股权合作开发中,资本金、自有资金、注册资本金、债务性资金、权益性资金的区别

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2020-07-09 16:52 2773 0 0
项目拓展中,经常会遇到项目资本金、自有资金、注册资本金、债务性资金、非债务性资金等一系列的相似的名次。

作者:陌爷

来源:陌爷地产圈(ID:gh_6e6c6fd48723)

项目拓展中,经常会遇到项目资本金、自有资金、注册资本金、债务性资金、非债务性资金等一系列的相似的名次

对于他们之间的关系以及区别相信很多从事投融资工作多年的从业人员还是很难准确区分

本文就基于以上几个概念,系统说下这几者之间的关系和区别

有的认为项目资本金实质就是项目公司注册资本,有的认为二者数额应相等,然而这两者说法都不太准确

首先从资本金说起

01项目资本金

说到资本金首先需要了解跟掌握我国的资本金制度

为了约束投资风险、控制投资规模,促进有效投资,从1996年开始,我国对各种经营性投资项目试行资本金制度,投资项目必须首先落实资本金才能进行建设

项目资本金,是指在投资项目总投资中,由投资者认缴的出资额

对投资项目来说是非债务性资金,项目公司不承担这部分资金的任何利息和债务

对于资本金的制度中间也是调整了多次,尤其是资本金的比例

合计调整过四个,2004年、2009年、2015年、2019年,国家根据经济形势和特定行业发展,对部分行业项目资本金比例进行过调整

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对于房地产而言:

保障性住房和普通商品住房项目资本金不得低于20%,其他房地产项目不得低于25%。

02项目资本金的构成

按照以下四点为大家梳理

(1)实收注册资本和资本溢价形成的资本公积两类资金可作为项目资本金

股东认缴项目公司注册资本并予以实缴,超出注册资本部分的实缴出资为溢价所形成的资本公积

该两类资金经项目公司实收后即为项目公司自有资金,项目公司无任何义务向股东返还该部分投资款,也不承担任何资金成本

(2)留存收益(盈余公积和未分配利润)在一定条件下可以计入项目资本金

留存收益,属于企业经营利润所形成的所有者权益,最终归投资者所有

(3)合法且劣后受偿的股东借款可计入项目资本金

26号文规定,不符合国家规定的股东借款不得作为项目资本金。虽不能由此得出符合国家规定的股东借款能够计入项目资本金,但该文件并未明确禁止股东借款计入项目资本金

(4)权益型金融工具筹措的资金不得超过50%

权益型、股权类金融工具筹措的资金可以作为项目资本金,但该部分资金不得超过资本金总额的50%的。

因此呢,大家可以看出实收注册资本和资本溢价形成的资本公积是项目资本金的最主要构成部分盈余公积及未分配利润可以作为项目资本金,在清算及利润分配前留存收益的情况并不常见

在项目资本金比例不符合监管要求时,股东借款也是是解决项目资本金问题的最重要手段

03注册资本金

有限责任公司的注册资本为在公司登记机关依法登记的全体股东认缴的出资额

投资人的主要义务是按期缴足认缴的出资额

举个例子,现在大多数房地产开发项目公司普遍要求在二级开发资质以上,对应注册资本金也相应要求在2000万及以上

部分国有企业在成立项目公司时也会按照总投资额作为注册资本金

04项目资本金与注册资本金之间的关系

项目资本金和注册资本金之间的关系,主要体现在以下几点

(1)二者资金性质一样

性质上,项目资本金和项目公司注册资本均为权益性资金,由投资人提供

(2)实收的注册资本金是项目资本金的主要来源

“所有者权益”项下的科目(注册资本、资本公积、盈余公积、未分配利润)均可作为项目资本金的来源,而注册资本金是其中最重要一项

(3)注册资本金不强制要求等于项目资本金

如果项目公司注册资本数额低于项目资本金的,投资人投入的超过注册资本的部分资金,计入资本公积

05自有资金

具体介绍完注册资本金及项目资本金的区别后,再来看看另一个相近概念:自有资金

举个例子帮助大家理解:

在部分项目中,如果按照以土地款、工程款等房地产项目土地及开发成本计算出来的是项目资本金还是自有资金呢?

答案是自有资金,而不是项目资本金

主要原因在于:

货币资金属于种类物,项目公司所有的资金均为其自有资金,不论该资金来源于债务性融资还是权益性投资

而自有资金中又有多少属于项目资本金呢,主要取决于该部分资金是股东投入的权益性资金或债务性资金,如果属于权益性资金那么就可以归属到项目资本金中

06权益性资金&债务性资金

最后再来看以下相对比较容易理解的两个概念,即权益性资金和债务性资金

主要的区别在于项目公司是否承担相应的债务和利息

比如项目资本金,是由投资者认缴的出资额,项目法人不承担这部分资金的任何利息和债务,因此属于权益性资金

而常见的开发贷、并购贷、信托金融机构贷款等即属于债务性资金

【1】项目资本金,是指在投资项目总投资中,由投资者认缴的出资额,对投资项目来说是非债务性资金,项目公司不承担这部分资金的任何利息和债务

【2】保障性住房和普通商品住房项目资本金不得低于20%,其他房地产项目不得低于25%

【3】实收注册资本和资本溢价形成的资本公积是项目资本金的最主要构成部分

【4】有限责任公司的注册资本为在公司登记机关依法登记的全体股东认缴的出资额

【5】注册资本金不强制要求等于项目资本金

【6】啥是自有资金?货币资金属于种类物,项目公司所有的资金均为其自有资金,不论该资金来源于债务性融资还是权益性投资

【7】权益性资金和债务性资金,主要的区别在于项目公司是否承担相应的债务和利息

注:文章为作者独立观点,不代表资产界立场。

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原标题: 股权合作开发中,资本金、自有资金、注册资本金、债务性资金、权益性资金的区别

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