浦发金融市场部总经理薛宏立:金融市场的“变”与“不变”

来源:21世纪经济报道 作者:家俊辉
2019-08-02 20:12 1112 0 0
7月20日,在21世纪经济报道主办的“2019中国资产管理年会”上,浦发银行金融市场部总经理薛宏立围绕金融市场的“变”与“不变”在“大类资产配置主题论坛”上发表演讲。

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薛宏立。资料图

7月20日,在21世纪经济报道主办的“2019中国资产管理年会”上,浦发银行金融市场部总经理薛宏立围绕金融市场的“变”与“不变”在“大类资产配置主题论坛”上发表演讲。

根据近两年对市场的观察,薛宏立表示,当下对市场的前瞻性预测和对市场的跟踪变化已经变得越来越困难,从业者应该要思考是否重置对市场宏观趋势的预测模型。

薛宏立从五个方面总结了当下市场的特征。

一是政策重心在变,市场化趋势不变。近两年,政策重心逐渐定调为金融供给侧结构性改革,各种政策、工具、制度都在逐渐演变过程中,但整个演变的市场化趋势是不变的。

二是市场逻辑在变,价格波动不变。要做投资就必须清楚所处的环境,而现在的市场环境逻辑已经重新演变了。价格波动在变,不管是2018年的债券收益率的阶梯式下行,还是今年连续性、非标准化的“W型”波动,都揭示了市场变的特征和不变的特征。

三是长期均值在变,均值回归不变。长周期来看,我国无风险利率的中枢将随着名义增长率的阶梯式下行下降。国际如此,中国亦如此,但均值回归在变。

四是交易行为在变,交易目的不变。尽管交易行为在变,但都是在波动中稳中求胜,获取市场盈利,并且避险的需求没有变。

五是交易模式结构在变,发展的初心不变。交易模式的改变,将会把未来市场交易的结构重塑,但发展初心不能变,打赢防范化解重大金融风险决心不会变,市场运转的基本规则不能变,市场化、法制化路径不能变。

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    刘韬律师,现为河南乾元昭义律师事务所律师。华北水利水电大学法学学士,中国政法大学在职研究生,美国注册管理会计师(CMA)、基金从业资格、上市公司独立董事资格。对法律具有较深领悟与把握。专业领域:公司法、合同法、物权法、担保法、证券投资基金法、不良资产处置、私募基金管理人设立及登记备案法律业务、不良资产挂牌交易等。 刘韬律师自2010年至今,先后为河南新民生集团、中国工商银行河南省分行、平顶山银行郑州分行、河南投资集团有限公司、郑州高新产业投资基金有限公司、光大郑州国投新产业投资基金合伙企业(有限合伙)、光大徳尚投资管理(深圳)有限公司、河南中智国裕基金管理有限公司、 兰考县城市建设投资发展有限公司、郑东新区富生小额贷款公司等企事业单位提供法律服务,为郑州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板挂牌、定向发行股票、股权并购等提供法律服务。 为郑州信大智慧产业创新创业发展基金、郑州市科技发展投资基金、郑州泽赋北斗产业发展投资基金、河南农投华晶先进制造产业投资基金、河南高创正禾高新科技成果转化投资基金、河南省国控互联网产业创业投资基金设立提供法律服务。办理过担保公司、小额贷款公司、村镇银行、私募股权投资基金的设立、法律文书、交易结构设计,不良资产处置及诉讼等业务。 近两年主要从事私募基金管理人及私募基金业务、不良资产处置及诉讼,公司股份制改造、新三板挂牌及股票发行、股权并购项目法律尽职调查、法律评估及法律路径策划工作。 专业领域:企事业单位法律顾问、金融机构债权债务纠纷、并购法律业务、私募基金管理人设立登记及基金备案法律业务、新三板法律业务、民商事经济纠纷等。

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