经济“换锚期”中的特殊机遇

财法知秋 财法知秋
2021-11-22 10:02 443 0 0
过去几十年,房地产一直是中国经济增长之锚。谁是信用创造的载体,谁就是一个经济体增长的“锚”。

作者:财法知秋

来源:财法知秋(ID:ganbuliangdeCPA)

前言:什么是锚?

《天工开物》中的描述:凡舟行遇风难泊,则全身系命于锚。

翻译过来就是:

当船只航行遇到大风难以靠岸停泊的时,它的安全就完全依靠锚了。

投资世界充满风险,最大的风险就是不确定性。因此,投资者总是希望找到一个锚,以此为参照得出确定性的判断。

一、本次换锚的本质:脱房地产的锚,挂资本市场的锚

过去几十年,房地产一直是中国经济增长之锚。

不仅仅是因为房地产本身的庞大体量和它带动的上下游产业链,也不仅仅是因为土地财政带来的收入,最根本的原因是,“房地产是中国信用创造中最重要的载体,没有之一”。

什么意思呢?

发展经济离不开信用创造,更通俗地说就是借钱融资。房价上涨,银行愿意接受抵押贷款,就会释放更多信用,推动经济繁荣;经济繁荣了,房价会继续上涨,从而创造更多信用。

过去几十年,中国城市化的快速推进、基础设施的高速发展,都离不开这样的信用创造过程。谁是信用创造的载体,谁就是一个经济体增长的“锚”。

但是走到今天,房地产这个“锚”的风险逐渐显现。国家提出“房住不炒”、共同富裕,其实是释放了一个明确的信号:中国经济增长需要换一个新“锚”了。如果把中国经济看作是一辆高速行驶的列车,现在这辆车正在换动力系统,原来是烧油的,现在要改用电了。

那么,替代房地产的新“锚”为什么是资本市场呢?

2020年初新冠疫情发生后,中国经济率先触底回升,引领了疫情后全球经济的复苏。在前期经济压力不大的“窗口期”,国内加大了经济结构调整的力度,在大力支持新能源等新兴产业的同时,对于房地产、医疗、教育、互联网等领域进行了规范调整;

后续通过证券发行注册制、建立北交所、养老金个人账户制等一系列改革措施,让居民储蓄不再主要流向房地产,而是与资本市场连接,居民资金也持续的流入权益市场。再把资本市场这个“锚”与实体经济深度绑定,为新能源、进口替代、专精特新、高端制造业等提供资金。

二、换锚期的特殊投资机遇在哪里?

危机并存、福祸相依:最好的产业链并购机会。在经济下行周期,市场中资产供给量大、议价空间充足,常被视为资产收购黄金期。与此相反,经济上行时,资产估值水涨船高,是资产处置的良好时期,能够顺利实现较好的收益回报。

基于不良资产的特殊机会投资,借助于“逆周期收储、顺周期处置”,可以熨平经济周期波动的天然优势,在经济下行周期中,往往伴随着特殊投资收购机会的迸发。

跑对方向,还要跑得快!

快速低成本扩张:并购成本 < 自建成本

当前产业升级正深刻影响经济格局和经济形态。但是不管人类的生产方式、生活方式如何变化,一些基本的要式要素是不会变化的,如土地、房屋、资源等等。这些要式要素在旧的生产力和产业链中可能贬损、闲置、甚至沦为垃圾,但垃圾也是放错了地方的资源。借此机会,把本可以按市盈率估值的资产,用按市净率估值、甚至清算价来买;

自己的竞争对手、供应商、渠道商都以成为收购标的。

顺应产业升级的大势,用新兴产业的“新瓶”装入要式要素的“旧酒”,具体来讲,就是用新的生产方式,让这些基本的要素重新焕发生机,恢复提升资产价值,协同产业集团战略发展。

特殊投资机会将产生价值裂变!

能为特殊投资机会插上“产业翅膀”的人,将会是特殊机会的最大赢家。

存量蛋糕,你多我少,互相博弈;

做大蛋糕,大家共赢,齐心协力。

过程中有钱的捧个钱场,有人的捧个人场,有专业的捧个专场,

你主动一点,我主动一点,我们的故事就开始啦~

注:文章为作者独立观点,不代表资产界立场。

本文由“财法知秋”投稿资产界,并经资产界编辑发布。版权归原作者所有,未经授权,请勿转载,谢谢!

原标题: 经济“换锚期”中的特殊机遇

财法知秋

爱学习、爱分享、爱交流,一个法律与财务双视角的干货人

8篇

文章

4954

总阅读量

推荐专栏
更多>>
  • 债券民工
    债券民工

    做债,我们是认真的

  • ATFX
    ATFX

    ATFX是一家国际化在线差价合约经纪商,持有多国牌照包括英国FCA、塞浦路斯CySEC及阿联酋FSRA为确保所有客户资金都受到保护。 ATFX为全球投资者提供近100种差价合约交易产品,其高效安全的出入金体验备受投资者青睐。 ATFX已在全球不同城市设立了11个办事处为客户订制专属的服务和交易支持。伦敦、利马索尔、曼谷、胡志明、阿布扎比、迪拜、马尼拉、台湾、香港、吉隆坡、新山。我们用最专业的知识和具有本地特色的语言服务当地客户。 ATFX同时也在全球获得了众多荣誉奖项,英国网上个人财富"2018年最佳无交易员平台(NDD)外汇经纪商",“2019佳外汇差价合约经纪商”,2018最佳外汇差价合约经纪商”,“2017年欧洲增长最快速外汇经纪商”“2017 最佳外汇客户服务商”“英国年度最佳经纪商”,“创意及卓越金融市场”等全球殊荣。

  • 西政财富
    西政财富

    西政财富/西政金融是西政投资集团下属的财富管理服务机构,主要从事房地产项目前融相关业务,欢迎有融资需求的地产企业联系我们。微信公众号ID:xizhengcaifu

  • 金融二叉树
    金融二叉树

    金融二叉树定位于专业的资产管理领域原创与分享平台,提供市场热点解读、案例及实务操作分析、业务交流资讯等专业信息。

  • 新金融琅琊榜
    新金融琅琊榜

    新金融原创自媒体。关注金融科技发展趋势与金融机构转型动向。

  • 小债看市
    小债看市

    最及时的信用债违约讯息,最犀利的债务危机剖析

微信扫描二维码关注
资产界公众号

资产界公众号
每天4篇行业干货
100万企业主关注!
Miya一下,你就知道
产品经理会及时与您沟通