危险的吉信：买者PK卖者，谁胜？

5月21日，有份一审判决书公布。

由8名投资者发起的起诉，起诉的对象是吉林信托，涉案的产品是“吉信-松花江77号”。起诉的结果是——卖者胜买者败，投资者自行承担后果。

这一纸判决，重新把吉信带回大众视线。

足足延期了7年，投资者已经不止一次就“吉信-松花江77号”产品起诉吉信。但屡次起诉，屡诉屡败，最后无一例外都是卖者无责——

此前的4月29日，4名投资者败诉。

更此前的年初，闹得沸沸扬扬的曹某败诉。

不同的故事，相同的结局。

后者曹某一案，当时作为《九民纪要》后的信托纠纷第一案，由最高人民法院受理，意义非凡，集万众瞩目于一身，引起了极大关注。

可在《九民纪要》的“卖者尽责、买者自负”原则中，在“信托财产尚未清算分配”中——

曹某的所有诉讼请求最后都被驳回，只能在拿不回资金的焦虑中继续被折磨下去。

5月21日的这8名投资人，命运也一样

如有损失，自行承担投资风险。

《资管新规》提出“破刚兑“，本是好的出发点，但吉信的违约似乎因为它变得“有理可依“起来。

该说是谁的幸运，谁的不幸吗？

“吉信-松花江77号”发行于2011年，期限为2年。

结果，一年后就出现了利息延期问题。

而迟迟等到2013年12月，吉信才公告该产品出现了兑付危机，涉及资金达10亿，无法兑付。

7年时间里，投资者多次前往长春沟通未果，且迟迟未见项目有一丝进展，无奈只好起诉。

可当时的起诉条件，有一个不小的bug：

2011年还没有双录一说。

这对投资人是极为不利的。

因为在“卖者是否尽责履行告知义务、买者是否了解产品风险”这点上，模糊不清，判断不易。

那时的投资人，比现在更不成熟，几乎纯粹冲着对理财顾问和卖者的信任而去。

协议上白纸黑字说他们懂了，可实际上，对于产品底层和风险评估，他们只是一知半解。

等到对簿公堂，往往落于下风。

卖方律师正是抓住了这一点，才屡诉屡胜。

10亿资金，谁之过？

也许不是代销机构，也并非通道隐患。

追根溯源，这败诉的10余名投资者，以及所有投资人，最终伤害他们的还是受托人——吉信。

危险的吉信

1998年首度更名亮相，2009获得新金融许可证，吉林省唯一一家信托公司，省财政厅持股97.49%，吉信身上看似有着不少光环。

不过现任董事长邰戈可能觉得它很危险。

毕竟他的前三任都未能善终。

第一任董事长，张兴波。

自1998年亮相之日起与吉信结缘，在2001年吉信改制为责任公司后，由吉林省财政厅任命，集董事长、总经理和党委书记三职于一身。

副厅级别，功成名就。

可不受制约的权力使得他犯罪畅通无阻。

2007年，张兴波涉嫌受贿罪被逮捕。

一审又二审，两年后终审裁定：贪污+受贿，数罪并罚，执行死刑，缓期2年。

第二任董事长，高福波。

2007年继张兴波后上任，2015年辞职离开。

乍看平安无事，可就在辞职3年后，高福波被宣布接受调查，涉案金额高达数十亿元，是吉林省纪委有史以来查办的涉案金额最大的案件。

在他任职的8年间，吉信一波未平一波又起。

2011年，一起1.5亿元骗贷事件。

员工尽调只进行了书面审核，官方回复试用期未经培训，也是闹得沸沸扬扬。

而吉信宣称兑现了委托人本金，且实现了委托人预期收益率，用自有资金偿还的。

2013年，开篇的“吉信-松花江77号”违约。

2015年，高福波离职前夕，吉信因参与内幕交易，被证监会公开处罚。

两年后，行政处罚决定书发布，这是信托行业近10年来第一次遭受证监会处罚。

