ATFX:天然气已高位回落,原油还能延续强势吗?

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2022-06-09 17:49 3504 0 0
天然气多次顶背离,需谨防价格突然回落。

行情面:

昨天我们刚在分析文章中提到:天然气多次顶背离,需谨防价格突然回落。果不其然,昨日天然气美盘时段大跌,今日亚/欧盘延续跌势,两日累计跌幅11.09%,最低价8.095美元,处于短期震荡区间底部。考虑到前期顶背离持续时间较长,本轮下跌不会这么快结束,预计将会突破震荡区间底部的支撑而继续下跌。

天然气和石油的价格存在共振,天然气的持续下跌,必定会对原油价格走势形成负面影响。截至今日,原油价格仍处于上涨波段,尚未表现出下跌迹象,但我们仍需保持警惕。

技术角度看,美原油虽然处于上涨趋势,但近期的涨势并不流畅,Gator波动率也处于中低水平。依靠小阳线堆起来的涨势,很容易导致未来出现“断头铡刀”的K线组合。120美元左右的价格已经处于2000年以来的高位区间,即便本月突破3月份的高点130美元,其继续向上的空间也已经非常有限。所以,除了短线保持看多观点意外,我们对于美原油的中期和长期看法均偏向空头。

需求面:

OPEC+的增产力度不足,叠加俄乌冲突仍在持续,所以市场对于原油供应端已经形成了“增长乏力”的共识。但是,价格由供应和需求两方面共同作用形成。在关注供应端的同时,不应当忽略需求端。

波罗的海干散货指数(BDI)是衡量海运价格变动的关键指标。该指数在去年10月达到峰值5650,之后连跌四个月,趋势已经从多头转为显著空头。物流业是经济复苏的敏感行业,强劲复苏,则运价提高;复苏势头衰减,则运价自高位回落。显然,BDI正处于高位回落之后的状态,那么全球经济的复苏的峰值大概率已经过去。

我们认为,在供应端增长乏力的同时,需求端也正在从峰值回归常态,两相抵消,原油市场的供需缺口,或许没有市场主流观点认为的那么大。实际上,美原油价格从今年3月触及高点130之后,就一直处于100~120的中幅震荡区间内,这也从侧面证明了市场的供求即将保持均衡的论断。

消息面:

昨日,美国财政部长耶伦表示:美国有意让俄罗斯石油继续流入国际市场,但是需要限制俄罗斯的石油收益。可以看出,白宫已经无法容忍如此高的油价,它们正在尝试通过降低对俄罗斯的制裁,从而增加原油市场供应。一旦该计划落地,美原油价格大概率将迎来持续下跌走势。

美原油分析图表:

 图片2.png

▲ATFX供图

▋总结:ATFX分析师团队认为:美原油再次触及130关口的时点,或许就是其趋势由多转空的临界点。

注:文章为作者独立观点,不代表资产界立场。

题图来自 Pexels,基于 CC0 协议

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    蒋阳兵,资产界专栏作者,北京市盈科(深圳)律师事务所高级合伙人,盈科粤港澳大湾区企业破产与重组专业委员会副主任。中山大学法律硕士,具有独立董事资格,深圳市法学会破产法研究会理事,深圳市破产管理人协会个人破产委员会秘书长,深圳律师协会破产清算专业委员会委员,深圳律协遗产管理人入库律师,深圳市前海国际商事调解中心调解员,中山市国资委外部董事专家库成员。长期专注于商事法律风险防范、商事争议解决、企业破产与重组法律服务。联系电话:18566691717

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    刘韬

    刘韬律师,现为河南乾元昭义律师事务所律师。华北水利水电大学法学学士,中国政法大学在职研究生,美国注册管理会计师(CMA)、基金从业资格、上市公司独立董事资格。对法律具有较深领悟与把握。专业领域:公司法、合同法、物权法、担保法、证券投资基金法、不良资产处置、私募基金管理人设立及登记备案法律业务、不良资产挂牌交易等。 刘韬律师自2010年至今,先后为河南新民生集团、中国工商银行河南省分行、平顶山银行郑州分行、河南投资集团有限公司、郑州高新产业投资基金有限公司、光大郑州国投新产业投资基金合伙企业(有限合伙)、光大徳尚投资管理(深圳)有限公司、河南中智国裕基金管理有限公司、 兰考县城市建设投资发展有限公司、郑东新区富生小额贷款公司等企事业单位提供法律服务,为郑州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板挂牌、定向发行股票、股权并购等提供法律服务。 为郑州信大智慧产业创新创业发展基金、郑州市科技发展投资基金、郑州泽赋北斗产业发展投资基金、河南农投华晶先进制造产业投资基金、河南高创正禾高新科技成果转化投资基金、河南省国控互联网产业创业投资基金设立提供法律服务。办理过担保公司、小额贷款公司、村镇银行、私募股权投资基金的设立、法律文书、交易结构设计,不良资产处置及诉讼等业务。 近两年主要从事私募基金管理人及私募基金业务、不良资产处置及诉讼,公司股份制改造、新三板挂牌及股票发行、股权并购项目法律尽职调查、法律评估及法律路径策划工作。 专业领域:企事业单位法律顾问、金融机构债权债务纠纷、并购法律业务、私募基金管理人设立登记及基金备案法律业务、新三板法律业务、民商事经济纠纷等。

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