大队长金融 
中国最专业、最具规模的信用评级机构之一。 业务包括对多边机构、国家主权、地方政府、金融企业、非金融企业等各类经济主体的评级，对上述经济主体发行的固定收益类证券以及资产支持证券等结构化融资工具的评级，以及债券投资咨询、信用风险咨询等其他业务。
作者：大队长金融
丘吉尔说，永远不要浪费一次好的危机。
经济下行中，更多的企业面临债务危机。疫情、地缘政治、监管政策变化等等因素相互叠加，造成企业经营困难，引发流动性危机。
债务危机是不幸的，但对于投资人而言，可能是难得遇见的特殊投资机会。
大型航空公司整体转让，数十年布局的芯片帝国面临易主，这些平常难以想象的投资机会，确实在债务危机中出现了。
还有很多不那么大的机会，也藏着金子，掩盖在破产的灰尘之下。
数万件的破产案件，每年还在迅速增加，法院工作量激增。
与时俱进的最高人民法院，专门开了一个网站，叫做全国企业破产重整案件信息网。你去看上面的内容，会感觉，其实是一个破产重整投资机会信息网。
当然，大多数机会也不是金子。破产总是有原因的，在人家手上没做好，到你手上就能做好？
很多投资人避而远之。
怕掉坑里。
更多是因为不了解。
正如几年前的法拍房，价格往往大幅低于市价，当时少有人敢买。少数人尝鲜，尝到了甜头。于是，更多人知道这里面的道道了。
等大家都敢买的时候，却是跟市价差别不大了。
身经百战的并购老手第一次尝试，也会发现，破产中的并购确实很不一样。
比如你的对家到底是谁？管理人？法院？债务人？债权人？政府？管理层？老股东？到底你在跟谁谈？谁能决定让你投，而不是让另一个人投？
凭什么让你投？
再比如，要是有隐藏的债务怎么办？法院主持下，就能保证看得清楚完整吗？
出了问题，谁来给你兜底？
在认知不足的情况下去做，结果往往就是没有买到，或者买到了，但后来发现是烫手山芋。这当中，还是有讲究。
债务危机企业呈现的投资机会，经典并购的逻辑有些能适用，也有些相去甚远。
通过收购兼并，多救活一家企业，避免企业价值灰飞烟灭，对稳经济有好处。即所谓，重整价值大于清算价值。
也保住就业，一个就业关联一个家庭。
意义重大。
于是我们决定做这个公益项目。通过接下来的这个系列，让更多投资人和同行借此更了解债务危机和破产情形下的并购，多一份了解，就多一份机会。
当然，知行要能合一，最终还是要靠实战。
如有任何问题，欢迎联系我们。
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