这是一场有进无退的豪赌!

保全与执行 保全与执行
2021-09-27 09:36 224 0 0
现在违约刚刚开始,驴火省内部还没有对花下开心集团进行定性。

作者:政信三公子

来源:政信三公子(ID:whatever201812)

(一)

浑水摸鱼·中国式高收益债投资(7-2)

之前写过铁棍省玉美集团的故事,除了剥离核心资产和未充分发挥请示外,还有一个很重要原因,也是把金融机构激怒的主要原因:

违约的前1天,评级还是AAA,二级收益还在8%以内,一副又稳有刚的样子。

违约后,二级收益迅速飙升到了500%以上,评级也才姗姗来迟的下调。

这就有点过分了,突然袭击,让金融机构一点准备都没有。

如果出事前就不断的释放偿付困难的信号和路边社流言,评级也随之阶梯状下调,慢慢形成暗含违约并展期的市场预期,二级充分的换手。

等到兑付日时真的违约并展期,也没什么。因为想出券的机构,都逢高出掉了。想抄底的机构,也低价抄底了。

风险已经充分的price in了!

越是捂着,越是拖到最后,企业和股东,越被动,越容易被追着打,好心办坏事!

(二)

浑水摸鱼·中国式高收益债投资(7-3)

第一期高收益债产品成立后,我们按照相同的投资分析逻辑和扎实的实地摸底尽调,围着和玉美集团类似的驴煤集团反复做波段。

短短2-3个月间,就在驴煤集团身上:

赚到了翻倍的收益!

就在大家庆祝的时候,新的脉冲式市场风暴,又酝酿着要爆发了。

花下开心集团总资产近5000亿元,资产负债率高达80%以上,名为房企,实为民营城投公司。

调控叠加疫情,花下开心集团高歌猛进扩张的资金链终于撑不住,炸雷了!

上次玉美集团事件中,咨询过我意见的胡大牛,又着急忙慌的打来了电话:

三公子!玉美集团赚了好大一票!感谢!

现在花下开心集团又可能重蹈覆辙,债券的二级收益快突破40%!

要不要撸?

听完胡大牛的问题,这次,我是犹豫的,真的判断不好。

判断不好的原因,不在于花下开心集团本身,而在于二股东品岸集团会不会再施以援手。

品岸集团为什么在爆雷前没有施以援手?

我觉得,非不想,实不能。

随着地产调控的收紧,品岸集团对花下开心集团的授信以及能提供的融资,应该都顶格了,达到监管允许的上限了,匀不出增量资金了。

那么,在什么情况下:

品岸集团会孤注一掷的去救助花下开心集团?

要算账。是救助划断,还是认亏划算。

这里面的关键环节,又在于驴火省对花下开心集团的认定:

花下开心集团,在驴火省主要领导眼中,是一家普通的民营房地产企业,还是一家关乎全省产业发展的民营城投公司?

如果定性为民营房地产企业,那就市场化处理,驴火省是不会提供什么资源支持的,二股东品岸集团也就没有孤注一掷的动力。

如果定性为关乎全省产业发展的民营城投,那没说的,驴火省肯定出钱出地出资源出关系,把花下开心集团当亲儿子对待!

一环扣一环,先有上一环,才会有下一环,不确定性太大了!等各个环节都确认后,或者发现了确认的端倪,再抄底也不迟!

现在违约刚刚开始,驴火省内部还没有对花下开心集团进行定性。

如果只是家民营房地产企业,40%的年化收益,我觉得还是低了,毕竟花下开心集团手里的地产项目并不优质,年化收益至少要到400%以上再说!

如果驴火省最终定性为民营城投,那么年化40%的收益,美滋滋,果断进场!

所以,除了胡大牛,后面还有很多哥们陆续问我,要不要抄底花下开心集团的债券,我的回复都是等等看。

如果一定要抄,最好价格在20块钱以下,年化400%以上再说。这个价格,我们就算作花下开心集团的破产清偿率了。

胡大牛最终没有听我的,还是馋花下开心集团的身子,从80块钱开始进场,随着价格持续暴跌,一路补仓补到了20块钱,陆陆续续砸进去了3个多亿!

这是一场有进无退的豪赌!

钢刀妹也被胡大牛给震撼住了,太tm狠了!

钢刀妹忍不住问我:

三公子,花下开心集团的债券价格已经砸到10块钱了!年化收益率1000%起!

咱们要抄底吗?现在的价格,简直低到令人发指,闻所未闻!是不是全市场踩踏了,出现了错杀?

我的心中简直是狂喜,忍不住的叫道:

买!立即买!

但是,不买花下开心集团。

拿出50%的仓位,立即去抄底那些,投资过民营上市公司的,或者有地产业务版块的,做产业园开发的,大葱省的区县级城投债和公园省的地市级城投债!

这些国有城投,干的事情,和花下开心集团,没有太本质的区别,只是股东不同,一个国有,一个民营。

如果全市场都恐慌了,觉得花下开心集团的模式有问题,自然就会对模式类似的低评级或弱区域的城投产生质疑!

浑水才能摸鱼!别人去摸花下开心集团这条大鱼,咱们就悄悄的摸被误伤的小鱼!

等市场的恐慌过去,发现误伤,估值开始修复后,咱们就立即出券,做个漂亮的波段!

策略确认,抓紧向投资决策委员会打审批报告!

时不我待,开干吧!

这部高收益债小说,我想尽量写些干货,可能晦涩拗口,但贵在真实。

讲讲近二十年来,非常难得的投资机遇,是什么,为什么,怎么看,怎么办。

算是致敬即将风起云涌的大时代吧。

注:文章为作者独立观点,不代表资产界立场。

本文由“保全与执行”投稿资产界,并经资产界编辑发布。版权归原作者所有,未经授权,请勿转载,谢谢!

原标题: 这是一场有进无退的豪赌!

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