债市硬汉再发声:守牢公开市场债务不违约底线!

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2021-04-13 10:46 530 0 0
2021年4月9日,冀中能源集团有限责任公司召开一届五次全委会(扩大)会指出:扛牢主体责任,风险化解取得阶段成效,守牢公开市场债务不违约底线,积极争取政策支持,加大债权清偿力度。

作者:债券民工在路上

来源:债券民工(ID:zhaiquanmg)

2021年4月9日,冀中能源集团有限责任公司(以下简称“冀中能源”)召开一届五次全委会(扩大)会指出:扛牢主体责任,风险化解取得阶段成效,守牢公开市场债务不违约底线,积极争取政策支持,加大债权清偿力度。

此前的2020年11月23日,冀中能源首次公开发声回应公司债务问题,明确“企业流动性压力已基本化解,新领导班子有信心带领企业渡过这道难关,请金融市场放心!”


在永煤违约之后,煤炭行业成为了网红产业,在信用债券市场发行债券的难度越来越大。受永煤事件等各种叠加因素的影响,冀中能源受到了前所未有的关注,债券发行难度有所加大,2020年11月份至今未发行过新的债券。

但是,尽管融资环境有所变化、融资难度有所加大,冀中能源2020年以来已经兑付了34只债券(包括一只美元债券),兑付债券金额合计499亿元!!!(根据wind资讯的公开数据统计)


而同期,2020年冀中能源共新发行债券23只,债券发行金额为310亿元。也就是说,冀中能源在2020年债券净融资额为-189亿元,在用自己的资金兑付各类到期债券,没有逃废债,也没有技术性违约!!!这种精神在当前的信用债券环境下还是非常难得的,还是非常值得市场认可和肯定的!


从现有债券发行人财务数据来看,几乎没有企业可以靠自己的能力所有债券偿还完而不进行融资。如果发行人没有任何偿债问题而无法发行债券,实际上是在变相逼着发行人违约。逻辑很简单:如果没有外部资金(直接融资和间接融资)进入,保持持续性的资金净流出,很难有发行人能扛得住这种压力。而如果能够给发行人一定的资金支持,公司的经营情况完全有可能盘活。当然,给予发行人支持的前提是公司整体经营情况正常、发展前景稳定且未出现违约情况。 

2020年以来,信用债券市场的波动明显加大,市场情绪比较脆弱,很容易受到各类事件的影响。当前信用债券市场的环境需要信心支持,需要发行人、投资者、监管机构和政府等各方的共同努力来维护。只有各方一起努力,才能够让信用债券市场更有秩序。如果这种积极兑付债券的发行人都没有畅通的融资渠道,会给信用债券市场上传递出非常不好的信号,因为努力偿还债券的发行人并没有得到市场的任何正面反馈,那未来爆雷的债券事件非常有可能会更多。从某种程度上来说,冀中能源已经做到极致了,现在需要的是信用债券市场给予公司正面的反馈。对于这种积极筹措资金保证债券兑付的发行人,还是需要市场各方的大力支持。按时足额兑付债券本息是理所应当的,但是正面的引导在当前的市场环境下也是非常重要的。

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原标题: 债市硬汉再发声:守牢公开市场债务不违约底线!

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