雷猴的小号 作者：葫芦里不卖药
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在近期公布的福布斯2020全球企业2000强中，总共52家中国房企位列其中。与2019年相比，有一家掉榜，这家就是新湖中宝股份有限公司（以下简称“新湖中宝”）。
从公布的2020第一季度新湖中宝的财务数据看，房地产的新开拓业务已经大幅缩减，第一季度也未有新增土储面积。
现金流量项目均为负值，给出的变动原因是本期房地产投入小于去年同期，偿债借款大于去年同期。
图片来源：新湖中宝公告
高息发债，兑付受压
在岸债券：
目前新湖中宝流通中在岸债券有11笔，当前存续116.06亿元，今年待付本金及利息51.24亿元，相同实控人待付本金及利息12.65亿元。
图片来源：DM终端
在岸债券中，除了一只票息不明的私募债外，其余票息均不低于6.5。
高息的债券伴随着这两年兑付的压力。2021年待付本金及利息41.29亿元，相同实控人待付本金及利息30.31亿元。
图片来源：DM终端
离岸债券：
今年新湖中宝在境外共发行2笔债券。3月份发行一笔债券规模为2亿美元，票息为11的美元债；4月份发行一笔债券规模为0.87亿元，票息为4.3的美元债。
目前新湖中宝流通中美元债5笔，当前存续9.62亿美元。其中有4笔票面高达11。
图片来源：DM终端
新湖中宝的债息之高可见其对资金的极度渴求。
缺钱到啥地步了？
据2019年报，新湖中宝短期借款39.6亿元，长期借款355.44亿元，一年内到期的非流动性负债为187.44亿元，应付债券137.95亿元，目前货币资金不足以覆盖当前债务。
银行授信上，截至2019年12月底，新湖中宝的银行授信已经使用485.3亿元，未使用额度在295.83亿元，跌破300亿元之下，额度是近三年最低。
数据来源：DM终端
2019年报显示，新湖中宝货币资金合计146.9亿元，同比下降8.29%；
惠誉在今年2月份给新湖中宝的评级为B-。惠誉认为其流动性吃紧，低周转的业务模式导致新湖中宝需要进行融资且可能需要出售资产。
缺钱就不得不走“融资+卖资产”的路，高息融资的借旧还新同时，新湖中宝在今年4月份也将旗下四个大项目的部分股权以22.97亿元价格卖给绿城。
近两年的偿债高峰大考已到，市场有分析指出新湖中宝目前战略侧重于金融+科技的投资。那房地产业务是否还是其奋力搏杀的保留项目，新湖中宝的表演时间到了。
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