银亿股份重整大幕开启接盘方实力几何?

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2020-12-04 11:54 602 0 0
资金来源或依赖拆借

作者:李超

来源:中经财富(ID:zhongjingcf)

随着出资人权益调整方案的公告,*ST银亿(000981.SZ)的重整再度稳步推进。根据11月25日的公告,银亿股份将通过两次资本公积转增近60亿股股份后,将总股本扩至约百亿股,出资人与债权人联合力挽狂澜,与上市公司一起度过债务危机。

银亿股份公告的重整方案虽然诚恳,但外界对重整计划出资方嘉兴梓禾瑾芯股权投资合伙企业和实控人叶骥能否筹到32亿元,以及能否顺利掌控重整大局存在疑问。


二次转增引入重整投资人

11月25日,银亿股份公告披露,公司重整计划(草案)之出资人权益调整方案,其主要内容是解决公司债务问题和引入有实力的投资人。

记者梳理方案,其主要通过二次转增方式进行扩股。

根据公告方案,第一次转增以每10股转增6.48股的比例实施资本公积金转增股票,共计可转增约26.1亿股股票。其中,向控股股东银亿控股及关联方分配约18.55亿股股票,将优先用于完成业绩补偿后的11.78亿股股票全部让渡用于引进重整投资人并解决历史遗留问题,另7.55亿股转增股票,将向股权登记日(2020年12月4日)登记在册的其余股东进行分配。首次转增后,银亿股份总股本将由40.28亿股增至66.38亿股。

第二次转增则以66.38亿股为基数,按每10股转增5.06股的比例转增约33.59亿股,全部让渡并按计划专项用于引进重整投资人、清偿负债。

这样二次转增后,上市公司总股本将增至约99.97亿股。同时,管理人以18.10亿股股票有条件引进重整投资人,投资人以支付现金对价、解决上市公司遗留问题并提供业务发展支持为条件受让;而管理人以15.49亿股股票通过以股抵债的方式,清偿银亿股份的负债。

按照此方案,可以看出重整后的银亿股份结构,原股东银亿集团一方大概还持股不到30%,重整投资人占股为29.9%,此外还有持股比例为15%左右的债转股,剩余25%为其他投资人。

“重整方案说明相关各方都是比较诚恳的,对于我们债权人来说,这是一个最好的选择,唯一存在的问题是重整投资人的资金实力是存疑的。”一位银亿的银行债权方人士表示。


操盘人

根据10月28日的公告,嘉兴梓禾瑾芯股权投资合伙企业(以下简称“嘉兴梓禾”)被确定为公司重整投资人,其投资总报价为32亿元。

根据天眼查显示,这家公司今年8月份注册成立,股东为中芯梓禾和其控股的赤骥集团,赤骥集团成立于2015年3月。

从股权结构看上,赤骥集团的大股东和实控人为叶骥,二股东为宁波市产城生态建设集团有限公司。天眼查显示,作为叶骥资本运作的核心平台,赤骥集团截至2020年10月20日,实缴资本仅25万元。

据宁波企业界人士介绍,叶骥在宁波商业界小有名气,其主要的经营平台为宁波产城生态建设集团(以下简称“宁波产城”),其前身为成立于1992年的宁波市政园施工公司,早年主营业务为工程建设,改制后由叶骥父亲叶礼诚实控,叶骥从澳大利亚留学回国后,就接手宁波产城,并将业务拓展到城市运营的概念。

记者查阅天眼查发现,宁波产城涉及20多起法律诉讼,并列为被执行人,这其中多为产城集团列为被告的工程合同纠纷和买卖合同纠纷。


资金来源或依赖拆借

记者获悉,10月底嘉兴梓禾刚开出32亿元重整筹码后,叶骥曾对外宣称,参与银亿股份的重整获得复星集团和银泰集团等鼎力支持。

宁波本地一位从事投行业务的知情人介绍,在嘉兴梓禾高调宣布成为重整投资人后,他们通过各种渠道向复星集团和银泰集团都进行了内部询问,都未确认有这笔投资。在接近一个月的时间内,嘉兴梓禾和叶骥对重整银亿股份所需要的32亿元资金来源始终保持神秘,目前说法是嘉兴梓禾和叶骥主导的重组获得宁波市属国企开发公司的大力支持。

“不管是复星、银泰,还是目前所说的宁波本土国企,这些公司如果要出巨资参与重整,按照惯例会派团队到银亿尽调,根本不会躲在嘉兴梓禾背后只做金主,如果没有真正有实力的金主出面,可能要依赖民间拆借资金参与重组,这种过桥做法万一出现问题,后果将十分严重。”上述投行人士说。

该人士认为,银亿股份在年底前要完成保壳任务,时间非常紧凑,一个没有资金实力的投资人会拖延重整时间,也是侵犯广大中小投资人的利益。

记者从宁波当地人士处获悉,目前嘉兴梓禾和叶骥正在宁波募集资金,募集规模为8亿元,时间节点为12月8日之前,约定为固定利率回报,融资周期4个月,收益为25%。

对此记者致电银亿股份的破产管理人的相关人员,截至发稿未获回复。

记者多次致电破产重整投资人的负责人叶瑾,其电话均无人接听。

注:文章为作者独立观点,不代表资产界立场。

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原标题: 银亿股份重整大幕开启接盘方实力几何?

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