城投,能躺平么?​

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2021-06-21 10:53 261 0 0
难以躺平的城投,也只能勉强维持自己的形象,继续承担应有的社会责任。​

作者:杨晓怿

来源:杨老师的基建课堂(ID:msyangteacher)

近日,“躺平学”火出了圈;面对压力与内卷,“躺平”成了许多人回归平静生活的唯一选择。

那么,压力山大的城投们,是否也可以一躺了之?彻底躺平,是否也是城投们的最终出路呢?

财政紧张,城投难以“一躺了之”

在政府去杠杆、遏制债务率增长的当下,“财政紧平衡”已成地方政府常态;并且,随着深化预算改革的落地,地方财政紧张的状况还有加剧之势,财政宽裕早已是遥不可及的梦想。

在债务的重压之下,城投或许曾想过“一躺了之”,就此一劳永逸;但财政紧张的现实却不会允许地方政府放任城投“自暴自弃”——未来数年,城投仍是地方政府离不开的地方治理工具与市场化模式的实施平台;离开城投,地方政府更加难以为继。

正是这一核心需求,使得地方政府们无论再艰难都要保住城投在公开市场的刚性兑付;无论是云南还是天津,最终都在看似不可能的状况下化解了债务危机,使得市场重归平静。多个省政府公开喊话,要举全省之力按时兑付债券,也是出于同样的考虑。

因此,除了极个别地区之外,城投们依然是地方政府的重要功能主体,再艰难,也得笑着站起来继续,“躺平”只是个遥不可及的梦想。

前车之鉴,躺平难逃舆论影响

对于一些债务压力畸高的地区来说,或许曾经想过彻底躺平;但“永煤”的前车之鉴历历在目,恶劣的市场影响与人事责任,是地方政府的不能承受之重。

在年初财政部的深化预算改革中,虽然本着市场化的思维、允许失去偿付能力的空壳类融资平台进行注销与破产清算;但这与故意躺平、进行逃废债并不是同一回事。当前许多城投债务与地方信用、地方存量资产有着千丝万缕的联系,如果地方不进行积极救助、而是彻底躺平,由此带来的市场影响恐怕是地方政府所不能承受的。

尤其是在关注风险事件的当下,如果地方政府与城投能有所为而不为,且可能引发关联风险,由此带来的影响,恐怕也是主政领导的不能承受之重。

夹缝求生,昔日风光已成往事

从当前的情况来看,城投们的现状是“夹缝求生”。既由于种种限制无法躺平,大环境的收紧也不可逆,未来的日子只能是在艰难的环境下不断适应,昔日风光彻底已成往事。

难以躺平的城投,也只能勉强维持自己的形象,继续承担应有的社会责任。

注:文章为作者独立观点,不代表资产界立场。

本文由“杨老师的基建课堂”投稿资产界,并经资产界编辑发布。版权归原作者所有,未经授权,请勿转载,谢谢!

原标题: 城投,能躺平么?​

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