化工行业

我国化工行业周期与债市风险研究

我国化工行业周期与债市风险研究

化工行业作为周期性行业,分析其行业景气度的方式很多,本文以业内亏损企业家数同比变动作为行业周期分析视角拟合化工行业景气度,通过与宏观经济一致指数对比,进一步验证了这一指标对行业景气度拟合的可靠性。
联合资信 联合资信 2021/04/02
丽华谈并购第107期——中欣氟材发行股份购买资产(化工类上下游资产)

丽华谈并购第107期——中欣氟材发行股份购买资产(化工类上下游资产)

本案例从交易架构来讲,比较清晰。标的资产和上市公司之间有比较明显的协同效应。从交易结构设计角度来看,其业绩对赌补偿安排是有点特色的,相较于通行的对赌赔偿,是趋于宽松的安排,特别最后一年的利润绝对值对赌赔偿安排。标的公司本身历史业绩也还可以,其未来业绩基本没有什么增长。这个与化工行业的特点有关系,一般情况下化工行业产能扩张需要履行非常复杂的审批程序,且目前在环保政策非常严格的情况下,确实扩产不易,因此预测中收入基本没有变化。审核中对超产能的情况也做了非常详细的询问,同时也开具了多个部门的合规证明。标的公司的业绩增幅非常快,导致在审核中对业绩真实性做了非常详尽的问询。
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