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国厚资产李厚文:全力打造新时代不良资产行业生态圈

文/李厚文 2018-12-03 00:31 来源:资产界 #人物

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国厚资产董事长李厚文

资产界讯 由中国企业家杂志和国厚资产联合主办的“第二届中国不良资产管理50人论坛”于12月2日在北京举行,主题为不良资产行业的新机遇、新挑战。国厚资产董事长李厚文在出席论坛时表示,中国是全球最大的不良资产市场。在市场供给持续增加,参与主体不断壮大的同时,不良资产也呈现着多元化的新形势,如中美贸易战对金融稳定的影响、资 本市场的波动加剧、股权质押和债券违约风险的加剧。

李厚文还提到,目前各行业正处在消化不良资产,处置僵尸企业的关键时期。资产管理公司等各参与主体要强化使命与责任,提升化解金融风险,服务实体经济,并在这个过程中不断发展壮大。

李厚文指出,面对新形势、新挑战,资产管理公司提高综合处置能力备受关注。那么如何来提升呢?李厚文提到了以下几点。

第一,善于利用综合手段,可以采用资产重组、债务重组、债转股、产业并购、资产证券化、资金化等综合方式来盘活存量资产,成为经济健康运行的稳定器、优化器。

第二,探索盘活不良资产创新举措。面对上市公司股权质押,各家资产管理公司正积极参与积累风险的化解,探索开展债务重组,问题企业救助和托管等综合服务。

第三,经营处置不良资产是一项工程,解决经营组织最后一公里。此外,在P2P曝露之前,积极参与到互联网金融风险化解工作,并引入资产管理和金融科技的方式。

第四,提升不良资产的处置的力量,还要加强与国资顶级机构的合作。

第五,地方资产管理公司还应积极谋求登陆资本市场,提升自身的资质信用能力、资金管理能力和抗风险管理,更好的发挥其核心能力。

以下为文字实录:

李厚文:尊敬的各位领导、各位来宾:

大家上午好!很荣幸与大家再次相聚在中国企业家领袖年会,共同探讨新时期不良资产行业的未来发展,今天我分享的主题是《抓住新机遇 迎接新挑战 全力打造新时代不良资产行业生态圈》。

一、中国不良资产市场的新形势

最近银保监会公布,截至2018年三季度末,商业银行不良贷款余额2.03万亿元,较上季末增加751亿元。普华永道也在报告中称,中国的商业银行有2万亿元不良贷款,3.4万亿元关注类贷款,再加上资产管理公司已购入的名义价值近4.3万亿元坏账,中国已是全球最大的不良资产市场。

在市场供给持续增加,参与主体不断壮大的同时,不良资产也呈现出多元化的新形势。如,中美贸易战对金融稳定的影响;资本市场的波动加剧,股权质押和债券违约风险加剧,导致违约事件频频发生;互金平台“爆雷”、非金等行业的风险加速暴露;还有冶金、化工等产能过剩行业的不良资产需要重点关注。

当前,世界政治经济正经历冷战结束以来最深刻的变革,充满了不确定性,具有国际影响力的大事频繁发生,我们正处在新的历史交汇期,面临很多挑战和机遇。

美国选择在我们新旧动能转换,改革迈入深水区的关键时期,发动贸易战,并把矛头指向中国的钢铁、铝等国有企业集中的多个行业领域,显然不利于中国的改革与发展。

今年4月召开的中央财经委员会第一次会议,再次强调打好防范化解金融风险攻坚战是金融工作的重中之重。首次提出了“结构性去杠杆”任务,重点对象是地方政府和这些重点国有企业,并把这一任务上升至顶层设计的高度。

目前这些行业正处于消化过剩产能、处置僵尸企业的关键时期,贸易战对这些行业而言是一次严重的挑战,产能过剩的矛盾和债务风险可能也将随之扩大。

这些新的形势,都是我们要深入研究和重点参与的领域, AMC等各参与主体要紧紧围绕国家战略部署,强化使命和责任意识,提升化解金融风险,服务实体经济的能力,并在这个过程中不断发展壮大。

二、面对新形势、新挑战,AMC要提升综合处置能力,打造自己的核心竞争力

面对不良资产行业发展的新形势、新挑战,AMC作为不良资产生态圈的重要力量,要练好自身的内功,通过综合手段,提升不良资产综合处置能力,这是地方AMC打造核心竞争力,不断做大做强的关键。我认为可以通过以下几个方面来提升地方AMC的综合处置能力:

