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最及时的信用债违约讯息，最犀利的债务危机剖析
作者：财视中国
来源：财视（ID:caishiv）
一场针对国内超高净值人群的税务风暴，正在悄然展开。
2026年7月24日，为加强离岸信托个人所得税征收管理，财政部、国家税务总局正式根据《中华人民共和国个人所得税法》及其实施条例有关规定，正式下发离岸信托个人所得税有关事项公告（下称“公告”），内容指出，个人将财产装入离岸信托以及通过离岸信托取得收益，属于取得《中华人民共和国个人所得税法》第二条规定的所得，应当按照本公告规定申报缴纳个人所得税。
而所谓离岸信托，是指依照境外法律设立的信托或具有信托功能的其他法律安排。具有信托功能的其他法律安排是指不以信托名义设立，实质上具有类似信托功能的境外法律安排，但受所在国家和地区金融监管机构监管，面向不特定客户独立开展业务并承担风险的银行、保险公司、证券公司、基金公司等发行的金融产品除外。
公告指出，居民个人将财产装入离岸信托，以财产装入时市场价值扣除财产原值和合理费用后的余额为应纳税所得额，按照“财产转让所得”申报缴纳个人所得税，税率统一为20%。对2023年以来部分装入离岸信托的财产，以及2025年以前信托存续期间形成的相关收益，给予90日申报期；逾期不缴，可能面临滞纳金、追缴和处罚。
在业内人士看来，境内居民海外存量资产已经高达数万亿规模，针对这部分资产的征税已经箭在弦上。
海外离岸信托规模有多大？
介甫资本市场研究院了解到，结合多家财富机构测算，国内高净值人群掌控的海外信托资产总量，大约维持在2.3万亿至2.7万亿元区间。体量堪比一座大型城市全年生产总值。参与布局的家庭接近一万户，主体大多是上市企业创始人、资深民营企业家，信托注册地集中在开曼、英属维尔京群岛、中国香港等离岸地区。
在庞大规模的背后，必须要回答一个问题：伴随着我国经济的飞速发展，享受时代红利的超高净值人群为何热衷于设立海外信托？
客观而言，信托本身只是中性金融工具。合理合规的架构，可以实现资产风险隔离、跨境财富传承。但长久以来，部分群体看中离岸地区信息相对隐蔽、税负较低的特点，利用这套架构转移股权、现金资产，滋生出规避税收、隐匿财富等灰色操作。
不少大众熟知的企业家尤其是上市公司，早在企业上市前夕，就将大额公司股权转入海外信托。表面上资产归属境外受托机构，但家族依旧掌握受益权。资产在国内市场增值，收益长期留存海外不回流，避开国内税务监管，这也是海外信托饱受争议的核心原因。
从具体的路径上看，当居民个人财富积累到以亿元级别的时候，离岸信托安排就开始了。先在境外设立公司，再把股权装入离岸信托；信托名义上由境外受托人管理，下面再叠加基金会、控股公司、投资账户和保险结构。经过几层法律包装后，原本属于个人的资产，就变成了“信托财产”；原本应由个人申报的收益，也可以长期停留在境外结构中。
人在国内，企业在国内，财富也主要由国内经济活动创造，但在法律文件上，这些资产似乎已经与本人无关。这就是离岸信托最神奇的地方：钱还是那个人的钱，控制权也可能仍在那个人手里，但到了纳税环节，钱却仿佛没有主人了。
需要区分的一点是，海外离岸信托不等于非法转移资产，离岸信托本身不是原罪。它可以用于家族传承、未成年人权益保护、跨境投资、企业治理和风险隔离。依法设立、真实放弃控制、如实申报纳税，完全属于合法财富管理。正常合规的跨境资产配置受到法律保护，但依靠架构刻意逃税、违规向外输送财富，必然会受到监管约束。过去不少人迷信信托能够隔绝一切债务与风险，现实中大量案例证明，如果资金来源不合规，或是架构设计存在漏洞，信托资产依旧能够被司法执行。
随着监管体系持续完善，依靠海外信托钻规则空子的时代慢慢落幕。未来跨境资产布局一定会走向更加透明、合规的方向。
