YY评级
作者：rating狗
来源：YY评级(ID：YYRating）
19年猪价一飞冲天，“饲料大王”新希望开始发力养猪，扩张十分迅猛，20年固定资产、存货等暴力拉升了376亿，生猪出栏量也是快速提升，同时公司债务也是水涨船高。
但迎来的却是猪价的高台跳水，面对越卖越亏的情况，新希望采取了急刹车措施，通过减少出栏量、减少资本开支进行补救，但亏损仍旧难以避免，公司上半年预计归母净利润亏损29.5-34.5亿，是四大猪企中亏损幅度最大的，远超市场预期。
顺着“前两季度卖了多少猪？亏了多少钱？未来要养多少头猪？大概会亏多少钱？”抽丝剥茧，发现一季度自有猪仔养育成本在20元/KG，外购育肥成本在34.18元/KG，二季度还要更高。按照一季度成本进行保守估计，假设下半年出栏量在450万、生猪出栏价在16-18元/ KG、外购比例10%，公司养猪纯亏损将达到17-26亿，加上开办费等，亏损幅度还会继续加大。
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