(一)提升综合处置能力,要善于运用综合手段

我们在处置不良资产的过程中,除了传统的处置方式之外,更要做价值的发现者,资源的整合者,通过对资产的经营、管理,来提升资产的价值。可以采用资产重组、债务重组、债转股、产业并购、资产证券化、基金化等综合方式方式,来盘活存量资产,成为经济健康运行的“稳定器”“优化器”和提高经济增长质量的“推进器”。

例如,国厚资产成立以来累计收购不良资产超过800亿元,涉及数十家银行和近千家企业。我们在不良资产收购、处置的过程中,通过投行化、基金化等综合方式,先后完成诸如产业园企业担保链危机化解、烂尾楼资产与债务重组,三煤一钢企业债转股等一批重点项目。

(二)探索盘活不良资产的创新举措

面对今年上市公司股权质押和债券违约风险的加速暴露, 各家AMC正积极参与此类风险的化解,探索开展债务重组、问题企业救助和托管等综合服务。比如,国厚资产受托担任省内部分破产企业重整咨询服务顾问,积极协调相关资源推动破产重整、资产置换、债务重组;同时积极响应中央有关号召,发挥地方AMC的功能优势,我们联合券商发起设立纾困基金,纾解上市民营企业股权质押困境。

其实在这一轮资本市场违约风险集中暴露之前,国厚资产等一些AMC,就已经在介入或深度参与部分上市公司金融风险的化解。如国厚资产深度参与莲花味精债务违约风险化解,以及近期我们受地方政府等相关方的支持和委托,与中弘股份签署《经营托管协议》,为企业重整、重组提供综合解决方案,并派驻托管团队帮助企业恢复运营等。这些是AMC参与上市公司风险化解的代表性案例。

另外,在P2P“暴雷”频发之前,我们就积极参与到互金风险化解工作,并引入资产管理和金融科技方式。比如我们在地方金融办的牵头下,对遇到挤兑压力的P2P平台提供债权转让服务,通过国厚自主研发的资产管理智能科技平台,帮助互金平台提升资产清偿率,同时联合相关机构提升其风险合规管理,降低投资人损失、舒缓平台压力、协助监管维稳。

此外,按照行业或者资产特点处置不良资产,将是未来新的发展方向。比如存在大量落后过剩产能的冶金、化工等行业,还有存在大量动产类不良资产的租赁行业等。

今年我国就成立了首家专注于冶金行业的不良资产处置机构——华宝冶金资产管理有限公司,其四家股东中有三家是中国著名的钢铁企业。因为冶金行业在中国工业领域可以说是最大的传统行业,过剩产能的存量巨大。

(三)发挥优势,深耕属地,加强网络处置终端建设

经营处置不良资产是一项系统工程,解决经营处置“最后一公里”,关键在于业务下沉、能接地气。

国厚资产为充分发挥属地经营优势,打造自身不良资产经营处置的“朋友圈”、“生态圈”,在“深耕安徽”上持续发力,针对化解区域风险、服务实体经济、优化资源配置、推动产业转型等不同主体的利益诉求,积极开展沟通协调,争取地方政府的理解支持,现已联合属地政府平台公司合资成立了近30家子公司,同时与省内83家农商行合作成立了“惠农金融联盟”,逐步整合政府资源、金融资源、产业资源以及国厚资产牌照资源,协同运作、优势互补、达成共赢。这一过程不仅有效提升了国厚资产区域内自营不良资产的运作能力,也派生出综合服务的合作商机。例如,今年国厚资产已先后与四大AMC安徽分公司合作处置部分资产,发挥互补优势。

(四)提升不良资产处置能力,还要加强与国际顶级机构的交流与合作

“他山之石可以攻玉”。地方AMC在脚踏实地,精耕细作和加强行业多边合作的同时,还要仰望星空,高瞻远瞩。我们既要向四大AMC等机构学习,还要主动加强与国际顶级资产管理公司、投行等机构沟通与交流,吸收他们先进的经验和理念,并通过合作发展,实现共赢。

如今,国厚资产也在推进国际化战略布局,积极寻求引入外资来化解境内不良资产,并在香港设立了子公司,也在努力通过设立特殊机遇基金等形式,参与境外不良资产处置,我们不仅要引进来,还要能勇敢地走出去,这样我们的本领才能在市场中得到真正的锻炼和成长。

