时贰闫 作者：闫威
来源：时贰闫（ID：yantwelfth）
套路一：避重就轻——只谈自身过往历史、股东背景实力，不谈产品情况与细节
暴雷私募产品就如一件外表华丽的衣服，里面却爬满了虱子。一家管理机构过往历史如何辉煌，股东背景实力如何强大，并不能代表其管理的产品都是安全的。从阜兴集团到新华财富，再到金诚财富，这些暴雷的机构并不是小机构，而往往都是在行业内知名度颇高的头部机构。一个产品的好与坏，比的不是机构过往历史是否辉煌，也不是这家机构是否有着高大上的办公楼，而是产品自身的情况。
所以，暴雷产品最为常见的套路是，避重就轻——只谈过往历史、股东背景实力，却对产品的情况与细节支支吾吾。
套路二：瞒天过海——产品投向及底层资产模糊化
暴雷产品中管理机构为了方便自身违规操作的实施，往往采取各种借口、方法来模糊化产品投向及底层资产。以所列举的暴雷产品为例，不管是其产品说明书还是产品合同，作为投资者都无法知晓其真实的投向，也不知道产品真实的底层资产究竟是什么。
所以，这种信息严重不对称的情况，给了产品管理人违规操作的空间。而投资者往往只有在产品违约暴雷之后，才知晓产品真实的情况。这一招瞒天过海，也是暴雷产品常见套路之一。
套路三：无中生有——虚构担保、抵押等风控措施
所谓无中生有，就是指本来没有的事物，被通过虚构、夸大等手段创设出来，以实现欺骗投资者的目的。以所列举暴雷产品为例，其针对于投资者对于政府平台、上市公司、国企、央企等大型机构的信任，虚构这些主体的抵押或担保，让投资者误以为所投资者产品有着全面、充足的保障，但事实上却是，这些高大上的保障措施都是假的，导致产品发生风险后，投资者追诉无门。
所以，这一套路，也是利用投资者自身专业性不足、细心度不够的弱点。这里也是要提醒投资者要不断提升自身投资专业性，避免被套路。
套路四：连环计——一环套一环，精妙陷阱设计
暴雷产品中，为达到让投资者最终信任的目的，其往往会编制一个又一个谎言，让投资者一步又一步走进陷阱。
以所列举暴雷产品为例，首先其销售人员并不急于宣传产品，而是先介绍产品管理机构的情况，比如邀请投资者参加交流活动，参观办公场地等，让投资者了解到这家管理机构的气派，尤其是各种高大上的场地和活动，让投资者对这家管理机构产生高端大气靠谱的印象。
其次，在投资者初步对这家机构产生好感后，销售人员会逐步推介一些投资产品，为让投资者进一步信任，会采用“饥饿营销”的方式，往往投资者钱刚要打入前，销售人员会说，这次产品实在销售太火热了，已经没有额度给投资者了。让投资者产生这家管理机构产品销售非常火热，饱受投资者追捧的认识，进一步加强对这家管理机构的信任感。
最后，在管理机构完全取得投资者信任后，会大力推介一些违规产品，并宣称额度有限，不打款就会错失的消息。让投资者最终上套，投资这些存在风险的违规产品。
暴雷产品通过这种一环套一环的方式，让投资者一步步走进设定的陷阱之中，最终让投资者变成了“待宰的羔羊”。
套路五：混水摸鱼——多层SPV架构，抹去底层资产踪迹
多层SPV（特殊目的载体机构/公司）是以阜兴集团为代表的爆雷私募机构常见手段。即通常的SPV架构中，投资者作为LP入伙到有限合伙之中，管理人作为GP负责整个合伙型基金的管理与投资，最终资金通过该有限合伙投资到具体的项目中。但阜兴系的私募产品架构中，却设计了多层的SPV架构，投资者先作为LP入伙到Ａ有限合伙，再由Ａ有限合伙作为LP入伙到Ｂ有限合伙，又由Ｂ有限合伙作为LP入伙到Ｃ有限合伙，最后由Ｃ有限合伙作为LP入伙到Ｄ有限合伙，Ｄ有限合伙投资到具体项目中。那么投资者从Ａ、Ｂ、Ｃ、Ｄ，经历了四层的有限合伙架构，而最终从Ｄ到达的底层资产，这时作为Ａ有限合伙的ＬＰ投资者，根本无法知晓在穿透四层架构之下的底层资产。
