服务地方实体经济,持续助力区域金融风险化解 ——地方资产管理公司 2018 年纪实暨未来展望
代序
在刚刚过去的 2018 年,“纾困”二字成为中国经济中一个不容忽视的热词。决策层频 频提及民营企业和中小企业的经营困难,并对缓解民营企业的融资难融资贵等问题作出一 系列重大战略部署。在随后掀起的纾困行动中,一支支来自各个地方的“生力军”受到了 人们的关注,湖南、河南、河北、浙江、山东、广东、福建、内蒙等地的多家地方资产管 理公司(简称地方 AMC)发起或参与多个纾困项目,一大批上市公司获得驰援。
纾困是一个蕴含着丰富内涵的词汇,狭义的来讲,是指化解上市公司特别是民营上市 公司的股权质押风险。更广义的来说,则是舒缓、缓解企业的经营困难,为实体经济“活 血化瘀”,助力供给侧结构性改革深入推进。从这个意义上来说,以“为地方金融解压、 为地方政府解围、为金融机构解难、为中小企业解困”为前行目标的地方 AMC 不仅仅是 从去年才开始“纾困”,而是自他诞生的第一天开始,就天然地肩负起了纾困的责任,化 险的使命。
追溯地方 AMC 诞生的历史背景和发展历程可以发现,地方 AMC 可以说是“为纾困 而生”。与四大金融资产管理公司相比,地方 AMC 虽然在资金、规模等方面不占优势, 但对地方经济更熟悉,和当地政府联系也更紧密,在处理地方不良资产和防范化解区域风 险方面更加便利。同时,地方 AMC 更多采取“因地制宜”的差异化发展策略,助推地方 企业债务重组,盘活存量资源。在一些地方,地方 AMC 已成为地方政府管理风险、为市 场经济纾困和推动产业转型升级的重要抓手。
“疾风知劲草”,2018 年,在经济下行压力加大、困难挑战更多的背景下,各地方 AMC 充分发挥了逆周期调节作用,交出了一份令党委政府、监管部门和社会各界满意的答卷。 行业调研显示,53 家地方 AMC 目前总资产已超 5000 亿元,2018 年批量收购不良资产的 业务规模超 4000 亿元。此外,部分地方 AMC 积极探索创新主业,围绕不良资产行业产 业链开展综合金融服务,在债务重组、债转股、投资投行、资产证券化等领域均取得不俗 建树,使地方 AMC 服务实体经济、化解金融风险的“工具箱”更加充实,助力经济金融
稳定的效果更加凸显。
为了全面的反映地方 AMC 在 2018 年的发展成果,交流推广行业内的先进经验,由 四川发展资产管理有限公司和西南财经大学信托与理财研究所牵头,各地方 AMC 联合编 写了《中国地方资产管理行业白皮书(2018)》。“白皮书”不仅是对成绩的总结,更体现 了对地方资管行业前进方向的探索,相信一定能够对整个行业的发展起到重要的参考和指 导作用,成为国内外了解地方 AMC 的一个窗口。
2019 年 2 月 22 日,中共中央政治局就完善金融服务、防范金融风险进行了第十三次 集体学习。习近平总书记在会上强调,金融要为实体经济服务,要坚决打好防范化解包括 金融风险在内的重大风险攻坚战。对以不良资产处置为主业的地方 AMC 来说,化解金融 风险是义不容辞的责任。地方 AMC 也必将因为肩负起了这份责任,承担起了这份使命, 愈发成长为中国金融市场中不可或缺的重要组成部分,取得更大更辉煌的成绩和荣誉,“因 化险而荣”。
作为地方资管行业政策制度的主要制定者和地方 AMC 发展的推动者,我有幸目睹了 地方 AMC 起步成长、发展壮大,祝愿地方 AMC 在新时代继续担当起地方金融风险的“过 滤器”、供给侧结构性改革的“生力军”、地方资源整合的“粘合剂”、优化地方企业资产 的“助推器”的光荣使命,为中国经济发展作出新的重要的贡献。
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