看懂全链路征税
值得关注的是，本次两部委公告对于离岸信托的征税重点在于：全链路。
根据财政部税政司、税务总局所得税司有关负责人问答，明确表示，《公告》依据个人所得税法“居民个人从境内和境外取得的所得均应当缴纳个人所得税”的基本原则，分环节、分类型细化了离岸信托的征税规则，不再是“抓到哪算哪”，而是从入口到持有到出口，全程布控。
入口环节：过去很多人的理解是，我把资产装进信托，只是法律形式变了一下，又不是真的卖出去了，凭什么交税？
公告新规，居民个人将公司股权、股票、房产等财产装入离岸信托，以装入财产的市场价值扣除财产原值和合理费用后的余额为应纳税所得额，按“财产转让所得”征收个人所得税，税率20%。
持有环节：以前的操作是离岸信托赚了钱，留在账户里继续滚，不分配就不交税。理论上可以无限递延——你活多久，递延多久；你传给下一代，继续递延。
公告新规，居民个人转入财产的离岸信托，在存续期间产生的收益，无论是否实际分配，均以该居民个人为纳税人，按年申报缴纳个人所得税，适用20%税率。此外，信托运作中产生的受托人报酬、管理费、法律服务费、投资顾问费等各项费用，一律不得抵减应纳税所得额。
有业内人士算过一笔账：如果一个离岸信托年化收益5%，资产规模10亿美元，光持有环节每年就要交约1000万美元的税，而且管理费还不能抵。
出口环节：信托终止时，以全部离岸信托财产的清算收益为应纳税所得额，按“利息、股息、红利所得”再缴一次20%的税。换个国籍行不行？让亲戚代持行不行？公告表示不以受托人身份作为判断标准，重点审视委托人是否实质控制信托下层的境外公司。如果下层主体没有真实运营、只持有被动资产，全部资产与收益直接穿透归属委托人。
此外，非居民个人将财产装入离岸信托，若装入财产由居民个人实际控制的，视为居民个人将财产装入离岸信托，由该居民个人按规定纳税。
征税早已有迹象
介甫资本市场研究院梳理发现，随着CRS全球涉税信息交换落地，各国金融数据互通，想要依靠离岸信托“隐藏资产”早已行不通。近期离岸信托相关税收新规出台，清晰划定纳税规则，设立、存续、资产清算全流程监管收紧，堵住长期存在的征管漏洞。
今年1月1日，CRS 2.0全球生效，我国香港CRS 2.0立法也已提交立法会，预计2027年1月1日生效。2028年起，香港将与内地实现金融账户信息的自动交换。到那时，超高净值居民在香港的账户资金流向、交易细节，都会自动同步到国内税务系统。
从时间线来看，2025年上海率先启动离岸信托专项核查；2026年3月起，江苏、深圳等地密集跟进。核心动作只有一个：要求申报离岸信托全部投资收益明细，包括：港股分红、股权转让收益、海外资产流转。并且是逐笔核查、穿透结构。这也意味着针对离岸信托的征税是系统性监管升级，当前多地已进入“主动核查”阶段。
市场聚焦点也在于，为什么在2026年启动离岸信托征税行动。答案只有四个字：条件成熟。
1、CRS信息交换全面落地，CRS(全球金融账户信息交换)已经实现：海外账户数据回流、信托结构信息透明；
2、金税四期上线，税务系统升级后：大数据筛查资金路径追踪，资金无法再“隐身”；
3、全球征税原则强化，中国税法明确：居民个人对“全球收入”纳税 包括：境外股息、境外资本利得不再区分境内/境外；
4、反避税进入深水区，这次监管的核心：不是打击信托，而是打击“借信托逃税”
有业内人士分析，此次离岸信托征税影响的不只是超高净值人群，而是整个资本市场结构：
对红筹架构企业：很多通过BVI/开曼信托持股控制上市公司，现在股东层面税负上升；
对港股/美股投资者：重点影响高净值个人、家族办公室原本未申报收益现在被要求补税；
对家族信托行业：短期避税功能弱化；长期回归本源(传承+资产保护)。
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