政信三公子 作者：政信三公子
来源：政信三公子
大家好，我是三公子。
（一）
最近的监管文件就没停过，而且刀刀见血。
整个业务链条上的参与方包括金融机构、融资企业、地方政府和监管机构。如果说，金融机构是老鼠，监管机构是猫，两者是亦敌亦友、亦师亦友的共存关系，那么猫抓老鼠的游戏，可以玩一百多集，永远都不会剧终。
当分业监管逐渐被统一监管取代时，汤米猫和杰瑞鼠关系再好，也总有史蒂文猫、杰克猫和乔治猫等来对杰瑞鼠刀兵相向。如果平衡被打破，那么就是互相比勇斗狠的阶段。
原来是谁家的孩子谁养大，现在是谁家的祸害谁处理，爸爸处理不了就由条子来处理。
如果只是处理汤米猫和杰瑞鼠也就罢了，现在呢，如果捅出篓子来，房屋保姆（地方政府）也难辞其咎，房屋主人（中央政府）也要面临声誉压力。
所以，房屋主人大骂了房屋保姆一通，房屋保姆忍痛对汤米猫（监管机构）一通毒打，汤米猫急赤白脸的对杰瑞鼠（金融机构）下了最后通牒：
要么主动从阴暗的老鼠洞里走出来，以后到窗明几净的笼子里踏踏实实蹬摩天轮混点辛苦钱，要么就对不住了，死道友不死贫道
当杰瑞鼠被锁进笼子里，连吃喝拉撒和交配都被别人看得清清楚楚的时候，杰瑞鼠就别幻想发大财了，四周都是眼睛，身不由己，以后就勤劳磨砺蹬摩天轮的专业技巧，支持实体经济吧。说不定哪天的姿势比较优雅，被传到抖音上，就成网红了。
汤米猫呢，每天盯好杰瑞鼠，定期巡视并记录即可。房屋保姆和房屋主人终于消停了。
用带有画面感的文字来描述的话：
在过去，金融机构就像运动员，监管机构就像爹妈。运动员在前方跑步，目标明确，爹妈在一边给鼓劲和擦汗。如果运动员摔倒了，爹妈也是立即扶起来，最多嘴上埋怨两句：怎么这么不小心！
到现在，金融机构就像幸存者，监管机构就像电锯狂魔。幸存者在往前方狂奔，但是前方充满了不确定和未知。电锯狂魔在后面追，就如同放羊，只需要把羊往前边赶就行了。哪管羊儿能不能跳过前方的悬崖？
监管有错吗？没有错！
要怪就怪没赶上花团锦簇的好时候吧。做增量的时代，与泡沫共舞，越浪的小伙子飞的越高。到了分存量的时代，去泡沫挤水分，把金融高利差返还给实体经济，小心驶得万年船。
360行，行行出人才。既然从事了服务业，就要锻炼好专业能力，搞出一套让顾客满意的服务标准来。充分竞争的红海市场，服务业都要靠口碑的。
（二）
聊聊《关于进一步做好金融资产类交易场所清理整顿和风险处置工作的通知》。
首先是严守业务边界。
金交所不得违法从事中央金融管理部门监管或禁止的金融业务，涉及人民银行、银保监会、证监会业务许可事项和其它国家部委管理的业务的，应取得相应业务牌照或获得主管部门指定…不得与网络借贷平台等互联网金融企业、房地产等国家限制或有特定规范要求的企业（平台）及融资性担保公司、区域性股权市场、小额贷款公司、典当行、融资租赁公司、地方金融资产管理公司违规开展合作
从这条就可以看出，牌照准入的业务只准持牌机构来做，金交所想伸手，不行！打擦边球也不行！
其次是投资者资质管理。
金交所要严格投资者适当性管理，不得向个人（包括面向个人投资者发售的投资产品）销售或者变相销售，机构投资者不得通过汇集个人资金或为个人代持等方式规模个人投资者禁入规定。既往已向个人投资者销售的产品，金交所要逐步清理，并完善投资者诉讼及纠纷处理机制。
对已发生的违规存量业务，由金交所当地省级人民政府统筹金交所及相关各方共同指定处理方案、稳妥有序清理。
这条有点扎心，看来监管对里面的行行道道是门儿清。不得向个人销售，募集资金后找定融当通道也不行。
