利差

全面降息来了

全面降息来了

老实说,之前笔者一直坚持认为下半年降息的概率是极高的,也在微博上两次表达过这一观点,眼看着年关将至,曾以为会被打脸,还好该来的终于还是来了。
涛动宏观 涛动宏观 2021/12/22
证券公司行业季度观察——2021年第三季度

证券公司行业季度观察——2021年第三季度

2021年三季度,国内股票市场行情波动加大,呈结构性行情,但股票市场交易量维持在高位,两融业务实现较好发展
联合资信 联合资信 2021/11/19
2021年10月城投债发行统计分析报告

2021年10月城投债发行统计分析报告

10月份城投债发行规模环比大幅下降
9月利率债收益率曲线继续走平,Taper渐行渐近人民币或承压

9月利率债收益率曲线继续走平,Taper渐行渐近人民币或承压

9月我国经济下行压力较大,但市场对“稳增长”的预期有所上升,叠加结构性通胀压力抬升以及中美关系缓和带来的风险偏好抬升,10月国债收益率或将小幅上行
联合资信 联合资信 2021/10/21
一级市场高收益债违约特征和投资策略

一级市场高收益债违约特征和投资策略

高收益主体违约率显著高于全市场,但在不同企业性质、地区、行业之间存在信用分化,因而给高收益债投资带来很大的价值挖掘空间。
警惕新一轮美债收益率上行

警惕新一轮美债收益率上行

目前在Taper预期越来越强烈的背景下,新一轮的美债收益率上行很值得关注,而这实际上也反映出市场预期的变化。
涛动宏观 涛动宏观 2021/09/29
钢铁煤炭成为今年股债投资胜负手

钢铁煤炭成为今年股债投资胜负手

今日,煤炭行业再次大涨,债市朋友熟悉的名字“冀中能源”连续录得4个涨停板,股价创下了4年以来的新高,成为煤炭这条街上最靓的那个崽。
债市邦 债市邦 2021/09/13
红海后的固收资产抉择:CMBS一览

红海后的固收资产抉择:CMBS一览

相比REITS的股性或经营性抵押贷款的间接融资特性,CMBS有更强债性。
YY评级 YY评级 2021/09/10
看多煤价的几点理由

看多煤价的几点理由

8月,煤企市场行情火爆。
琦言八语 琦言八语 2021/09/07
8月企业债维持较高发行规模;农村产业融合企业债券存在发行空间

8月企业债维持较高发行规模;农村产业融合企业债券存在发行空间

8月国信证券企业债券承销规模最大。2021年8月,共有16个省份发行了企业债券。
片区开发项目的核心逻辑

片区开发项目的核心逻辑

在这些市场化模式项目中,最令人瞩目的就是那些动辄几十上百亿、面积以平方公里计的片区开发项目。
2021年年中景气度观察一:钢铁——最后的“剩”宴

2021年年中景气度观察一:钢铁——最后的“剩”宴

受永煤时间扰动,上半年钢铁行业利差曾一度走阔,折价成交频现。钢铁行业的利差自2020年11月以来一路走高,直到2021年2月末才逐渐缓和,截至2021年6月末,钢铁行业利差保持在240BP左右的水平。02 2021上半年净融资与存续债券情况根据YY评级对钢铁行业主体分类并结合wind,我们统计了2021年上半年钢铁行业的净融资与存续债分布情况。
YY评级 YY评级 2021/07/29
6月收益率先涨后跌,人民币汇率波动贬值——联合利率债和汇率观察月报(2021年6月)

6月收益率先涨后跌,人民币汇率波动贬值——联合利率债和汇率观察月报(2021年6月)

工业生产边际放缓叠加PPI增速高位回落,或将带动国债收益率震荡下行。
联合资信 联合资信 2021/07/27
关于PRE-ABS的一点思考

关于PRE-ABS的一点思考

PRE-ABS是ABS产业链的向上延伸,其本质是帮助资产形成方形成可证券化资产提供的一笔久期较短的过桥资金。因此,PRE-ABS质押资产或卖出回购资产回款与PRE-ABS融资端的还本付息存在期限错配。
烫手的商票和抢手的地产债

烫手的商票和抢手的地产债

但今年此时,商票变得格外烫手。商票的持有者承担着信用违约风险,其代价是贴现成本上升。
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