最终导致投资者只知道自己投资了某某合伙企业，但对真实的底层资产一无所知。
套路六：偷梁换柱——关联公司齐上阵，掩盖自融非法目的
以爆雷的阜兴系私募产品为例，在其产品的融资主体往往并未出现阜兴集团的字样，但事实上产品中却处处是阜兴集团的影子，其所谓的融资方，其实都与管理机构的实控人有着千丝万缕的关系。这些所谓的融资主体，只是阜兴集团拿出来做融资的壳公司，其目的便是为了规避监管，实现自融的行为。
所以，对投资者来说，要对管理机构背后的股东、实控人有更为全面、深入的了解，当发现自己要投资的基金产品的底层资产或项目，与管理人的股东、实控人之间存在关联关系，要格外小心，在这千丝万缕的关系背后，可能是一张自融的大网，而这张大网，正在饥渴地等待投资者们上钩。
套路七：上屋抽梯——先以低风险、高收益宣传引投资者上钩，再展露真实面目
以阜兴爆雷产品为例，爆雷前的阜兴集团光环满满，作为一家总资产上百亿元的民营集团，其背景可谓强大。在这种光环之下，阜兴系的私募管理机构，以自身股东背景为宣传卖点，同时大肆宣传自己产品低风险、高收益，再通过一些高大上的活动、年会，让投资者进一步对他们产生信任。在投资者最终将资金交给他们之前，阜兴系产品高端、安全的印象已经深深写入投资者心中。这种潜移默化的宣传，就如温水煮青蛙的过程，让投资者一点点麻醉，最终沦陷。
所以，投资者一定要清醒认识到，世上没有免费的午餐。又安全又高收益的理财产品，并不存在。不管是私募基金、信托还是银行理财，任何一种投资理财产品都存在风险的可能。而这些产品之中的害群之马，就是这些打着低风险、高收益的爆雷产品。切不可因这些管理机构表面的宣传，而迷失了自己理性的内心。
就如你爱着对方的美貌，而对方爱着你的金钱。你以为找到了爱情，其实是找到了感情骗子。
套路八：反间计——在投资者心中树立权威专业形象，让投资者主动隔离质疑声音
对于爆雷金融机构们来说，都偏爱一种运动，这种运动便是“造神”运动。
在这些机构中总是拥有着各式各样的“投资大神”，这些投资大神都拥有着“金手指”，仿佛跟着这些大神，财富自由不再是梦。这些“大神”虽然传奇色彩浓厚，但又“平易近人”，平生最大爱好就是开宣讲会、沙龙、培训课，为投资者们传道受业解惑。用这些大神的话来说，实现人人财富自由是他们的梦想。这种我为人人的牺牲精神，让“大神”的形象在投资者心中充满光辉。
当然，宣讲会、培训只是手段，目的便是推介管理机构的产品。由于“大神”们前期在投资者心中树立了光辉的形象，让投资者对其所推介的产品更加信任，甚至陷入狂热的抢购之中。
而当投资者们被“大神”洗脑成饭圈粉丝，理性、客观将不复存在，更为可怕的是，对于这些投资产品的质疑之声，投资们不但不会接受，甚至会亲自下场为管理机构辩驳。这种只有赞美的“造神”运动，会让投资者们一次又一次错过提前上岸的机会，最终“大神”从神坛跌落，投资者的资金就成为了大神的祭奠品。
综上，世界上并没有完美的套路，任何的套路都会有它的马脚。真的假不了，假的真不了。只所以我们被这些套路所迷惑，是因为没有仔细、耐心的去了解、去分析、去甄别。所以，投资者的专业提升必不可少，投资者的风险教育同样必不可少。
最后，愿套路少一点，真诚多一点，愿金融业远离爆雷声。
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