什么类型的发行人适合乡村振兴票据?

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2021-03-25 17:05 900 0 1
2021年3月19日,银行间市场交易商协会通过官方微信公众号发布了《债务融资工具注册发行业务问答(第8期)》,对乡村振兴票据的实施细则进行了明确,确认募集资金投向分别对应的是农民就业增收项目、农业现代化建设项目和农村乡村建设三大领域。

作者:债券民工在路上

来源:债券民工(ID:zhaiquanmg)

自2021年3月16日,重庆医药(集团)股份有限公司2021年度第四期超短期融资券(乡村振兴)作为第一只乡村振兴票据面世以来,乡村振兴票据受到的关注越来越多。2021年3月19日,银行间市场交易商协会通过官方微信公众号发布了《债务融资工具注册发行业务问答(第8期)》(以下简称“《问答》”),对乡村振兴票据的实施细则进行了明确,确认募集资金投向分别对应的是农民就业增收项目、农业现代化建设项目和农村乡村建设三大领域。

根据wind资讯的统计数据,自2021年3月16日以来,乡村振兴票据累计拟发行10只,累计拟发行金额为79亿元。发行人主要为主体信用评级AAA和AA+的企业,只有一家主体信用评级就为AA(北京顺鑫控股集团有限公司)。具体发行情况如下:

通过已经公告发行的产品,可以大致看出乡村振兴票据对于发行人和募投项目的要求:

1、从发行的债券产品类型来看,乡村振兴票据包括中期票据和超短期融资券。目前已经公告发行的乡村振兴票据包括6只中期票据产品和4只超短期融资券产品。《问答》中没有明确具体的产品类型,但是从命名规则可以看出,SCP、CP、MTN, 、PPN和ABN均可以作为乡村振兴票据的载体。

2、从发行主体来看,主要是包括基础设施类央企和省属企业、食品企业、医药企业等。基础设施类央企和省属企业,由于建设项目覆盖的区域范围很广,部分设施在乡村区域,很容易就和乡村振兴项目挂钩,比如国家电网和山东高速。食品企业的主要原料和产品是来自于乡村区域,所以和乡村振兴的关联度很大,比如新希望、首农集团和北京食品。医药企业涉及的供应链会在乡村区域布局,因此也有一定的关联度,比如重庆医药集团。

3、从募集资金用途来看,项目建设、补充流动资金和偿还银行借款均可以作为发行人的用途。项目建设主要是与满足乡村振兴相关文件的固定资产建设项目,比如小岗村综合智慧能源示范项目、“日兰巨荷改扩建”项目和苏高新集团农业物流产业园(铜仁万山)项目。补充流动资金主要是明确的与乡村振兴领域有关的资金需求,比如补充与乡村振兴相关的流动资金、补充乡村振兴有关的国内生猪采购流动资金需求。偿还银行贷款主要是对存量与乡村振兴相关贷款的置换,比如偿还中粮贸易黑龙江有限公司存量收储贷款。

通过上文分析可以看出,乡村振兴票据对于发行人、募集资金用途的要求比较明确,实质上对发行人设置了一定的准入门槛。因此,在选择乡村振兴票据产品时,发行人需要提前做好项目规划,做好项目可行性分析,确保资金用途符合《问答》规定的监管要求。

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    刘韬律师,现为河南乾元昭义律师事务所律师。华北水利水电大学法学学士,中国政法大学在职研究生,美国注册管理会计师(CMA)、基金从业资格、上市公司独立董事资格。对法律具有较深领悟与把握。专业领域:公司法、合同法、物权法、担保法、证券投资基金法、不良资产处置、私募基金管理人设立及登记备案法律业务、不良资产挂牌交易等。 刘韬律师自2010年至今,先后为河南新民生集团、中国工商银行河南省分行、平顶山银行郑州分行、河南投资集团有限公司、郑州高新产业投资基金有限公司、光大郑州国投新产业投资基金合伙企业(有限合伙)、光大徳尚投资管理(深圳)有限公司、河南中智国裕基金管理有限公司、 兰考县城市建设投资发展有限公司、郑东新区富生小额贷款公司等企事业单位提供法律服务,为郑州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板挂牌、定向发行股票、股权并购等提供法律服务。 为郑州信大智慧产业创新创业发展基金、郑州市科技发展投资基金、郑州泽赋北斗产业发展投资基金、河南农投华晶先进制造产业投资基金、河南高创正禾高新科技成果转化投资基金、河南省国控互联网产业创业投资基金设立提供法律服务。办理过担保公司、小额贷款公司、村镇银行、私募股权投资基金的设立、法律文书、交易结构设计,不良资产处置及诉讼等业务。 近两年主要从事私募基金管理人及私募基金业务、不良资产处置及诉讼,公司股份制改造、新三板挂牌及股票发行、股权并购项目法律尽职调查、法律评估及法律路径策划工作。 专业领域:企事业单位法律顾问、金融机构债权债务纠纷、并购法律业务、私募基金管理人设立登记及基金备案法律业务、新三板法律业务、民商事经济纠纷等。

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