武汉信用:乱象丛生

YY评级 YY评级
2022-06-19 11:27 723 0 0
在判断武汉信用代偿风险敞口不构成评级下调的主要矛盾的情况下,我们认为造成评级下调的原因大概率在资产质量上。

作者:rating狗

摘要

联合资信将武汉信用风险管理融资担保有限公司主体评级从AA+下调为AA,给出的原因是“存在三类资产调整压力大、杠杆水平较高等不利因素;在宏观经济整体下行背景下,信用风险不断上升,对其业务带来一定压力,因此武汉信用担保整体代偿能力有所下降”

在判断武汉信用代偿风险敞口不构成评级下调的主要矛盾的情况下,我们认为造成评级下调的原因大概率在资产质量上。

21年以前,武汉信用资产主要由其他应收款和应收账款构成,21年末负责委贷业务的武信投资出表,公司资产主要为其他应收款。推测21年末其他应收款主要集中在武信投资,且委贷业务虽转移给股东,但风险大概率还在体系内,因此将对武信投资作为研究武汉信用资产质量的主要落脚点。

通过对武信投资主要客户进行拆解,总结武汉信用资产端存在的问题主要包括:

1)资产流向多为房地产行业,行业整体下行压力大;

2)实质坏账风险高于公开披露,如湖北香利资产管理30+亿元、武汉延铭房地产30+亿元;

3)通过穿透也能看出主要客户的背后基本上也都与武信系内部存在千丝万缕的联系,整个体系层级复杂、透明度低,存在很大利益输送的可能性。

感知下来整个体系股权错综复杂,信息透明度低,资金呈现流向武信系内部高管控制的外部企业当中。

注:文章为作者独立观点,不代表资产界立场。

本文由“YY评级”投稿资产界,并经资产界编辑发布。版权归原作者所有,未经授权,请勿转载,谢谢!

原标题: YY | 武汉信用:乱象丛生

YY评级

瑞霆狗(深圳)信息技术有限公司旗下公众号

189篇

文章

10万+

总阅读量

特殊资产行业交流群
厂家证券
推荐专栏
更多>>
  • 负险不彬
    负险不彬

    王彬:法学博士、公司律师。 在娱乐满屏的年代,我们只做金融那点儿专业的事儿。微信号: fuxianbubin

  • 园园ABS研究1
    园园ABS研究1

    一个只做“资产证券化”的公众号。微信公众号: yuanyuan_abs

  • 观点
    观点

    观点(www.guandian.cn)向来以提供迅速、准确的房地产资讯与深度内容给房地产行业、金融资本以及专业市场而享誉业内。公众号ID:guandianweixin

  • 蒋阳兵
    蒋阳兵

    蒋阳兵,资产界专栏作者,北京市盈科(深圳)律师事务所高级合伙人,盈科粤港澳大湾区企业破产与重组专业委员会副主任。中山大学法律硕士,具有独立董事资格,深圳市法学会破产法研究会理事,深圳市破产管理人协会个人破产委员会秘书长,深圳律师协会破产清算专业委员会委员,深圳律协遗产管理人入库律师,深圳市前海国际商事调解中心调解员,中山市国资委外部董事专家库成员。长期专注于商事法律风险防范、商事争议解决、企业破产与重组法律服务。联系电话:18566691717

  • 西政资本
    西政资本

    西政资本--西政地产、金融圈校友倾心打造的地产、资本运作平台,为您提供最全面、最专业的地产、金融知识及实操干货!微信公众号ID:xizheng_ziben

  • 小债看市
    小债看市

    最及时的信用债违约讯息,最犀利的债务危机剖析

微信扫描二维码关注
资产界公众号

资产界公众号
每天4篇行业干货
100万企业主关注!
Miya一下,你就知道
产品经理会及时与您沟通