超1000亿！珠海国资力保华发

作者：Osyth

来源：资产界

“一个珠海市，半座华发城”，与珠海经济特区同龄的华发，曾是全市第一纳税大户。

如今，这家成立46年的龙头国企面临债务压力，珠海统筹千亿级资源，全力提供支持。

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统筹超千亿，珠海国资力挺华发

珠海国资为华发集团拿出了一份千亿级支持方案。

11月4日，据《21世纪经济报道》，珠海市通过资源整合重组、市场化运作等方式，已落地支持资金超过400亿元，后续还将统筹各类资源近700亿元，帮助华发集团应对当前的经营和债务压力。

目前，珠海国资已通过推动股权转让、收储闲置土地、协调金融机构融资及调整管理层等多项举措，为华发集团提供支持。

股权转让方面，早在9月，珠海国资就已推动大额资产交易。

9月3日，根据珠海市国资委相关安排，华发集团与格力集团签署资产转让框架协议，拟将珠海投资控股有限公司96.28%股权、珠海市免税企业集团有限公司23%股权转让给格力集团。

到了10月底，珠海国资又推动一笔45.70亿元的股权交易。

10月29日，华发旗下华发投控公告，拟将珠海铧创投资控股有限公司部分股权转让给格力集团和珠海交通控股集团，两家企业拟分别支付28.70亿元和17亿元。

三项股权转让对价合计122.69亿元。

承接方全部来自珠海国资体系，相关交易也为华发筹集资金提供了渠道。

土地收储方面。11月4日，珠海市自然资源局公示，拟以约1.81亿元收储华发旗下珠海华发海岛投资开发有限公司持有的一宗大万山岛闲置土地。

这块地面积约6.57万平方米，2020年由华发旗下企业以约1.92亿元竞得，原计划建设高端酒店。

融资方面，珠海还在协调金融机构为华发提供支持，并研究通过专项债等政策工具推进存量土地收储。

同时，珠海国资还调整了华发集团的领导班子。

9月9日，华发集团发布董事长任命公告：根据珠海市国资委《关于郭瑾、谢伟同志职务任免的通知》（珠企干〔2026〕54号），委派郭瑾担任华发集团董事、董事长，免去谢伟相关职务。

郭瑾曾任交通银行珠海分行副行长、广东省分行投资银行部总经理，拥有多年银行融资和资本运作经验。

11月4日，郭瑾接受媒体采访，强调集团将“坚守信用底线”，加快资产盘活和资金回笼。

珠海市国资委主任邹晖则表示，华发面临的是行业周期下行叠加历史包袱造成的阶段性挑战，珠海将积极争取多方协同，全力支持企业优化经营结构。

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“一个珠海市，半座华发城”

珠海为什么要调动如此多的资源支持华发？

在当地，有一句形象的说法：“一个珠海市，半座华发城。”

华发集团组建于1980年，与珠海经济特区同龄。

当年，珠海刚刚成为经济特区，基础设施建设、房地产开发都需要大量投入，华发是当地最早承担城市开发任务的国企之一。

此后40多年，华发深度参与珠海的城市建设。

十字门330米高的珠海中心大厦、横琴339米高的国际金融中心、珠海国际会展中心，以及金湾航空新城的地标建筑群，都有华发参与投资建设，华发的身影还出现在横琴国际网球中心、华发中演大剧院等公共文化体育设施中。

根据华发集团官网披露的数据，其城市运营板块累计推进项目超过600个，其中省、市重点项目超过200个，累计完成投资约3000亿元。

图源：珠海房频

如今，华发已成为珠海规模最大的综合型国企，业务覆盖房地产、城市运营、科技和金融，控股12家上市公司，如华发股份、华金资本、方正科技、光库科技等，拥有7家AAA信用主体，员工约5万人。

