小债看市 作者：感恩赞赏你
来源：小债看市（ID：little-bond）
近日，一段《亲眼看看独山县怎么烧掉400亿》的视频，再次将贵州省黔南州独山县的债务问题推向风口浪尖
“烧掉400亿”
视频中走访了独山县的多个标志性景点，包括号称拥有顶级硬件设施的独山县古风博物院、预估造价3000万的独山钟楼，以及造价花费2亿的天下第一水司楼等。
而这些靠大力举债打造的景观，目前部分已成为烂尾景区。
7月14日，独山县在县政府官网回应称，2019年以来独山县新一任领导班子针对此前因盲目举债、乱铺摊子遗留的形象工程、政绩工程、烂尾工程问题，切实推进问题整改。
目前，续建项目已完工18个，在建项目32个，转建项目17个。对社会关注的“水司楼”项目，采取市场化运作模式签订合作协议，将于近期进场施工。
《小债看市》注意到，从2018年下半年起，独山县诸多政信类项目相继违约，融资方包括喀斯特生态等多个城投平台，募集资金投向独山多个旅游项目。
值得注意的是，这些政信类项目都有县政府批复文件，融资方、担保方都是城投平台，属于国有企业，暴雷的资管产品涉及定融、信托、私募以及资管计划等。
据悉，独山县城投平台多达30多家，总资产超千亿。
《独山县2017年全面深化改革工作综述》显示，全县融资平台扩容提质，全面激活发展内生动力，已完成国投、交投、文旅投、城投、水投等十大投资集团组建，总资产突破1000亿元。
近年来，独山县在每年财政收入不足10亿情况下，通过城投平台大力举债，疯狂融资负债超400亿，而在2018年中央第二次隐性债务审计后，独山多个旅游项目烂尾，政信类项目也相继违约。
不久，独山县委原书记潘志立落马。
2019年3月，独山县原县委书记潘志立接受审查调查；10月潘志立涉嫌受贿罪、滥用职权罪一案，经贵州省人民检察院指定管辖，由安顺市人民检察院依法向安顺市中级人民法院提起公诉。
经济欠发达 财政入不敷出
独山县隶属于贵州省黔南布依族苗族自治州，地处贵州最南端，与广西南丹县接壤，是贵州省乃至大西南进入两广出海口的必经之地，素有“贵州南大门”“西南门户”之称。
虽有地理优势，但因基础设施落后、工业底子薄弱等原因，独山一直是国家级贫困县，今年3月才退出贫困县序列，实现脱贫“摘帽”。
2017年，独山县地区生产总值完成82.63亿元，同比增长13.0%，其中，第一产业增加值完成18.63亿元，同比增长6.8%；第二产业增加值完成24.92亿元，同比增长12.4%；第三产业增加值完成39.08亿元，同比增长16.2%。
独山县全年一般公共预算收入44971万元，比上年增长5.5%。其中税收收入36233万元，比上年增长19.1%。全年规模以上工业企业实现利润5.3亿元，比上年增长15.2%。
2004~2017年，独山县年度财政收入从4730万元增至4.49亿元，但年度财政支出却从4.45亿元增至27.17亿元。
可以看出，独山县经济欠发达，财政本身入不敷出。
早在2015年，贵州省政府《关于加强政府性债务管理的实施意见（试行）》明确，在建项目原则上不得举借综合融资成本高于10%的债务，禁止举借综合融资成本高于15%的债务。
而独山县这400亿债务中，有相当一部分融资成本超10%，只是每年的利息支出高达30-40亿，是其财政收入的好几倍。
而据《独山县2019年政府工作报告》显示，要牢牢守住“不能出事”的底线，确保不能在债务管理方面出问题、不能再“冒泡”、不能再出负面舆情。
其实，独山县的债务问题自从2018年下半年开始爆发，从勉强付息到全面违约，其水下债务体量逐渐浮出水面
冰山一角
2019年，除独山外，贵州省三都、余庆、遵义、安顺、铜仁、普定等地相继爆出债务逾期事件，贵州融资环境持续恶化。
这些暴雷区域无一例外都是贫困县或刚脱贫、经济欠发达、财政本身入不敷出、城投平台负债高企、担保方和增信措施薄弱。
一般来说，城投平台主要看地区经济发达程度、地方政府财政状况及债务负担，最后看城投自身经营状况。其主体信用质量，主要由个体信用状况和地方政府支持力度两个维度决定。
2018年，据统计数据显示，贵州省债务规模为8834.15亿，在全国位列第6位；负债率为59.7%，接近60%警戒线。
据2018贵州省审计厅公布的预算审计报告显示，从3个市（州）政府性债务审计情况看，有的地区2016年8月以前还存在管控不够的问题，如未按规定的举债渠道通过政府购买服务、违规担保等形式融资，有1个县在该省政府性债务“七严禁”管理规定出台后，仍违规通过平台公司以8.80%的年利率向信托公司融资2年期资金3740万元，用于旅游基础设施建设。
可以看出，贵州多地区存在融资乱象问题，而大量隐性债务存在法定政府债务限额之外，未纳入地方债管理系统，规模更为庞大。
而2015年，贵州省政府《关于加强政府性债务管理的实施意见（试行）》明确，市县两级政府对其举借债务负有偿还责任，省政府实行不救助原则。
在2019年化解隐性债务的实践中，地方政府向监管部门上报方案，批准后即可纳入试点，纳入试点后可发行地方政府债券置换部分隐性债务，目前贵州已纳入试点。
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