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200亿“医药白马”拖欠推介费,“河南前首富”药业帝国崩塌

小债看市小债看市 作者:感恩赞赏你
2020-01-21 00:00 240 0 0
跌落神坛


近日,辅仁集团3亿债券实质性违约后,又被曝出拖欠券商推介费,这家200亿资产的河南最大医药集团已经深陷债务危机,不可自拔。

拒付推介费

近日,辅仁药业集团有限公司(以下简称“辅仁集团”)被曝出,长期拖欠券商投行的债券销售服务费用,被券商告上法庭。

2019年7月,辅仁药业因爽约6000万分红而暴露出流动性危机,这家河南最大的医药集团从曾经市值高达200多亿的神坛跌落成“老赖”。

2019年11月,辅仁药业“16辅仁药业PPN003”发生实质性违约。 (后台回复“辅仁药业”查看原文)

2019年11月26日,辅仁集团公告称2018年以来,因流动性极为紧张,部分融资业务未能及时筹措到债券兑付资金,辅仁药业集团有限公司2016年度第三期非公开定向债务融资工具"16辅仁药业PPN003"发生实质性违约。

基本条款

"16辅仁药业PPN003"发行于2016年10月,发行规模3亿元,票面利率5.2%,期限为3年期,已于2019年10月18日到期。

值得注意的是,这是辅仁集团史上首次债券违约。

《小债看市》统计,辅仁集团目前存续债券还有4只,都是定向债务融资工具,总余额为14亿元,其中一年内到期的有1只,其他3只均为2021年到期。

今年以来,辅仁集团主体评级已经三次遭到中诚信国际下调,目前最新评级为BB。

评级历史

分红暴雷

据公开资料显示,辅仁集团成立于1997年,是一家以药业、酒业为主导产业,集研发、生产、经营、投资、管理于一体的综合性集团公司,旗下有15家全资或控股子公司。

辅仁集团的可查财务数据比较久远,截止2017年3月末,辅仁集团总资产235.04亿元,总负债129.34亿元,资产负债率55%。

辅仁集团资金链紧张导致债务违约并非没有征兆,2019年7月旗下上市公司辅仁药业(600781.SH)发生分红暴雷事件。

7月19日,辅仁药业公告称因为资金安排原因,无法按照原计划发放现金红利,而三天后本是其分红日。

但是,此前的一季度财报数据显示,辅仁药业账面上还有18.16亿元的货币资金余额,几个月后却连6000多万的红利都发不出来?

值得注意的是,这是“铁公鸡”辅仁药业上市23年来的第二次分红,其财报审计所是“造假惯犯”瑞华会计师事务所。

一时间,辅仁药业财务真实性的讨论甚嚣尘上,同时其被上交所问询,还被证监会立案调查。

最终,辅仁药业称账面巨资被控股股东及关联方违规拆借,截至2019年7月19日,公司及公司子公司总共有现金1.27亿元,其中1.23亿元为受限资金,流动资金仅有377.87万元。

截至8月底,辅仁药业向控股股东及关联方提供借款余额仍有16.36亿元,违规提供连带责任担保1.4亿元,尚有担保余额6202万元。

《小债看市》根据近几年财报发现,辅仁药业财务数据呈现出“高存高贷”的特征。2017年至今年一季末,辅仁药业账上都有十几万货币资金,但其短期借款一直在20亿以上高居不下。

短期借款和一年内到期非流动负债高企,也导致辅仁药业短期偿债压力巨大。

早在8月20日,辅仁药业就自曝已有7.76亿元债务出现逾期。

辅仁药业表示,因前期建设项目资本投入较大,2018年募集配套资金的定向增发融资终止,没能及时补充营运资金;公司2019年资金紧张并出现周转困难,导致公司及子、孙公司的部分债务出现逾期。

