ATFX:跌破102关口,美元指数是否已回调到位?

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2022-05-24 17:46 267 0 0
美元指数触及高点105.03,之后一路下跌,截至今日累计跌幅2.89%。

行情面:5月13日,美元指数触及高点105.03,之后一路下跌,截至今日累计跌幅2.89%。市价101.99已经处于5月5日支撑位102.34附近,如果本周能够收出底分形结构,则美元指数有可能止跌上涨。中期趋势看,美元指数依旧为多头,顶部结构远未形成。但是,如果本周失守102.34,则会对多头信心造成打击,未来将很难再次回到105高位附近。

美联储:从过去一个月美联储官员的发言来看,持有激进加息态度的人远远多于温和加息的人。甚至于,因为美国极高的通胀率,很多白宫官员开始指责美联储主席鲍威尔加息时点太迟,导致当下境况如此糟糕。在如此鹰派的氛围下,美联储在接下来的利率决议上一次性加息75基点的可能性不断升高。加息有利于美元指数上涨,75基点的超额加息更是能够激发做多热情。所以,从美联储的角度来看,美元指数中期下跌的可能性非常低。造成恶性通胀的所有因素都还没有消失,比如100美元左右的石油、产能不足的消费级芯片、因俄乌冲突而不断走高的农产品价格等等,预计这种局面还将持续很长时间。一个基本的论断是:CPI数据没有出现稳定下跌之前,美联储不会停止加息的步伐,看多美元指数的观点就一直成立。当然,这一论断的前提是不去考虑欧央行加息计划和美联储加息的边际效用递减情况。

欧央行:近期,欧央行行长拉加德讲话称:预计债券购买计划下的净购买将在第三季度早些时候就结束,这将使我们能够在7月份的会议上加息,符合我们的前瞻性指引,我们很可能在第三季度末退出负利率。市场已经普遍预计欧央行在7月份将会加息,这一动作在提振欧元的同时,会对美元指数形成压制。在欧央行和美联储同时加息的情况下,我们很难准确判断美元指数、EURUSD将如何波动。逻辑上讲,宽幅震荡既有可能成为未来美元指数、EURUSD的主要状态。

十年期美债:5月6日开始,十年期美债收益率就开始持续走低,最新值已经处于3%重要关口之下。美债收益率的走低与市场对远期美联储利率的预期有关。按照3%的标准计算,当下基准利率为1%,这意味着美联储还将在未来加息2%的幅度。如果美联储每次加息50基点,则未来最多还会加息四次。也就是说,债券市场对于最后一次加息的时间点,预期在今年11月份。这种预期是合理的,因为加息虽然可以遏制通胀,同样也会导致经济衰退。3%的远期利率已经处于较高水平,在这一基础上继续加息的可能性不大。我们认为,十年期债券收益率将稳定在3%附近,美元指数在102~105区间内的震荡的可能性很高。

美元指数技术图:

 图片2.png

▲ATFX供图

▋总结:

ATFX分析师团队:对于美元指数的未来走势,短线看102处形成有效支撑,中期看多,长期看震荡。

注:文章为作者独立观点,不代表资产界立场。

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