特别是随着中国金融开放的加速推进,越来越多的国际金融机构来华展业,这对国内的金融行业而言是巨大的挑战,也是新的机遇。历史经验表明,外来者不仅是竞争对手,也可能是未来的合作伙伴,金融的开放必将促进国内金融行业的创新与发展。

今年5月,我到美国专门拜访了美国橡树资本、阿波罗公司、龙星基金等行业多家顶级机构,之后我们与美国黑石集团也进行了充分交流,他们对合作投资中国的不良资产市场充满兴趣。中国作为全球最大的不良资产市场,正吸引着越来越多的境外投资者。近期普华永道称,自2015年以来,外资银行和基金已经在中国不良资产上投资了20亿美元,其中有15亿美元的交易是在过去18个月里达成,未来不良资产行业,将是吸引外资的重要领域。

作为地方AMC,要抓住金融开放的机遇。不良资产经营既有逆周期运作的特性,也有顺周期运作的属性,以不良资产经营处置为主线,为金融机构和实体企业提供全周期服务,是我们努力的方向。我们只有通过理念创新、模式创新、业务创新,努力为客户提供全周期价值链的综合服务,才能打造真正的核心竞争力。

三、汇聚各方智慧和力量,战胜挑战,抓住机遇,打造新时代不良资产行业生态圈

今天在座的有行业专家、学者、AMC、律所、会计师事务所、券商、评级机构、评估机构等,都是我们不良资产生态圈的重要组成部分,这个生态圈和朋友圈还在不断扩大,未来若干年不良资产规模仍将持续增加。不良资产的产生是一个常态,这是一个不断转化和释放的过程,这个行业的发展前景,被越来越多的国内外投资者认可。

但是,在我们看到机遇的同时,更要清醒地认识到,我们这个行业还存在许多挑战和困难。如:不良资产处置司法体系不完善,针对行业的税收政策、相关管理办法等不够合理,不能适应市场发展需要;不良资产估值和定价难,处置难度加大;行业投资的成熟度低,门槛高,匹配不合理;社会信用环境不佳;我们与国际领先机构的差距还比较大;专业人才,尤其是高端人才比较匮乏;还有融资难、融资贵等。这些挑战和困难制约了行业发展的质量和效率。

基于此,我们只有持续加强行业生态圈各参与主体的协同合作,才能共同去战胜挑战,拥抱机遇,进而提升资产经营处置的核心能力,促进行业迈向更高层次、更高水平的发展阶段。

“众人拾柴火焰高”,作为助力地方供给侧结构性改革,经济转型升级及问题企业纾困的重要力量,未来地方AMC要集聚共享优势资源,促进不良资产生态圈的多层次、多角度交流与合作,实现多方共赢。

首先,地方AMC要加强与四大AMC等生态圈伙伴的纵向合作。四大资产管理公司有近20年的处置经验,利用其经验和技术,和地方AMC紧密合作,会对整个行业有积极的正面的推动作用,有效防范系统性风险和区域性金融风险。

其次,地方AMC要发挥地缘优势和经营决策优势,与地方政府加强沟通交流与合作。如今,发展较快的地方AMC不断深耕属地,取得良好效果,在化解地方金融风险、处理地方问题资产当中更灵活、更便利。

再次,要强化地方AMC之间的横向合作。地方AMC之间需要在业务协同、战略布局、资本运作、行业研究、人才培养等方面建立更广范围的,更深层次的务实合作。同时可以通过成立行业协会社团组织来提升地方AMC行业的声音和影响力,积极争取更多在司法、税务、财政等多方面的政策支持,更好地促进地方AMC行业的发展。

最后,地方AMC还应积极谋求登录资本市场,提升自身的资质信用能力、直接融资能力、经营管理能力等,更好地发挥地方AMC核心功能。

各位来宾!

作为国内首批地方AMC,国厚资产愿与各方一道,积极围绕中央和地方政府战略部署,不断强化使命和责任意识,主动把握行业发展的新趋势,抓住新机遇,迎接新挑战,努力提升综合竞争力,全力打造新时代不良资产行业生态圈,为促进中国经济转型升级,迈向高质量发展,做出更大的贡献。

谢谢大家!



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