闲聊当前房地产债市

债券球 债券球
2021-11-12 15:09 586 0 0
房企融资是否真的回暖,核心取决于投资者的信心,目前这个情况是否能够挽回投资者信心,看起来还是很难的。

作者:债券球

来源:债券球(ID:bonds-ball)

房企融资是否真的回暖,核心取决于投资者的信心,目前这个情况是否能够挽回投资者信心,看起来还是很难的。一方面,房住不炒是大的政策方向,另一方面,债市的房地产行业现在是一地鸡毛,看起来也还远没到出清的阶段,短期、快速挽回颓势还是有很大不确定性。对于目前的房地产债市,有一些观点,与各位分享。

一、关于“房住不炒”

从政府层面来看,房住不炒目前可能面临最大的难题是土地财政问题,最近土地的持续流拍,估计有些地方政府已经有些坐不住了。后续土地财政是否可以通过房产税的形式进行替换,目前也不好说,一方面,房地产带来的税源是否能够覆盖或者超过之前土地财政带来的基金收入;另一方面,土地财政和房产税的平稳过渡,一旦过渡不畅,可能也会一系列问题。

二、关于“房地产债券”

目前,大多房企,尤其是民营房企,市场对其的心态是草木皆兵,单纯靠政策给批文、允许发债,似乎在发行端的阻力会特别大,可行性也不高。若要发债,就得做好产品设计。从笔者角度来看,一方面,国家现在推行保交房,这是涉及重大民生问题,另一方面,从具体地产项目角度来看,项目公司的账户应该是可以封闭运作的,在此基础上,笔者以为推出保交房专项项目收益债会比较好。在解决民生问题的同时,项目公司的封闭运作,定时、定期公开财务,项目所在地政府、金融产品监管机构、中介机构、投资机构等进行监督,基本可以确保产品的安全,这样投资者也会有信心,债券的销售相对困难就会小很多。

房地产行业涉及的东西太多,如何确保这个市场平稳运行,不过冷,也不过热,实在是很难的事情。充分市场化,可以预见的是,炒房是必然;政府充分介入,也可能面临一管就死的局面,何况最起码目前政府还需要土地财政。后续房地产将走向何方,只能且行且看了。

注:文章为作者独立观点,不代表资产界立场。

本文由“债券球”投稿资产界,并经资产界编辑发布。版权归原作者所有,未经授权,请勿转载,谢谢!

原标题: 闲聊当前房地产债市

债券球

观资本市场,看债市江湖。

109篇

文章

8.1万

总阅读量

特殊资产行业交流群
厂家证券
推荐专栏
更多>>
  • ATFX
    ATFX

    ATFX是一家国际化在线差价合约经纪商,持有多国牌照包括英国FCA、塞浦路斯CySEC及阿联酋FSRA为确保所有客户资金都受到保护。 ATFX为全球投资者提供近100种差价合约交易产品,其高效安全的出入金体验备受投资者青睐。 ATFX已在全球不同城市设立了11个办事处为客户订制专属的服务和交易支持。伦敦、利马索尔、曼谷、胡志明、阿布扎比、迪拜、马尼拉、台湾、香港、吉隆坡、新山。我们用最专业的知识和具有本地特色的语言服务当地客户。 ATFX同时也在全球获得了众多荣誉奖项,英国网上个人财富"2018年最佳无交易员平台(NDD)外汇经纪商",“2019佳外汇差价合约经纪商”,2018最佳外汇差价合约经纪商”,“2017年欧洲增长最快速外汇经纪商”“2017 最佳外汇客户服务商”“英国年度最佳经纪商”,“创意及卓越金融市场”等全球殊荣。

  • 齐精智
    齐精智

    齐精智律师,金融、合同、公司纠纷专业律师,北大法学院北大法宝学堂特约讲师,微信号qijingzhi009。

  • 专注不良和法律顾问律师团
    专注不良和法律顾问律师团

    我们团队主要做不良资产和法律顾问。我们的执业理念:“为客户提供专业的法律服务”、“因为专注,所以专业”。如有法律问题,请联系我们。谢谢!

  • 丈量城市
    丈量城市

    欢迎关注丈量城市公众号!此刻起,您将与我们一起深入全球城市,收获从战略到策略,从空间到产业,从硬实力到软实力等方面的成功经验

  • 法园金融法律研究
    法园金融法律研究

    专注金融法律服务!

  • 克而瑞地产研究
    克而瑞地产研究

    克而瑞研究中心是易居企业集团专业研究部门。十余年来,我们专注于房地产行业和企业课题的深入探究,日度、周度、月度等多重常规研究成果定期发布,每年上百篇重磅专题推出,已连续十年发布中国房地产企业销售排行榜,备受业界关注。

微信扫描二维码关注
资产界公众号

资产界公众号
每天4篇行业干货
100万企业主关注!
Miya一下,你就知道
产品经理会及时与您沟通