机,如今已是四面楚歌,而应建仁在一系列长袖善舞的资本操作后留下一地鸡毛。

五金城“永康首富”

浙江永康,金华市代管县级市,是中国著名的五金之都。

1992年,应建仁用自己多年奔波攒的所有积蓄,加上亲朋好友借款共筹得8万元钱,投资办起了永康长城机械厂,主要靠生产小五金业务起家。

创业之初条件艰苦,应建仁凭着浙商特有的吃苦耐劳和独特的人格魅力赢得了客户的信赖,企业不断发展壮大,经营范围从小五金行业延伸至汽车摩托车配件行业。

1996年,应建仁与妻子徐美儿共同出资组建浙江铁牛实业有限公司,主要经营汽车配件、钣金件等,为上海大众、上海通用、通用国际、江淮汽车、昌河汽车等诸多汽车品牌提供零部件配套服务。

2002年,这是铁牛集团企业发展的重要转折点。

这一年,铁牛集团组织实施的网络协同设计与制造在五金工业中的应用研发取得突破性成功,使企业成为国内首批拥有此类汽车模具和车身研发制造信息平台技术的企业之一。

随着企业快速发展,应建仁意识到在市场竞争日益激烈的情况下,企业只有不断整合资源和技术创新才能由强变大。

2003年,铁牛集团收购金马股份,借机敲开资本市场大门。2007年,应建仁又以同样方式收购铜峰电子,从此铁牛集团正式成为拥有两家上市子公司的民营企业集团。

2016年,铁牛集团旗下金马股份启动对众泰汽车的收购计划,并更名为“众泰汽车”,自此铁牛集团正式进军汽车整车行业。

2017年,应建仁、徐美儿夫妇凭借140亿身家再次登上胡润百富榜,位列第239名成为“永康首富”。但在2019年10月,应建仁却被上海市浦东新区人民法院列为失信被执行人,俗称“老赖”。

目前,“铁牛系”公司间风险传导,衰败迹象显现,而早已在资本市场赚的盆满钵满的应建仁,将如何收拾这个烂摊子?

注:文章为作者独立观点,不代表资产界立场。

题图来自 Pexels,基于 CC0 协议

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原标题: 480亿“浙江民营集团”陷破产风波,“永康首富”深陷债务危机

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    蒋阳兵,资产界专栏作者,北京市盈科(深圳)律师事务所高级合伙人,盈科粤港澳大湾区企业破产与重组专业委员会副主任。中山大学法律硕士,具有独立董事资格,深圳市法学会破产法研究会理事,深圳市破产管理人协会个人破产委员会秘书长,深圳律师协会破产清算专业委员会委员,深圳律协遗产管理人入库律师,深圳市前海国际商事调解中心调解员,中山市国资委外部董事专家库成员。长期专注于商事法律风险防范、商事争议解决、企业破产与重组法律服务。联系电话:18566691717

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    刘韬

    刘韬律师,现为河南乾元昭义律师事务所律师。华北水利水电大学法学学士,中国政法大学在职研究生,美国注册管理会计师(CMA)、基金从业资格、上市公司独立董事资格。对法律具有较深领悟与把握。专业领域:公司法、合同法、物权法、担保法、证券投资基金法、不良资产处置、私募基金管理人设立及登记备案法律业务、不良资产挂牌交易等。 刘韬律师自2010年至今,先后为河南新民生集团、中国工商银行河南省分行、平顶山银行郑州分行、河南投资集团有限公司、郑州高新产业投资基金有限公司、光大郑州国投新产业投资基金合伙企业(有限合伙)、光大徳尚投资管理(深圳)有限公司、河南中智国裕基金管理有限公司、 兰考县城市建设投资发展有限公司、郑东新区富生小额贷款公司等企事业单位提供法律服务,为郑州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板挂牌、定向发行股票、股权并购等提供法律服务。 为郑州信大智慧产业创新创业发展基金、郑州市科技发展投资基金、郑州泽赋北斗产业发展投资基金、河南农投华晶先进制造产业投资基金、河南高创正禾高新科技成果转化投资基金、河南省国控互联网产业创业投资基金设立提供法律服务。办理过担保公司、小额贷款公司、村镇银行、私募股权投资基金的设立、法律文书、交易结构设计,不良资产处置及诉讼等业务。 近两年主要从事私募基金管理人及私募基金业务、不良资产处置及诉讼,公司股份制改造、新三板挂牌及股票发行、股权并购项目法律尽职调查、法律评估及法律路径策划工作。 专业领域:企事业单位法律顾问、金融机构债权债务纠纷、并购法律业务、私募基金管理人设立登记及基金备案法律业务、新三板法律业务、民商事经济纠纷等。

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