投资困境企业专题 | 破产世界中的投资机会

大队长金融 大队长金融
2023-11-02 16:27 1386 0 0
永远不要浪费一次好的危机

作者:大队长金融

丘吉尔说,永远不要浪费一次好的危机

经济下行中,更多的企业面临债务危机。疫情、地缘政治、监管政策变化等等因素相互叠加,造成企业经营困难,引发流动性危机。

债务危机是不幸的,但对于投资人而言,可能是难得遇见的特殊投资机会

大型航空公司整体转让,数十年布局的芯片帝国面临易主,这些平常难以想象的投资机会,确实在债务危机中出现了。

还有很多不那么大的机会,也藏着金子,掩盖在破产的灰尘之下。

数万件的破产案件,每年还在迅速增加,法院工作量激增。

与时俱进的最高人民法院,专门开了一个网站,叫做全国企业破产重整案件信息网。你去看上面的内容,会感觉,其实是一个破产重整投资机会信息网。

当然,大多数机会也不是金子。破产总是有原因的,在人家手上没做好,到你手上就能做好?

很多投资人避而远之。

怕掉坑里。

更多是因为不了解。

正如几年前的法拍房,价格往往大幅低于市价,当时少有人敢买。少数人尝鲜,尝到了甜头。于是,更多人知道这里面的道道了。

等大家都敢买的时候,却是跟市价差别不大了。

身经百战的并购老手第一次尝试,也会发现,破产中的并购确实很不一样。

比如你的对家到底是谁?管理人?法院?债务人?债权人?政府?管理层?老股东?到底你在跟谁谈?谁能决定让你投,而不是让另一个人投?

凭什么让你投?

再比如,要是有隐藏的债务怎么办?法院主持下,就能保证看得清楚完整吗?

出了问题,谁来给你兜底?

在认知不足的情况下去做,结果往往就是没有买到,或者买到了,但后来发现是烫手山芋。这当中,还是有讲究。

债务危机企业呈现的投资机会,经典并购的逻辑有些能适用,也有些相去甚远。

通过收购兼并,多救活一家企业,避免企业价值灰飞烟灭,对稳经济有好处。即所谓,重整价值大于清算价值

也保住就业,一个就业关联一个家庭。

意义重大。

于是我们决定做这个公益项目。通过接下来的这个系列,让更多投资人和同行借此更了解债务危机和破产情形下的并购,多一份了解,就多一份机会。

当然,知行要能合一,最终还是要靠实战。

如有任何问题,欢迎联系我们。

本文的作者均来自金杜律师事务所,他们热爱死磕复杂法律和商业问题、挑战高难度项目并在心血来潮时向大家分享经验。





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原标题: 投资困境企业专题 | 破产世界中的投资机会

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    蒋阳兵,资产界专栏作者,北京市盈科(深圳)律师事务所高级合伙人,盈科粤港澳大湾区企业破产与重组专业委员会副主任。中山大学法律硕士,具有独立董事资格,深圳市法学会破产法研究会理事,深圳市破产管理人协会个人破产委员会秘书长,深圳律师协会破产清算专业委员会委员,深圳律协遗产管理人入库律师,深圳市前海国际商事调解中心调解员,中山市国资委外部董事专家库成员。长期专注于商事法律风险防范、商事争议解决、企业破产与重组法律服务。联系电话:18566691717

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    刘韬

    刘韬律师,现为河南乾元昭义律师事务所律师。华北水利水电大学法学学士,中国政法大学在职研究生,美国注册管理会计师(CMA)、基金从业资格、上市公司独立董事资格。对法律具有较深领悟与把握。专业领域:公司法、合同法、物权法、担保法、证券投资基金法、不良资产处置、私募基金管理人设立及登记备案法律业务、不良资产挂牌交易等。 刘韬律师自2010年至今,先后为河南新民生集团、中国工商银行河南省分行、平顶山银行郑州分行、河南投资集团有限公司、郑州高新产业投资基金有限公司、光大郑州国投新产业投资基金合伙企业(有限合伙)、光大徳尚投资管理(深圳)有限公司、河南中智国裕基金管理有限公司、 兰考县城市建设投资发展有限公司、郑东新区富生小额贷款公司等企事业单位提供法律服务,为郑州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板挂牌、定向发行股票、股权并购等提供法律服务。 为郑州信大智慧产业创新创业发展基金、郑州市科技发展投资基金、郑州泽赋北斗产业发展投资基金、河南农投华晶先进制造产业投资基金、河南高创正禾高新科技成果转化投资基金、河南省国控互联网产业创业投资基金设立提供法律服务。办理过担保公司、小额贷款公司、村镇银行、私募股权投资基金的设立、法律文书、交易结构设计,不良资产处置及诉讼等业务。 近两年主要从事私募基金管理人及私募基金业务、不良资产处置及诉讼,公司股份制改造、新三板挂牌及股票发行、股权并购项目法律尽职调查、法律评估及法律路径策划工作。 专业领域:企事业单位法律顾问、金融机构债权债务纠纷、并购法律业务、私募基金管理人设立登记及基金备案法律业务、新三板法律业务、民商事经济纠纷等。

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