支付宝和微信支付面临一定的反垄断监管压力-《非银行支付机构条例(征求意见稿)》点评

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2021-01-21 11:02 316 0 0
支付宝和微信支付面临一定的反垄断监管压力

作者:中泰金融

来源:传统借贷vs新型金融(ID:gh_63a8814902b2)

投资要点

监管要点:细分监管要求,反垄断升级。1、细化对支付机构的监管要求。(1)将过去几年发布的监管政策写入条例,包括备付金的集中交存、断直连、接入清算机构等,更新和完善监管要求。(2)加强对支付公司的股东管理。限制参股和控制的支付机构数量(1家),限制3年内不得转让股份,不得恶意开展关联交易,不得采用滥用市场支配地位等方式开展不正当竞争等。(3)业务回归支付本源。不得从事支付业务许可证载明范围之外的业务,不得从事或者变相从事授信活动。(4)对数据安全和客户隐私保护提出要求。不得过度采集客户信息和保存客户信息,防止用户信息被不当使用。2、反垄断力度升级。条例中增加了对市场支配地位的预警措施、情形认定和监管措施。分别对非银行支付服务市场和全国电子支付市场的市场集中度CR1、CR2和CR3设定上限,采取约谈、停止滥用市场支配地位行为、停止实施集中、按照支付业务类型拆分非银行支付机构等措施。

监管影响:支付宝和微信支付面临一定的反垄断监管压力。支付宝和微信支付市占率达到市场支配地位的预警要求、但未到认定情形。根据易观2020Q2的第三方支付行业数据,支付宝和腾讯金融在第三方支付行业的市占率分别为49.16%和33.74%,触达了预警线,可采取约谈等措施。但在情形认定中,分母为全国电子支付市场,而不仅指非银行支付服务市场,还包括了银行的电子支付业务规模。根据央行2020Q3数据显示,银行处理的电子支付业务为696.44万亿元,非银行支付机构处理网络支付业务78.96万亿元,非银支付机构处理的交易规模仅为银行处理交易规模的11.34%,离市场支配地位认定情形较远。

风险提示:支付行业监管要求进一步加强、行业竞争加剧

事件:央行官网发布关于《非银行支付机构条例(征求意见稿)》公开征求意见的通知,自2010年6月人民银行制定《非金融机构支付服务管理办法》(中国人民银行令〔2010〕第2号发布)以来,国内支付行业发生了较大的变化,本条例的出台提升支付机构监管法律层级,全面升级了对支付机构的监管。

一、监管要点:细分监管要求,反垄断升级   

对支付机构类型做了重新划分,更符合目前的市场现状。2010年版的管理办法将支付业务分为网络支付、预付卡的发行与受理、银行卡收单以及其他,并且在经营区域上分为全国性牌照和区域性牌照,在注册资本上也有差异性的要求。随着移动互联网的普及和支付技术的升级,原有的分类方式已不适应当前的市场现状。新版条例将支付业务分为储值账户运营和支付账户处理,以是否开设账户作为分类依据,对两种业务进行差别化的管理,同时取消了对支付牌照区域性的划分,符合线上支付的发展趋势。

细化对支付机构的监管要求。1、将过去几年发布的监管政策写入条例,包括备付金的集中交存、断直连、接入清算机构等,更新和完善监管要求。2、加强对支付公司的股东管理。限制参股和控制的支付机构数量(1家),限制3年内不得转让股份,不得恶意开展关联交易,不得采用滥用市场支配地位等方式开展不正当竞争等。3、业务回归支付本源。不得从事支付业务许可证载明范围之外的业务,不得从事或者变相从事授信活动。4、对数据安全和客户隐私保护提出要求。不得过度采集客户信息和保存客户信息,防止用户信息被不当使用。

反垄断力度升级。条例中增加了对市场支配地位的预警措施、情形认定和监管措施。分别对非银行支付服务市场和全国电子支付市场的市场集中度CR1、CR2和CR3设定上限,采取约谈、停止滥用市场支配地位行为、停止实施集中、按照支付业务类型拆分非银行支付机构等措施。

二、监管影响:支付宝和微信支付面临一定的反垄断监管压力

支付宝和微信支付面临一定的反垄断监管压力,达到市场支配地位的预警要求、但未到认定情形。根据易观2020Q2的第三方支付行业数据,支付宝和腾讯金融在第三方支付行业的市占率分别为49.16%和33.74%,触达了预警线,可采取约谈等措施。但在情形认定中,分母为全国电子支付市场,而不仅指非银行支付服务市场,还包括了银行的电子支付业务规模。根据央行2020Q3数据显示,银行处理的电子支付业务为696.44万亿元,非银行支付机构处理网络支付业务78.96万亿元,非银支付机构处理的交易规模仅为银行处理交易规模的11.34%,离市场支配地位认定情形较远。

第二梯队互联网平台的支付公司须在新的监管框架下开展业务,逆袭的概率进一步降低。近年来第二梯队的互联网公司多通过收购方式获得了支付牌照,包括早期的京东、美团、滴滴等,以及近期的字节跳动、拼多多、快手、B站等。这些互联网公司具有一定的流量优势,希望通过获取支付牌照来打通交易闭环。本条例落地后对支付公司开展业务进行了规范,不能通过场景垄断或恶意的价格竞争来获取市场份额,预计再难出现类似支付宝、微信钱包这样能主导支付市场的数字钱包。

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原标题: 支付宝和微信支付面临一定的反垄断监管压力-《非银行支付机构条例(征求意见稿)》点评【中泰金融·戴志锋/陆婕】

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