园园ABS研究1 作者：今日建行
来源：园园ABS研究（ID:yuanyuan_abs）
2020年7月1日上午，由中国建设银行担任项目协调人的国内首批住房租赁企业股权交易服务试点项目——北京建信瑞居物业服务有限公司股权转让摘牌仪式在北京金融资产交易所举行。住房和城乡建设部、中国人民银行、北京金融资产交易所有限公司、中国建设银行、建信住房服务公司、长城人寿保险股份有限公司、中国国际金融股份有限公司有关领导出席仪式。
住房租赁企业股权交易服务是北京金融资产交易所为落实党的十九大和中央经济工作会议精神，在人民银行指导下，参照国际主流REITs模式推出的一项重大金融创新，旨在支持住房租赁企业发展，培育专业化、机构化的市场主体。该服务对住房租赁企业投资范围、收益来源、负债比例进行了明确规定，通过严格的信息披露制度和强制的利润分红安排，吸引社会资金参与住房租赁企业股权份额投资，是我国REITs制度的有益探索。
1月17日，建设银行作为国内率先实施住房租赁战略的金融机构，依托自身专业优势、平台优势和客户优势，成功参与首批住房租赁企业股权交易服务试点工作，其中建信瑞居无锡凤凰城项目作为建设银行独家协调申报的试点项目，产权独立清晰、租金来源稳定、预期收益良好；与国内现有的不动产证券化融资工具相比，在制度规范、权益属性、交易架构等多个方面实现了创新和突破，是真正意义上符合国际主流标准的REITs模式。
项目挂牌以来，在住建部、人民银行、北金所的指导和大力支持下，建设银行联合子公司建信住房服务公司努力克服疫情不利影响，积极推进建信瑞居项目股权转让路演推介工作，与包括保险资金、私募基金、资产管理公司、证券公司、信托公司、产业集团、外资机构等在内的不同类型投资者进行了沟通。最终成功引入长城人寿、中金公司两家机构投资人联合受让建信瑞居项目49%股权。
建信瑞居项目股权份额的成功转让，标志着该模式具备了持续复制推广的条件。通过此次交易，建设银行帮助建信住房公司运用REITs模式有效盘活了存量资产，获得长期、稳定的权益性资金，提高了资本使用效率，实现了商业模式的创新。长城人寿、中金公司作为国内保险资金和市场专业机构的代表，积极响应国家政策号召，勇于探索创新投资领域，运用长久期资金支持住房租赁行业发展。双方也将与建设银行及建信住房公司在住房租赁投资领域开展广泛而深入的战略合作，在获得稳定投资收益、分享行业发展红利的同时，为后续扩大投资者群体、完善市场机制积累宝贵经验。
建设银行在住房金融领域积淀深厚，是国内最大的住房按揭贷款银行和零售信贷资产证券化发起机构。为落实党中央关于“房住不炒”的精神，推进“租购并举”住房制度转型，建设银行在同业中率先提出住房租赁战略，战略实施两年多来，成果丰硕、成效显著，得到了国家有关部门、住房租赁企业及行业各参与方的充分肯定。
本次参与住房租赁企业股权交易服务试点，是建设银行运用REITs模式纵深推进住房租赁战略，做全流程住房租赁体系金融赋能者的又一重要创新成果，具有十分重要的意义。
后续，建设银行将加大优质项目筛选力度，做好投资者群体培育，积极引导中长期资金参与住房租赁投融资市场，以务实的金融创新实践，全力推动我国住房租赁市场建设。
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