后稷投资 作者：凌栋
长期来看，讨论包括特殊机会资产在内的中国境内资产的价格趋势，其实就是在讨论中国经济发展的趋势。尽管知道我们的思考粗鄙简陋，但是一些观点，不吐不快。
一、礼崩乐坏
关于中国当前社会道德风气败坏的说法一直不绝于耳，无论这种说法是否客观，但中国社会当前缺乏主流思想或者说是信仰，好像确实是事实。很多人对此悲观感叹，人心不古，桃花源式的理想生活难觅，这我们可以理解。但是有人把这个和经济发展联系起来，说是会影响中国经济发展，我觉得就有点太扯了。华夏几千年来，上一次这么礼崩乐坏的年代是是什么时候？春秋战国，华夏文明上升最快，发展最剧烈的时代。欧洲文明上升最快的时候是什么时候？不是高素质高福利的现在吧？是那个毫无道德约束，杀戮和奴役了全球几亿人的“大航海时代”。
一种文明走向稳定，无论其本身是否理想，需要的更多是秩序，而创新始终在打破秩序，所以会有科技进步本身是反道德伦理的说法。工会、行会、议会，这些西式民主的代表产物和当年君臣父子的儒家伦理一样，本质上是妨碍创新的，是无益于生产力进步的。当前的中国唯利是图的社会环境，我觉得才是最适合生产力发展和创新进步的，起码不会因为旧有秩序和道德伦理问题，一开始就限制了新的商业模式或者科技研发的步伐。
二、山寨和创新
诟病山寨货，诟病仿制，诟病低端生产，是一件很容易的事情，设计、品牌、科技创新带来的利润更高，大家也很容易有共识。但是因为中国经济目前充斥山寨、仿制、低端生产，所以就说明中国经济没前途，中国人干不好设计、品牌、科技创新的高端活？一个生意投资100万，可以赚1000万，另一个投资1万，可以赚2万，你现在口袋里只有1万块，你做哪个？一个生意需要前期投入三年，以后可以赚十年的钱，好不好？但是你的生活费只够活一年，你能去做吗？
我国改革开放之初，大家要挣钱就面临着没有原始资本，但是时不我待的局面。吃筒骨煲，大家也是先吃容易吃到的肉，再花时间吃骨髓吧？人性如此，基础如此，当然是什么能马上赚钱做什么。事实上我们干得也很好，低端的贸易和生产并不是没有竞争，我们把别人干趴下了，自己也挣钱了，干的别人把这块市场都让出来，这不说明中国人的能力强说明什么？随着中国经济发展，规模越来越大，成本上升，资本积累，这个时候地产、金融很好挣钱，大家又集中到这个领域挣钱，也是先易后难的人性因素。如果低端贸易和生产，地产和金融都很难挣钱了（比如现在），设计、品牌、科技创新能挣钱，那么有了一定资本积累的中国企业，会不去干？为了更好更多挣钱的欲望，他们会干不好？我觉得真这么想的人将来会哭的，也许时间会久一点，路途会艰难一些，但是中国人民发家致富、改善生活的强大欲望，一定会推动我们在设计、品牌、科技创新等等这些所谓高端领域取得巨大的成绩。我们拭目以待。
三、内部空间和外部空间
一直以来，喜欢走走看看，从理论到实地见闻，我都认为中国市场不是一个统一的市场（虽然电子商务大大增加了市场的一致性），中西部之间，一二线城市和乡镇之间，消费差异大到你认为这是割裂的两个国家。那么，作为中西部欠发达地区的乡镇居民，不希望改善生活、发家致富吗？显然不是。所以中国发展有巨大的内生空间，消灭绝对贫困人口，大力开发中西部，看起来是前期投入了大量无法马上回收的基建投资费用，但是后期真发展起来，释放的消费力就等于再增加了一个数亿人口的新市场啊。
今年也去了一些东南亚国家，基建、服饰加工、商贸服务甚至金融等很多行业，都活跃着中国人，想想也是，这套东西他们在国内玩的就很好，出国来玩，除非当地政府出面直接翻脸抢，否则实实在在做生意，估计能干过中国人的不多，这也是我们下一步发展的巨大外部空间。
四、前途是光明的，道路是曲折的
虽然我认为中国的众多企业通过“出海”（一带一路）、“下乡”（渠道下沉）、“转型升级”（科技创新、品牌提升）能摆脱目前的困难，取得更大发展，但是不可否认的是，有很大一批不适应时代的企业会死掉。中国经济快速发展几十年积累的弊病和问题，并不会在短时间内轻易解决。出来混总要还的，在未来的一段时间内，我们都要更多的正面困难，虽然坚信中国经济的前途必然是光明的，但是到达彼岸的道路一定是曲折难行的。资产价格也不会简单的单边上升。这也是我们一直关注和呼吁不良资产等特殊机会资产投资的原因，既然知道跌下去会有再弹起来的时候，当然应该选择一个折扣大、弹性足的资产来持有。
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