《小债看市》据悉,辅仁集团最近一年内逾期债务已高达28.2亿元。

截止2019年年末,辅仁集团偿还所欠控股股东及其关联方款项后,向控股股东及关联方提供借款余额16亿元;向控股股东及关联方提供连带责任担保1.4亿元,尚有担保余额5980万元。

债务逾期后,辅仁集团及一致行动人持有辅仁药业的全部股权均被冻结。

截至2019年年末,辅仁药业控股股东辅仁集团持有的2.82亿股公司股份已全部被冻结或轮候冻结,占其持有公司股份比例为100%,占公司总股本比例为45.03%;其中已质押股份6795.14万股,占辅仁集团持有公司股份比例为24.06%。

股东股份累计冻结情况

回看辅仁药业的发展史,其实早就埋下了隐患。从2005年起,“辅仁系”通过频繁并购迅速做大资产。

据《小债看市》不完全统计,“辅仁系”近十年来并购共计耗费资金84亿。

其中,最大的一笔收购是2015年78亿“蛇吞象”收购开药集团100%股权,随后辅仁药业欲募集配套资金26亿,但最终以失败告终,随后流动性吃紧的迹象开始显现。

并购事件

2012-2017年6年时间,辅仁集团总资产从124.57亿元翻倍至235.04亿元;辅仁药业总资产更是翻倍十倍。

辅仁集团总资产

相应的,“辅仁系”总负债也在不断被吹大,最终出现资金紧张、周转困难的现象。

从股价走势上来看,从2019年7月以来其股价已跌去50%,受害股民近3万;9月辅仁药业被ST“戴帽”复牌,股票将面临强制退市的风险。

值得注意的是,已有数百名投资者向辅仁药业发起索赔诉讼。

股价走势

最后,值得一提的是辅仁集团还陷入公关删帖旋涡。

据公开报道,春鼎公司和环宇公司通过有偿删帖服务向辅仁集团收取费用,非法删帖经营数额为139万余元,违法所得数额124万余元。

“河南前首富”朱文臣

没有人知道,辅仁集团创始人朱文臣的第一桶金从何而来。

朱文臣生于河南鹿邑,今年53岁,在鹿邑老家,关于他发迹的故事有很多种版本,难辨真伪。

1993年,朱文臣创建了河南三维药业;两年后他开始筹建辅仁药业,但是直到1997年辅仁药业才最终正式成立。

朱文臣先后荣获“第四届全国乡镇企业家”、“河南省劳动模范”、“河南省优秀人大代表”、“河南省优秀民营企业家”等荣誉称号。

2002年,朱文臣收购河南焦作怀庆堂和宋河酒业,拥有了西药生产资质并实现了多元化发展道路。

收购宋河酒业后,其业绩虽然一度达到销量6.8亿的高峰,但近年来随着白酒热潮的消退效益一直不好,多次出现拖欠工资和欠缴养老保险的情况。

再加上,朱文臣一直拿宋河酒业各种资产抵押融资,“失血过度”的宋河酒业爆雷其实比辅仁药业还早。

2006年,朱文臣入主*ST民丰,辅仁药业自此登陆A股,一度成为医药板块的白马股。

资本市场上长袖善舞让朱文臣成了"河南首富",2012、2013年他连续两年分别以76和80亿财富在胡润富豪榜上位列河南首富。

2018胡润百富榜显示,朱文臣的身家达到120亿元;2019年8月,又获2019福布斯全球亿万富豪榜第2057名。

但是,辅仁药业上市以来12年做“铁公鸡”不分红,朱文臣广被诟病。

曾经的河南首富、辅仁药业董事长朱文臣,由于涉及民间借贷纠纷,如今正面临着债务缠身等诸多困境,甚至多次成为“老赖”。

自2019年5月以来,由于未能清偿欠款,辅仁药业已被强制执行5次,朱文臣本人被强制执行的次数更是高达9次,被限制高消费11次。

如今,“河南前首富”的药业帝国一夜崩塌。

miya

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