关于不得向个人销售，没有增量也就罢了。对于募集资金后不能找定融当通道，默默地心疼某做了千亿级定融的头部财富公司一分钟。
给我的感觉，有种P2P良性退出的味道…，现在也真是良性了，从几万家到现在，良性退出到基本没有。
至于良性退出的过程中伴随着哪些险峰恶浪和心酸无奈，就有苦自知了。
其他事项。
比如不能异地展业，不能服务异地企业，不得滥用股东信用为违法违规活动背书，设立专班处置风险，一省最多一家，强化协同监管等。
本项工作应于2020年底完成。考虑到新冠肺炎疫情影响，完成时间调整到2021年6月底。
这里面，由于定融产品普遍是1年期，那么2020年6月前的产品，还是来得及在调整完成前退出的。如果是2020年6月后成立的超过1年期的产品，就存在不确定性了。因为临到期再集中整顿，相当于把风险都压到了最后，如果风险集中暴露，参与各方的压力都会很大。
关于财富管理和房地产的定融业务，不便多谈，只聊聊政信。
客观说，定融给区县级的政府融资平台提供了很大的流动性支持，作用是值得肯定的。很多做定融的机构，本身赚的利差很微薄，主要利息都让渡给投资者了，也帮平台公司节省了成本。
某家头部定融机构的哥们告诉我，他们刚开始做定融的时候，也想做口碑，每单就收千三千四，但是跑前跑后，忙里忙外，一点也不比持牌机构轻松。尤其是，当有项目出现逾期时，很多投资人都是5万10万的小额，承担不起任何风险，所以他们首先想到的就是股东出钱来刚兑。等刚兑不动了，就长期驻扎当地，一点一点磨。。。
未来，定融机构怎么转型呢？我在之前写过很多篇文章，把链接放到下面，请自行阅读。也可加微信goldeveocean私聊。
（三）
北京银保监局，昨天针对信托公司个人贷款业务出了个通知。其中提了几点，感觉又要把消费金融给摁死了。
比较关键的几点有：
首先，信托公司不得将贷款调查的全部事项或授信审查、风险控制等核心事项委托第三方完成，不得在《信托合同》中作出免除信托公司作为贷款人的义务和职责的约定。
其次，建立贷款面谈制度。信托公司应建立并执行贷款面谈制度。借款人以房屋作为抵押申请个人贷款的，与借款人的面谈应由信托公司工作人员完成，不得委托给第三方机构。
最后，信托公司应要求借款人当面签订借款合同及其他相关文件。有条件的信托公司应对合同签订过程录音录像，记录整个面签过程。
看后，我的第一感觉，这是把信托逼成银行线下网点的意思。
关键到C端的业务都特别分散，十万二十万乃至三万五万，如果都需要自主完成授信审核，再现场面签和双录，15.4%的利率上限压在那里，风险且不提，利差是覆盖不了激增的人工成本和租房成本的。
2B的业务竞争过于激烈，大家才会聚焦到2C的业务上，走大数据风控的路子，再尽量把风险甩给劣后和担保公司。如果完全按照北京银保监局的要求来，成本激增的背景下，又得面对15.4%的利率红线，难道要做慈善咩？
也挺好，金融支持实体经济，消金支持实体消费。
怎么说出来，感觉满嘴苦涩？
（四）
之前在读者群里爆过一个瓜，大家纷纷说，如果去年有这事，圈内肯定炸雷了，但放到今年，哼哼：
全国200名律所的律师合围某网红企业的大场面都见过了，还会把又有一家信托要爆出百亿级大雷的事情放在眼里？
好吧，似乎，也许，好像，很有道理。
这家信托的大股东还在积极自救，虽然希望不大了，但还是祝福吧。不要问我是哪家，共克时艰。
以后再买产品，别在意多50bp还是少50bp，多关注底层资产和股东背景吧。
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原标题： 百亿巨雷！又要开始撕逼了吗？
