如何应对专项债的穿透式监管?

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2021-04-28 11:39 365 0 0
过去大规模快速发行所造成的问题,也到了该解决的时候。

作者:杨晓怿

来源:杨老师的基建课堂(ID:msyangteacher)

在经历了一季度政府投资暂时紧缩的状态后,地方专项债券的发行速度终于走上了正轨,开始走上批量发行的轨道。不过,由于今年专项债券的发行规模依旧处在高位,财政部也着手开始对存量专项债券项目进行排查;据媒体报道,目前财政部正在推进专项债穿透式监管试点工作,江西等试点省份正积极推动,专项债穿透式监管工作方案也已下发。

这标志着地方专项债券的整改工作(点此查看《地方专项债券:大整改倒计时》)已经正式开始,地方财政系统很快将面临专项债的新一轮“大考”;那么,如何应对专项债的穿透式监管呢?

厘清存量项目,确保专款专用

自地方专项债券批量发行以来,财政部一直强调要“体现实物工作量,实现财政资金对需求的拉动作用”。但从过去两年的统计数据上看,我们不难发现,在连续两年专项债券资金处于高位的情况下,基建投资数据仍然比较难看,说明许多项目的资金并未真正落到实处,存在比较大规模的违规使用、挪用资金的情况。

因此,这一轮专项债项目监管必然重点核查资金流向;从预算管理、资金拨付等流程核查资金去向。地方财政应当提前根据申报专项债券的方案对存量项目进行核查,确保已下达的债券资金与申报用途、项目保持一致;尤其是以地方国企作为实施机构的专项债券项目,对下达资金对使用明细要进行确认,做到“专款专用、有据可查”。

加快工作进度,匹配“帐证实”

除了统计数据不理想之外,专项债券存在资金沉淀的情况也饱受社会诟病;许多项目前期工作落实情况不佳,导致项目推进速度不达预期,也确实是许多地方普遍存在的问题。

因此,这一轮核查会重点检查专项债券项目的进度情况,以及资金使用进度、实物工作量、项目完成进度是否匹配挂钩。财政会通过检查项目工作进度,来匹配资金使用情况;对于项目进度不达预期、存在沉淀的,会要求地方加快工作进度或按规则调整资金用途。

地方财政应当做好项目投资进度的管控与资金使用进度的说明资料,将“帐证实”保持一致;既满足专项债项目的管理要求,又实现财政预算绩效管理的工作目标。

重新衡量收入,优化还款机制

专项债券未来的还款来源是项目自身产生的收入,如果项目收入存在不足、不稳定,则可能产生偿债风险;因此,这也是当前财政重点盘查、需要优化的焦点问题,必须对存在还款风险的专项债券项目进行整改,避免出现地方债务风险。

因此,在专项债券项目进行穿透式监管后,项目未来的收入归集也将成为重点问题。对于已经出现收益不足风险的项目,应当申请对收益来源进行变更;补充其他收益来源,或者增加其他预算资金投入,又或者减少专项债券的投资规模、依法变更资金用途。

对于之前大量申报的项目来说,缺乏真实的还款资金来源是一个比较普遍的问题,自然也是当下监管的重点。对于一些公益性较强的项目,也可以采取到期后续发债券、通过接续发行来弥补收益的缺失。但这轮整改的主基调,是要把可能存在的风险提前整理、暴露,并提前做好应对方案;将潜在的风险进行控制。

很快,针对专项债券的监管将在全国范围内推开;过去大规模快速发行所造成的问题,也到了该解决的时候。


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