那几年颇不平静的吉信，多少透露出混乱信号。

为此当高福波2018年被调查、2019年被起诉时，信托圈沉浮的业者，似乎并不是那么意外。

第三任董事长，李伟。

比高福波更晚上任，却比高福波更早落马。

2015年接任，不到2年被审查。

中国纪检监察报曾撰文《私欲的“奴隶”》，这位深渊里的独裁者，早在多年前就被贪欲吞噬。

至于吉信，不过是他事迹暴露前的最后一站而已，甚至因他信誉更受损。

而现任的邰戈，所面临的就是这样一个堪称“烂摊子”的吉信；所任董事长，也是高危之位。

内部管理的混乱，必然导致经营的混乱。

经营的混乱，又导致业务一团糟。

摆在新董事长面前的挑战，不只是公司治理机制的失效，还有投资人的质疑、多个延期的产品。

逾期7年的“吉信-松花江77号”；

“吉信•汇融16号”逾期超2年；

“吉信•汇融38号“逾期超2年；

“吉信•汇融23号”逾期；

“吉信•汇融50号”逾期；

……

其中所牵扯到的逾期原因，有在这种混乱下的风控形同虚设，尽调报告十分肤浅，过程跟踪流于形式，内幕交易，利益输送……

等到兑付危机，所谓善后处理，查无此说法。

为此，有了开篇投资人起诉一幕。

可胜诉的，还是吉信。

然而，虽被法院判定无责，投资人需自行承担投资风险，可吉信却未必真赢了。

伤的信仰

年初曹某状告代销银行+吉信、最终败诉一案，在当时舆论性十足，媒体报道评论区一片倒。

有的说：最差的信托公司。

有的说：从上到下永远联系不上。

有的说：最讨厌，没有之一。

有的说：买者自负一点都不公平。

……

在大面积的谩骂中，也有观众直指要害：法律说是无责，可机构要为此负责，不然信誉何在？

起诉是投资人被违约维权的最后一步，一旦败诉，便意味着投资者再无斡旋之地，只能眼巴巴等着吉信哪天兑付，或者等信托财产清算分配。

可同时，一旦败诉，在饱受折磨的投资人心里，吉信也被永久打入了黑名单，再无翻身之日。

甚至，不只是买了延期产品的投资人，在整个行业、所有投资人心里，吉信的名声都“臭”了。

而金融行业的核心竞争力就是信誉。

一家信托公司，如果失去了“信“，又还能”托“住什么？这对信托公司而言，是相当致命的。

不是不能逾期，目前68家信托公司中，均有不同数量项目出现了逾期或暴雷，无一幸免。

重点是逾期之后的行动。

有信托公司雷厉风行，给出兑付方案；有信托公司虽力不从心，却尽职尽责履行义务；

还有一些信托公司，则毫无作为。三者之中，吉信可能算是最后者。

寻遍过往，不止一位投资人称，多次与吉信交涉，对方经常不接电话，也联系不上相关负责人。

至于延期产品，如“吉信-松花江77号”，7年如一日的项目动态，毫无进展，丝毫不见钱的踪影。

更有甚者，4月末年报还闹了个“大乌龙”，年报数据和2018年完全一致，更正后时间仍为去年。

这样一种执业态度，更令人大跌眼镜。

投资人见此，更是失望、愤懑：

堂堂一家注册资本近16亿的信托公司？

心这么大，犯这种低级错误？

究竟有没有人在认真工作？

内部究竟混乱成何样？

受托人油盐不进，投资人起诉无果。

也许从对簿公堂那一刻起，便再无信任可言。

而有的投资者已至迟暮，在其不作为中，也许再也等不到“吉信-松花江77号”回款的那天。

外表看似光鲜亮丽，实际却很危险。

这种危险，不仅是过往一把手高危无一善终，更危险的是，它的信仰正摇摇欲坠。

伤痕累累，劣迹斑斑。

这样一种若有似无的信誉，是真的会要命啊。