一度收复3%:这篇文章很值钱

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2021-10-21 08:36 249 0 0
今天利率债走势非常明快,一扫昨日的阴霾,就像这上海的冬季,说变就变。

作者:闲人

来源:市场与风险(ID:CFFX8888)


今天利率债走势非常明快,一扫昨日的阴霾,就像这上海的冬季,说变就变。

早盘走的还扭扭捏捏,下午在官媒文章安抚下,叠加国内疫情的反复,市场多头大举进攻,下午一度收复3%,但晚间利率再度上行。神奇的是,最近利率债大跌都是在夜盘,是在暗示做夜盘的机构都是大空头?


官媒这篇文章主要释放了两个信息,一是进一步明确了降准预期的减弱,另一个是对央行不降准也能通过货币政策来维持流动性合理充裕。话虽如此,这就像吃肉还是吃大白菜一样,都不能饿死,但背后展现的是实力。

债券市场的交易或博弈点依然在资金面和政策宽松预期,经过两天的来回拉锯差不多也就该歇火了,剩下的还是要回归经济的核心,尤其是要关注宽信用层面的举动。

宽信用与降杠杆并不矛盾,宽信用也不一定会带来同比例的货币宽松。关于高杠杆企业的去杠杆和限制杠杆率上升一直是这几年的重点之一,尤其是去年永煤后,加上恒大这种高杠杠企业带来的重大负面影响,出台限制新增融资的举动都在情理之中。

因此现在债券实现新增融资,进一步明确借新还旧企业范围都是前期政策的正常实施,只是过去市场和监管机构的重点聚焦在城投和地产,而产业方面的约束主要体现在地方政府的管控文件之中,包括国资委的债务管控。

大宗涨价一切都是要有个合理的度,尤其是涉及到民生和小微企业的时候。关于煤价和冬季保供,最新消息了政府机构强势介入,要求今天开始晋陕蒙主要产煤区市场煤价格在现有基础上下调100元/吨。

还有媒体报道部分地方的电价上浮了50%,也不必太惊讶,这都是合理的成本转嫁,至少保障了不用限电停产。

注:文章为作者独立观点,不代表资产界立场。

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原标题: 一度收复3%:这篇文章很值钱

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