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不良资产行业的“行家”全国不超过750人!

资产众筹资产众筹 作者:信金研究院
2019-01-11 14:47 559 0 0
不良资产号称万亿级市场,然而因该行业的专业性、封闭性和复杂性,能真正了解和掌握不良资产业务“全套功夫”的从业人员应该说寥寥无几,庞大的资产规模与专业从业人员的匮乏形成了鲜明对比。

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不良资产号称万亿级市场,然而因该行业的专业性、封闭性和复杂性,能真正了解和掌握不良资产业务“全套功夫”的从业人员应该说寥寥无几,庞大的资产规模与专业从业人员的匮乏形成了鲜明对比。

不良资产涉及两个市场,一个是发包市场(可以理解为一级市场),一个是交易市场(二级市场)。其中发包市场主要包括银行和AMC两个参与主体,交易市场主要包括AMC与社会投资人及投资人之间的交易,当然两个市场中都涉及到资产的处置变现。与此对应,参与不良资产的人员主要包括三部分:银行相关人员、AMC业务人员及社会投资人员,此外还包括资产处置服务商。

这里面,银行人员主要是银行的资产保全部,这个部门的人员负责贷后催收和资产处置,但是受制于银行的监管要求,处置手段和处置周期都有限制。而社会的投资人及资产处置服务商虽然手段灵活,但是在资产包的定价、信息、组包设计方面又处于劣势。因此,AMC应该是不良资产最为专业的群体,但是新成立的地方AMC由于时间成立短、业务开展缓慢、从业人员经验不够等原因,也可进一步剔除。这样看,四大AMC凭借20年的历史业绩,无疑是不良资产行业的“武当少林”。

但即使是四大AMC,其员工也未必人人都懂不良资产。首先,信达、华融、东方、长城目前都是全金融牌照集团,不良资产虽然号称主业,但是其他金融服务和资产管理板块业务比重均超过2/3,不良资产业务主要是四大AMC在各个省设立的分公司(或办事处)开展。

据估计,AMC在各省的分公司(或办事处),规模大一点的譬如北、上、广、深等省市,规模约在100人左右,而在云南、贵州、甘肃这样的西部地区,规模一般在20-30人左右。我们按照一家AMC平均32个省分公司、50人/分公司进行推算,一家AMC全国分公司从业人员约在1500人左右,四家AMC共计6000人,此外,刨去一半中后台人员,还剩3000人。进一步考虑四大AMC分公司不良资产业务除了不良资产以外,还包括通道业务、重组业务、投融资业务等各类银行业务,真正从事不良资产收购处置的人员又不到一半,因此约为1500人。进一步再考虑到工作年限和经验,能够参与到不良资产包完整收购处置周期的至少需要3年经验,这样至少再砍去一半的人员,因此,我们估计不良资产行业的“行家”全国不超过750人。

即使这些人,也要依靠外部服务商,譬如律所、民间投资机构等来支撑处置的工作。

从专业性看,不良资产业务涉及到大量的法律知识、财务知识,此外还涉及到与银行、投资人、法院、政府、企业等各方协调周旋的谈判能力、协调能力和主导能力,因此对从业人员来说是非常具有挑战性的。尤其是对不良资产行业周期特点、属性以及不良资产与宏观经济、行业周期发展的关系能有深刻领会的,则更需要一定的研究能力和悟性。

不良资产有很强的地域性、信息严重不对称、买方市场、难以标准化等特点,因此不良资产行业本身也不是一个赢者通吃或者资本为王的行业,有资金未必能够撬动不良资产实现盈利,有投资经验也未必就不会看走眼。能够在这个市场上站稳脚跟的,更多的是靠着经验积累、稳步尝试、谨慎投资,且看准了就一定要下手。

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