一不留神可能就踩坑里

市场与风险 市场与风险
2021-05-07 15:25 264 0 0
重要的事情说一遍:募集说明书一定要好好看,风险提示更要认真读。

作者:闲人

来源:市场与风险(ID:CFFX8888)

重要的事情说一遍:募集说明书一定要好好看,风险提示更要认真读。因为你无法预知到什么时候一个大坑就摆在你面前,而你却一脸自信的往下跳。企业资质再好,那也扛不住条款的坑,更何况是这种让你几乎失去所有债券权利的坑。

今天后台有人给我看了一个截图,一个只需要90%持有人同意即可生效的持有人会议制度,如果按少数服从多数的原则来说,好像90%也还可以,但是,对,这个转折很重要。剩余10%的投资人将失去的权利可不只是一点点,包括最重要的本金或利息金额、计算方式、支付时间等等,甚至还有授权受托管理人以外的第三方代表全体持有人行使相关权利。说的严重一点,就是在必要的时候,这10%的人就处于luoben状态。

其实90%表决权通过并不是首次出现,这家公司前一期的债券募集中已经出现,只不过,可能市场对此并没有啥反应,所以这次企业又在上一次的基础上再增加了两个新技能:一个是,只要发行人同意,持有人会议可以按照90%表决权比例通过决议,来调整本期债务融资工具的基本偿付条款;另一个是,只要发行人同意,持有人会议只需要50%的表决权就可以通过注销债务融资工具。虽然这里注销的只是愿意注销的持有人,但就怕最后就剩一家市场化参与的傻X机构,一家机构一只债,肯定不符合投资比例的合规要求。


如果一只债券的投标中基本都是本地银行,但就有那么10%的非银机构飞蛾扑火自动入坑,愿者上钩也没有办法,条款都是白纸黑字。那未来若真出现债务违约或需要场外兑付等情形,基本等于非银机构失去了债券持有人会议的所有权利,因为你属于那被排除的10%,重要条款的变更不需要你的同意。虽然债券注销你可以选择拒绝,然并卵,投资比例的控制要求还有你家的风控会逼着你把爆仓的债券强制卖出。

这些条款也许是创新,但对于非银机构来说,还是处于弱势地位,如何尽量避开这些坑就很重要,而首先能够做的就是认真阅读募集说明书。

注:文章为作者独立观点,不代表资产界立场。

本文由“市场与风险”投稿资产界,并经资产界编辑发布。版权归原作者所有,未经授权,请勿转载,谢谢!

原标题: 一不留神可能就踩坑里

市场与风险

独立市场风险动向;财经政策解读;市场热点分析;立足市场,把控风险。

50篇

文章

1.7万

总阅读量

推荐专栏
更多>>
  • 观点
    观点

    观点(www.guandian.cn)向来以提供迅速、准确的房地产资讯与深度内容给房地产行业、金融资本以及专业市场而享誉业内。公众号ID:guandianweixin

  • 专注不良和法律顾问律师团
    专注不良和法律顾问律师团

    我们团队主要做不良资产和法律顾问。我们的执业理念:“为客户提供专业的法律服务”、“因为专注,所以专业”。如有法律问题,请联系我们。谢谢!

  • 西政资本
    西政资本

    西政资本--西政地产、金融圈校友倾心打造的地产、资本运作平台,为您提供最全面、最专业的地产、金融知识及实操干货!微信公众号ID:xizheng_ziben

  • 杨老师的基建课堂
    杨老师的基建课堂

    真相的探索者,真理的维护者。微信号: msyangteacher

  • 小债看市
    小债看市

    最及时的信用债违约讯息,最犀利的债务危机剖析

  • YY评级
    YY评级

    瑞霆狗(深圳)信息技术有限公司旗下公众号

微信扫描二维码关注
资产界公众号

资产界公众号
每天4篇行业干货
100万企业主关注!
Miya一下,你就知道
产品经理会及时与您沟通