惊情博弈·万亿花荣之战(上)

政信三公子 政信三公子
2021-10-05 10:23 535 0 0
在我个人的理解里,大概率上,至少有那么一个时刻,花荣集团,是有可能走上破产之路的。一家万亿级央企,走上破产之路。

作者:政信三公子

来源:政信三公子(ID:whatever201812)

很多读者催更小说《中国式高收益债投资(八)》,安排。

(一)

每笔投资中,在关键节点时当机立断出手,快准狠,眼光必须毒辣。

但在此之前,往往有一个漫长的跟踪过程,论证时,怎么慎重都不为过。

高收益债投资里,影响因子太多了,往往不存在线性的逻辑,所以不能当成是赌博。

赌博往往是线性的,非大即小,概率论。但长期赌博,如果不及时收手,总有巨亏的一天。

高收益债投资,不是赌博,更多是对决策者的研究。研究明白了,确定性就强了,长期赚钱也就成为了可能。

有人的地方就有江湖,有江湖的地方就有是非,有是非的地方就有对错,有对错的地方就有山头,有山头的地方就得看风,一会往南刮,一会往北刮。

一时的风向,绝对不能作为我们决策的依据。

虽然从目前看,万亿级花荣集团稳住了,但如果简单的从结论倒推过去,往往是不成立的,不然就会陷入先射箭再画靶的误区。

在我个人的理解里,大概率上,至少有那么一个时刻,花荣集团,是有可能走上破产之路的。

一家万亿级央企,走上破产之路。

我不知道是谁在最后时刻,力挽狂澜,但在反复的博弈过程中,基于公开信息,作为局外人,我窥到了他或者他们的一点点心理变化。

这一点点端倪为基础,逐渐的拟合各类信息,汇总决策,让我们赚到了极其显著的超额收益。

(二)

提到花荣集团,不得不提曾经的掌舵人洛先生。

在我写的小说《金融圈2020跨年故事集》中,望北楼里,除了笑先生,也有洛先生的身影。

当洛先生事发后,坊间津津乐道的,不是那17.88亿的贪腐金额,也不是年报里过千亿的亏损,而是100个情妇。

写到100个情妇,我突然就记起了肥波王。

肥波王在港村从事高收益美元债投资工作。干的活,和我没啥区别。

虽然高收益债投资在国内刚刚兴起,但在亚洲,美元债规模已经有1.5万亿美元,其中高收益债市场规模高达3750亿美元!

这是一个非常成熟,魅力四射的市场。亚洲是全世界重要经济增长极,而中国又是亚洲最重要的经济增长极。

大家所能想到的全世界知名的资产管理机构,多数都有亚洲高收益债投资版块。

而肥波王,就在其中一家知名外资机构供职。

一旦国内债券市场大规模对外资放开,换汇再松一下,我就得和肥波王刀兵相接,掰掰腕子了。

好在国内债市开放是个过程,到目前为止,我和肥波王还停留在一起做吃瓜群众的关系上。

肥波王也一直关注着花荣集团的美元债,因为认可我对花荣集团的评论,成为了知识星球会员,时不时就和我叨逼叨。

关于洛先生,肥波王在私聊时,是非常不忿的:

丢儿,老洛有100个情妇!

三宫六院七十二妃,皇帝的享受,还特么地不如老洛!

港村的女星S女士,可是我的女神!听说还被老洛给睡了!老狗真不是东西!

听完这些发泄情绪的废话,我深深的觉得:

虽然没有见过面,肥波王这位在港村高收益债市场里叱咤风云的投资经理,在现实中,一定是个中年死肥宅!

国内的抖音APP里,啥样儿的小姐姐没有啊,肥波王居然还对年近五旬的S女士念念不忘!真是不懂的与时俱进!

(三)

2021年1月29日,洛先生被执行了死刑。我还记得肥波王在当天发给我的评论:

“老洛这老贼,这辈子真特么值了!”

港村的肥宅兄弟,就这么直白且粗鲁的吗?

从这天开始,花荣集团的债券,正式纳入我的观察库里。

纳入的原因,在于,事有反常。而反常背后,往往意味着未知的风险和超额的收益。

花荣集团虽然资产规模高达万亿级,但放在我国300多万亿的整体金融资产规模中,只占千分之三,确实算不上什么大而不能倒。

从另一个角度看,中央在包商银行事件里出手了。在我的心里,这事做的很对,但又有些不对。

做的对,挽回了信用。做的不对,闹了就救,5000e资产规模就救,底牌全露出来了,以后如果出险的机构多了,救的过来吗?

这事儿没啥好置喙的,救肯定有救的理由,不救也有不救的原因。至于包商,笑先生起家龙兴之地,大概过于复杂吧。

但自包商之后,我观察里,再有类似事件,地方的主体责任,逐渐的更重了起来。

比如下一家出险的万亿级永盛银行,葱省的主体责任就大了起来,但中央也提供了一定的支持。

再之后的那些事件,就全部由所在省市独立解决了,看不到中央出手了。

这也是我在做完花荣集团这单后,又出手去投资万亿级大荒银行二级高收益债券的核心逻辑之一!

在后面的文章里,关于大荒银行,会有单独一篇,这里继续聊花荣集团。

按照常理,人死债销,债销出清。

洛先生被执行死刑之日,就应该是花荣集团一次性出清风险之时!

可是,没有。我什么都没有看到。这不符合常理!

紧接着,3.31号晚上,花荣集团发了公告:

延迟发布2020年度业绩报告,

上市公司股票自4.1日起停牌。

变数又起!

如果花荣集团没有变数,洛先生又已经在2个月前执行了死刑,年报没道理延迟。

既然延迟了年报,就说明:

关于亏损的认定和处置,从企业层面到监管层面,都出现了纠纷!

这个纠纷大到了:

延迟年报,股票停牌。

国际影响都不在意了!

事情要搞大了!我立即就在公众号里发了一篇文章,后来删除,又发到了知识星球里。

很多同业不理解,认为是多虑了,一惊一乍,甚至还有人公开发文diss我。

紧接着,4.7号,6天后,ZJ公司发布了一篇研报:

《花荣美元债价格分析》

我在公众号里写文章,非常保守和慎重,往往含蓄和隐晦。但是ZJ公司作为业内研究龙头,气魄真是不一样,直白的就点评道:

花荣所为...,牌照稀缺性较强。但下属子公司不排除剥离重组的可能性。

再7天后,国内评级机构ZCX,给花荣集团的境内债券,展望负面了!

自3.31号公告推迟出具年报后,又过了1个月,花荣集团又在4.30号公告:

报告还是出不来!

背后的博弈得有多激烈啊!

反应再迟钝的机构,这下子,也琢磨出不对味来了!慌了!

天崩地裂!

债券成交收益率立马飙涨了1000bp!

注:文章为作者独立观点,不代表资产界立场。

本文由“政信三公子”投稿资产界,并经资产界编辑发布。版权归原作者所有,未经授权,请勿转载,谢谢!

原标题: 惊情博弈·万亿花荣之战(上)

政信三公子

铛煮山川,粟藏世界,有明月清风知此音。呵呵笑,笑酿成白酒,散尽黄金。

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