资产界 
专注于股权（设计、激励、并购、基金、融资、IPO）领域解决方案设计。微信公众号ID：laws51
作者：Osyth
来源：资产界
7月11日-12日，资产界联合次贝学苑主办、江西联合股权交易中心协办的「不良资产特训营」南昌站圆满落幕。
来自AMC、银行、信托、律所、民营投资机构的30余位从业者齐聚南昌，完成了为期两天的实战集训。
讲师&学员合影留念
课间讨论声此起彼伏，有学员直言：“要是早点听到这节课，之前那个项目至少能少亏200万。”
肖博：传统资产包的时代正在终结
首日上午的课程由零一控股董事长肖博拉开帷幕。
他开篇抛出的一个判断，就让全场陷入沉默，“传统资产包投资的时代已经结束了。”
肖博用三个阶段精准勾勒了行业近十年的演变轨迹：2015到2017年“买就对了”，2018到2020年“尽量不买”，2021年到现在“光买不行”。一个案子拖五年是常态，“你投资以后每天都在产生资金成本，但债务人的对抗是没有成本的。”
“不良资产3.0，叫运营为王。”肖博强调，现在的核心已经从“买买买”转向了“盘活、价值修复、运营、退出”的全链条能力。
课程中，他还系统拆解了损失类资产包的10个尽调工具，阅卷、网搜、工商内档、涉诉、看现场、访谈、政府文件、财务报表，以及22大潜在买家图谱。在烂尾楼盘活板块，他关于“房企实控人心态分四个阶段”的判断让学员印象深刻。
老叶：尽调估值不是“算数字”，是“看逻辑”
首日下午的课程由广西米泽资产创始人、资产界专栏作者老叶主讲《不良资产尽调估值：从机构逻辑到民间实操》。
老叶拥有12年从业经验，从四大审计到国有AMC再到自主创业，操盘规模超百亿。
他走上讲台的第一句话给了全场“会心一击”，他说：“估值不是‘看的’，是‘用的’。很多人做尽调是在走流程，不是在找答案。”
他直言，照搬机构估值模型对民间投资人毫无意义。“机构有3到5年的考核周期，民间配着资被拖两年，你拖得起吗？”
课程中，他通过多个真实案例层层推进，南宁4000方商铺债权、江西民间集资暴雷项目、山东成品油质押项目，每一个案例都指向同一个结论：“不良资产之道，赚的不是资产差价，而是资产快速干净变现能力的钱。”
张涛：税务合规管理是投资机构的核心竞争力
第二天上午的课程由上海成算商业有限公司总顾问张涛主讲《不良资产交易的税务合规管理与现金流优化》。
张涛持有法律、财税、金融等多专业资格，实操处理超千笔债权交易与清收。
课程围绕五大交易结构的合规管理核心展开：资产收购、股权收购、公司分立+资产剥离、以物抵债/债务重组、债转股。
张涛强调，不良资产投资必须建立全周期的税务合规管理意识，“税收成本往往是决定项目最终收益的关键变量。”
尹星：做不良资产，首先要看懂“局”是谁设的
当天下午的课程由广东法盛律所主任、首席合伙人尹星主讲《不良资产处置创新方式、价值提升与资源整合实战全流程》。尹星从事不良资产领域超过20年，组织团队尽调项目金额累计数千亿元。
尹星提出核心观点：做不良资产，首先要看懂“局”是谁设的。
他通过多个真实案例展示了破局方法，破产撤销权解除长租合同、追查董事出资不实责任查封个人资产、司法审计深挖隐匿财产线索。他还分享了广州太阳新天地的盘活案例：18亿收购债权、32亿退出，操盘方通过“收债权—抵债—运营—发REITs”完成闭环。
尹星最后提醒学员：“不良资产不是一个个人可以做的生意，它一定是整合生态的生意。你要想清楚，你在这个生态里能提供什么价值。”
第二课堂：走进联创电子与江西澳联·国际商博城
7月13日，特训营结束后次日，资产界联合江西联合股权交易中心、联创电子、江西澳联·国际商博城、成算财经，组织了「第二课堂·标杆研学」活动。
上午，学员走进光学光电领域上市公司联创电子，参观企业展厅与产线，围绕智能汽车、机器视觉等新兴赛道的产业趋势与投资机会展开交流。
下午，学员前往宜春市上高县，参访江西澳联·国际商博城，实地考察这一集建材家居、五金机电、休闲娱乐、商务办公于一体的综合商贸市场，与运营团队就存量商业盘活的实操逻辑进行深入交流。
资产界：持续为不良资产从业者赋能
作为金融资产从业者的信息服务平台，资产界已在全国各地举办各类高峰论坛、专题培训、资源对接会数百场，累计吸引数千家机构参与。
次贝学苑作为资产界旗下教育平台，以培养实操型业务人才为核心，已帮助数千家企业系统提升不良资产专业能力。
本次南昌特训营的现场热度及研学活动的参与深度，再次印证了不良资产从业者对“真案例、真方法、真落地”内容的强烈需求。
*添加主编微信：wjki200921 领资料 进特殊资产投资处置交流群
注：文章为作者独立观点，不代表资产界立场。
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