蒋阳兵,资产界专栏作者,北京市盈科(深圳)律师事务所高级合伙人,盈科粤港澳大湾区企业破产与重组专业委员会副主任。中山大学法律硕士,具有独立董事资格,深圳市法学会破产法研究会理事,深圳市破产管理人协会个人破产委员会秘书长,深圳律师协会破产清算专业委员会委员,深圳律协遗产管理人入库律师,深圳市前海国际商事调解中心调解员,中山市国资委外部董事专家库成员。长期专注于商事法律风险防范、商事争议解决、企业破产与重组法律服务。联系电话:18566691717
作者:rating狗
摘要
联合资信将武汉信用风险管理融资担保有限公司主体评级从AA+下调为AA,给出的原因是“存在三类资产调整压力大、杠杆水平较高等不利因素;在宏观经济整体下行背景下,信用风险不断上升,对其业务带来一定压力,因此武汉信用担保整体代偿能力有所下降”
在判断武汉信用代偿风险敞口不构成评级下调的主要矛盾的情况下,我们认为造成评级下调的原因大概率在资产质量上。
21年以前,武汉信用资产主要由其他应收款和应收账款构成,21年末负责委贷业务的武信投资出表,公司资产主要为其他应收款。推测21年末其他应收款主要集中在武信投资,且委贷业务虽转移给股东,但风险大概率还在体系内,因此将对武信投资作为研究武汉信用资产质量的主要落脚点。
通过对武信投资主要客户进行拆解,总结武汉信用资产端存在的问题主要包括:
2)实质坏账风险高于公开披露,如湖北香利资产管理30+亿元、武汉延铭房地产30+亿元;
感知下来整个体系股权错综复杂,信息透明度低,资金呈现流向武信系内部高管控制的外部企业当中。
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原标题: YY | 武汉信用:乱象丛生