2025年，华发位列中国企业500强第179位，年末总资产超过7500亿元，全年营业收入超过1800亿元。

历史数据最能说明华发在珠海的分量。

2021年，华发在珠海纳税80亿元，占当年全市税收的8%，成为珠海第一纳税大户。

2022年，华发创造了珠海国资体系55%的资产总额、64%的营业收入，相当于珠海国资企业每100元营业收入中，约64元来自华发。

不过，随着房地产市场持续调整，华发的经济贡献有所回落。

2023年，华发在珠海实现GDP贡献173亿元。

2025年，这一数字仍超过139亿元，纳税超过80亿元。

2026年上半年，GDP贡献为52亿元，纳税23亿元。

即便如此，华发仍是珠海举足轻重的经济和税收贡献主体。

股权关系上，华发也与珠海深度绑定。

截至2026年6月末，珠海市国资委直接持有华发集团93.48%的股权，广东省财政厅持有另外6.52%。

在债券市场，华发的分量同样惊人。

华泰证券11月2日研报显示，截至10月31日，华发集团及合并范围内相关企业存续境内外债券合计约1309.38亿元。

其中，华发体系8家发行人境内信用债余额约1121.55亿元，占珠海市属国企境内信用债存续规模的58.1%。

华发一家体系，就占了珠海市属国企境内信用债市场的近六成。

10月下旬，华发债务消息引发债券价格大幅波动，珠海大横琴集团、珠海港控股和格力集团的信用利差中位数，分别较前一周扩大25个、15个和14个基点，说明投资者对这些企业的债券要求更高的风险补偿，债券市场融资成本也可能随之提高。

对珠海而言，支持华发稳定经营，也关系到当地国资体系的融资信用。

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华发，会成为“第二个万科”吗？

类似的一幕，2025年初也曾在深圳上演。

2025年1月27日，万科宣布重大人事调整。

郁亮辞去董事会主席职务，深圳地铁集团董事长辛杰接任，原总裁祝九胜离职。

随后，深铁集团持续提供股东借款，帮助万科应对债务偿付与经营压力。

支持力度有多大？

万科2026年半年报显示，截至6月30日，公司对深铁集团的借款本金余额为340.96亿元，借款利率为2.24%至2.34%。

而根据最新三季报，2026年前三季度，深铁集团累计向万科提供股东借款约45.2亿元。

获得大股东支持后，万科持续推进债务化解。

截至9月底，公司已有10只公开债券通过部分兑付、配套展期等方式完成风险缓释，涉及本金约180.7亿元。

深圳和珠海，都在通过国资力量支持大型房企稳定经营，但两地采用的方式有所不同。

首先是参与主体。

深圳国资主要依托深铁集团，深铁持有万科27.18%的股权，是公司第一大股东，支持措施围绕股东借款、经营管理调整及资产盘活展开。

珠海则由市国资委统筹，协调多家市属国企参与，支持措施覆盖资产交易、融资协调和国资资源整合，涉及的企业更多。

其次是资金性质。

深圳国资以有息股东借款为重要支持手段，能够直接补充万科流动性，但这些资金仍需按约偿还，部分借款还需要万科提供抵押或质押担保。

珠海则更侧重利用现有国有资产资源，通过股权转让、土地收储等方式帮助华发盘活存量资产。

相关交易完成后，华发可获得资产转让对价，改善资金状况。

当然，深圳也在支持万科处置资产，珠海也在协调金融机构融资，区别主要体现在各自支持措施的侧重点。

两地还有一个共同之处：国资提供支持的同时，企业自身也在调整经营。

万科持续推进存量资产处置、融资优化和业务聚焦；华发则加快房地产项目销售、闲置土地盘活，并推动产业转型。

深圳国资支持万科，为这家大型房企化解债务压力提供了重要资金保障。

如今，珠海国资调动全市资源支持华发，也为企业稳定经营、优化资产结构创造了条件。

两座城市选择了不同的支持路径，但目标一致：稳住企业经营，保障项目交付，维护国资信用，并为企业恢复可持续发展能力争取空间。

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原标题： 超1000亿！珠海国资力保华发