作者:投拓江湖
来源:投拓江湖(ID:toutuoJH)
资产界注:本文由投拓江湖(TT707276146)授权发布,作者:投拓江湖。
根据中指数据、克而瑞等研究机构的统计数据显示,2019年3月至今共有904宗土地流拍,同比增长200.4%。
其中一线重点城市流拍土地约165宗,二三四线城市流拍739宗,均大幅超过2018年同期水平。
土地市场流拍的情况愈演愈烈,有着深刻的大环境背景:
1、三四线城市棚改红利消费殆尽
从2017年开始各个一线城市执行限购限售限贷的政策,大量冲规模的房企获取土地土地储备的冲动得不到施展。
正好在这一阶段广大的三四线城市的棚改政策大规模落地,涉及上百万户,释放的市场容量上亿方。引得大量房企进行区域下沉,重仓很多地级市,县城。土地成交数量,价格双双走高,土地财政收入增加后得以继续造新城,推出新区的土地,房地产市场一片欣欣向荣的景象。
在经历两年的时间后,2018年底全国范围内的大规模棚改任务基本完成。大部分三四线因为本身没有产业支撑,购买力被上一波剪割殆尽,房地产市场降温明显。反馈到土地市场就是大量土地流拍现象发生。
2、金融收紧,房企缺钱
自今年5月银保监会发布23号文以来,金融政策收紧步步为营,查漏补缺。房地产企业的传统银行融资渠道,非银行金融机构融资通道,境外发行债券融资等渠道都被全方位收紧。
近期央行的两次降准,涉及释放的流动性达上万亿,但是没有一项是针对房地产的,让很多房企看在眼里急在心里。
虽然目前整体执行的偏宽松的货币政策,但是对房地产来说短期仍然看不到放松的可能。8月份,同策研究院公布的数据显示,40家典型房企的融资金额仅368.26亿元,环比下降近六成。
拿地资金上的捉襟见肘,直接表现在房企拿地的意愿上,大部分房企对后续拿地持谨慎的态度。
3、地方政府卖地太多,市场风险累加
在这一轮周期当中,大部分城市的地方政府随行就市,加大了土地供应的总量,很多城市土地成交量翻番,很多之前不到百万方的城市,供应量直接上涨到几百万方。
地方政府在此轮城市扩张中庞大的新城建设开支,导致财政收支极为紧张,为了缓解财政压力必然加大土地供应,供应越多流拍也就更多。
原本棚改政策导致的去库存效应,随着大量土地供应的增加,又变成了“补库存”。一个地方的市场容量有限,去化的风险在叠加。
拿地谨慎的房企,在研究市场的风险之后,会放慢拿地的节奏,等待机会型进入。
4、地价增长预期有限,囤地无价值
这一波房地产行情轮动之后,除了一二线城市以外,大部分的三四线城市房价已经触到了天花板,不可能有太大的增长空间。
过去则不一样,以前的房企拿地并不是着眼于近期1—2年的土地储备,而是多多益善。因为以前拿地可以无限地加预期,再过个三五年,就算自己不开发,囤的地卖给其他房企也能挣不少。若是自己开发,则比新拿的高价地块占尽优势。
而现在则不同了,房价进入一个长时间的横盘期,这基本上已是很多房企的共识。房价上涨的预期不足,如果囤一些需要很长时间才能开发的地,每年产生的利息都无法承担,而且大量自有资金的占用会影响企业的“高周转”。
最近有不少房企都表示,下半年基本不拿地:
5、限购限价,市场分化
部分城市执行严格的调控政策,对预售进行限价,新项目开盘严格参照周边的均价,不得高于周边在售楼盘的价格。后续加推的房源又不得在首期房源的基础上有太大的价格涨幅。
在这轮房地产行情当中,很多地方政府的市场预期大幅增长,新推出的土地价格往往高的离谱,贴近往期成交的最高价,还设置有底价。很多房企拿的地,测算出来是亏损的,拿地的意愿自然十分消极。
一二线城市土地供应端相对理性,但土地成交呈现两极分化,近郊及主城的土地竞争异常激烈,远郊区的土地流拍的风险增加。 严冬之下房企如何破局:
1、逆周期拿地
目前很多地方的土地流拍才刚刚开始,随着融资渠道的继续收紧,土地流拍的现象会愈演愈烈。一些土地流拍之后再上拍卖席,政府对价格的预期都会降低不少,导致拿地成本大幅降低。
很多房企都表示年底应该有一小波拿地的行情,可以机会型选择地块参与拿地。
但需要考虑的是,很多房企年底有做年报,回笼资金的要求,因此能拿出的资金相对有限。现在全国性的大周期基本上不存在了,目前地价的高峰,低谷各个城市都不一样。需要充分研判各个城市不同的情况,针对性着手。
2、产业勾地
之前招拍挂市场火爆,是因为拿地快,适合高周转。
但是现在很多房企发现勾地虽然周期长,费时费力,但是拿地成本较低。而且地方政府基于安全的考虑,对于开发商的资质,排名,产业能力有了一些要求。
结合地方政府的一些普遍要求,房企需要在以下方面下功夫:一是有运营自持物业的经验,资金实力,以及变现的渠道;二是相关酒店、幼儿园、商业综合体的设计和建设能力;三是引入总部企业,相关实体产业的资源。
从另一个侧面讲,恒大布局新能源汽车,碧桂园布局机器人产业,都是有这个意思。
3、提前布局潜在热点区域
通过充分研判地方政府的文件政策,把握城市未来的的新发展方向,提前布局大城市周边,获取低价地块是一个不错的选项。
4、合作拿地
随着地价的上涨,现在一个地块的土地款动辄十亿计。通过跟规模、实力相近的房企合作拿地,共同开发,降低自有资金投入分摊项目的风险
5、跟随大房企布局周边,享受开发红利
有的房企很善于“造城”例如万科的小镇,恒大的童世界都是业内的优秀代表。可以通过深入研判标杆房企的拿地新动向,“贴身”跟进,布局其新项目周边享受发展红利。
6、深耕市场
“强龙斗不过地头蛇”部分中小房企可以深耕部分城市,积累良好的市场认可度,实现品牌溢价。
同时,通过区域深耕,精简人员,优化成本,降低费用,提高费效比,从而增强盈利能力。
注:文章为作者独立观点,不代表资产界立场。
题图来自 Pexels,基于 CC0 协议
本文由“投拓江湖”投稿资产界,并经资产界编辑发布。版权归原作者所有,未经授权,请勿转载,谢谢!