ATFX:美元指数低位暴涨,欧元及黄金受到压制

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2020-09-22 16:55 7913 1 1
美元指数的涨跌与美国经济基本面的关系弱相关,反而与美联储的货币政策调控强相关。

ATFX汇评:美元指数的涨跌与美国经济基本面的关系弱相关,反而与美联储的货币政策调控强相关。自08年金融危机和10年欧债危机之后,美国就进入到了被动的货币宽松政策通道,叠加2020年新冠肺炎疫情,美联储超预期地将基准利率降低至零附近,巨量信贷资金疯狂涌入市场。在实体经济不景气的预期之下,超发货币的去向只有资本市场。美股十多年的牛市,两成原因是上市公司业绩支撑,八成原因是信贷资金催生的泡沫。

美元指数在疫情最严重的时期大幅贬值,核心原因就是三月份的50基点大降息。想要继续压低美元币值并抬高股票价格,唯一的办法就是扩大量化宽松规模。但是,美联储的货币政策工具已经不多,降息已经没有空间,最近一次的鲍威尔讲话也提到,将会在未来数年维持当前的货币政策,而不是继续降息。维持货币政策,看起来依旧是宽松的,但对于资产泡沫来说,却是严重的流动性危机。这也是为什么我们看到,进入到八九月份之后,美元指数一直在低位徘徊,虽然技术面下行趋势非常明显,但指数就是跌不下去。甚至于,昨日美元指数出现暴涨,导致欧元黄金原油纷纷大跌。总的来说,支撑泡沫就需要更大的货币宽松,维持前期利率对泡沫来说算是重大利空消息。

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图1,美元指数日线 – ATFX

美元指数从三月份开始,已经经历了三次大规模驱动性下跌波段,八月份开始震荡整理,到目前已经持续了将近两个月。按照波浪理论分析,后市将展开三浪的大级别反弹行情。昨日上破9月9日高点93.63,但收盘没能站在阻力上方。观察今日收盘价,如果能够收盘在93.63上方,则有效突破大概率确认。从勾形理论角度分析,9月1日到9日属于勾形左侧趋势性波段,9月9日至21日为勾形右侧调整波段,昨日至今,属于预期之内的上涨。右侧波段回调百分比为30%~50%,属于合理回调。

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图2,EURUSD日线 – ATFX

受美指强势上涨影响,欧元表现出下跌走势。EURUSD目前面临高位盘整区间的突破,形成有效突破的概率较高。最新成的勾形结构,回撤百分比处于50%~70%之间,属于合理回撤。突破震荡区间下沿后,下方没有明显的阻力位,潜在下跌空间充分。

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图3,黄金日线 – ATFX

黄金近期所形成的收敛三角形,下方的趋势线已经被最近两日阴线有效突破,后市短期看空。宏观面来看,疫情造成的恐慌情绪逐渐消退,俄罗斯疫苗也已经研发成功并投入使用,其余各国也纷纷表态将会在今年底或者明年初成功研发疫苗。展望未来,疫情的影响将不复存在,经济也将重回正轨,黄金的避险支撑将大大衰退。目前黄金市价1900美元/盎司,2019年收盘黄金报价1520美元/盎司,潜在下跌空间极大。当然,以上分析仅针对长期黄金走势有效,短期依旧会出现各种反复性行情。

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  • 刘韬
    刘韬

    刘韬律师,现为河南乾元昭义律师事务所律师。华北水利水电大学法学学士,中国政法大学在职研究生,美国注册管理会计师(CMA)、基金从业资格、上市公司独立董事资格。对法律具有较深领悟与把握。专业领域:公司法、合同法、物权法、担保法、证券投资基金法、不良资产处置、私募基金管理人设立及登记备案法律业务、不良资产挂牌交易等。 刘韬律师自2010年至今,先后为河南新民生集团、中国工商银行河南省分行、平顶山银行郑州分行、河南投资集团有限公司、郑州高新产业投资基金有限公司、光大郑州国投新产业投资基金合伙企业(有限合伙)、光大徳尚投资管理(深圳)有限公司、河南中智国裕基金管理有限公司、 兰考县城市建设投资发展有限公司、郑东新区富生小额贷款公司等企事业单位提供法律服务,为郑州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板挂牌、定向发行股票、股权并购等提供法律服务。 为郑州信大智慧产业创新创业发展基金、郑州市科技发展投资基金、郑州泽赋北斗产业发展投资基金、河南农投华晶先进制造产业投资基金、河南高创正禾高新科技成果转化投资基金、河南省国控互联网产业创业投资基金设立提供法律服务。办理过担保公司、小额贷款公司、村镇银行、私募股权投资基金的设立、法律文书、交易结构设计,不良资产处置及诉讼等业务。 近两年主要从事私募基金管理人及私募基金业务、不良资产处置及诉讼,公司股份制改造、新三板挂牌及股票发行、股权并购项目法律尽职调查、法律评估及法律路径策划工作。 专业领域:企事业单位法律顾问、金融机构债权债务纠纷、并购法律业务、私募基金管理人设立登记及基金备案法律业务、新三板法律业务、民商事经济纠纷等。

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