投资困境企业专题十四 | 预重整-灵活做法下的机遇

大队长金融 大队长金融
2023-11-03 15:28 1531 0 0
预重整正在成为企业重整的“神器”

作者:大队长金融

预重整正在成为企业重整的“神器”。


虽然预重整制度现阶段还未被纳入法律法规,而是多以法院工作指引的形式存在,但实践先行,预重整在不少成功的破产重整案件中都起到了巨大作用,比如中国第二重型机械集团公司破产重整案、北京虹石投资管理有限公司等破产重整案。


预重整与司法破产重整(或者称“正式重整”)可以从过程和结果两个维度做个比较:


第一个维度看过程。


预重整,是在法院的指导和监督下,为正式重整做准备的庭外协议重整程序。

预重整并不是司法程序,甚至没有法律法规明确规定的程序。


正式重整则有法律明确规定的程序,一般由法院和管理人主导,管理人、重整企业、债权人、重整投资人协同完成重整企业的债权审核、资产调查、审计评估、重整计划拟订等事项。


而预重整不仅可以让重整企业保持独立运营,而且可以使各方能够在相对平等、相对客观、相对自由的状态下参与重整企业的各个事项,比如债权债务的厘清、经营预期的评估等,提高重整效率,减小进入正式重整程序后的不确定性,增加重整成功率。


投资人可以在进入正式重整程序前牵头发起预重整程序,掌握更多的主动权,甚至能在预重整中提前锁定正式重整程序中的唯一重整投资人身份,从而不再需要在公开遴选环节和其他投资人竞争。


各方都有积极性。


第二个维度看结果。


因为预重整没有复杂的程序限制,预重整可以“推倒”、“重来”。各方对重整计划不满意,可以“多轮谈”,甚至“换人谈”。此处“换”的一般是重整投资人。


正式重整则没有可逆性。


如果重整企业申请进入正式重整程序后,未能成功完成重整的,企业将进入清算程序。


反过来看,也正因为预重整不是司法程序,预重整自然也不受到正式重整程序的一系列保护。在预重整阶段,企业债务不停止计息、企业对外债务仍需继续清偿、相关执行程序不会中止、企业对未履行完毕的合同也仍需继续履行。


由于预重整不是司法程序,预重整的成功结果仍需正式重整制度来固定。


一般来说,重整计划在预重整阶段会基本成型,重整投资人、债权人、重整企业就重整的安排达成基本的一致后,申请进入正式重整程序,通过法院批准重整计划,使得重整计划具有可执行性。


就像大家先沟通好了,再开会投票,投票只是个形式了。有激烈不激烈的博弈、商量、讨价还价、利益交换,在投票前都结束了。


投票时一派祥和,多好。



本文的作者均来自金杜律师事务所,他们热爱死磕复杂法律和商业问题、挑战高难度项目并在心血来潮时向大家分享经验。






注:文章为作者独立观点,不代表资产界立场。

题图来自 Pexels,基于 CC0 协议

本文由“大队长金融”投稿资产界,并经资产界编辑发布。版权归原作者所有,未经授权,请勿转载,谢谢!

原标题: 投资困境企业专题十四 | 预重整-灵活做法下的机遇

大队长金融

大队长金融,读懂金融监管。微信号: captain_financial

70篇

文章

10万+

总阅读量

特殊资产行业交流群
热门文章
推荐专栏
更多>>
  • 资产界
  • 蒋阳兵
    蒋阳兵

    蒋阳兵,资产界专栏作者,北京市盈科(深圳)律师事务所高级合伙人,盈科粤港澳大湾区企业破产与重组专业委员会副主任。中山大学法律硕士,具有独立董事资格,深圳市法学会破产法研究会理事,深圳市破产管理人协会个人破产委员会秘书长,深圳律师协会破产清算专业委员会委员,深圳律协遗产管理人入库律师,深圳市前海国际商事调解中心调解员,中山市国资委外部董事专家库成员。长期专注于商事法律风险防范、商事争议解决、企业破产与重组法律服务。联系电话:18566691717

  • 刘韬
    刘韬

    刘韬律师,现为河南乾元昭义律师事务所律师。华北水利水电大学法学学士,中国政法大学在职研究生,美国注册管理会计师(CMA)、基金从业资格、上市公司独立董事资格。对法律具有较深领悟与把握。专业领域:公司法、合同法、物权法、担保法、证券投资基金法、不良资产处置、私募基金管理人设立及登记备案法律业务、不良资产挂牌交易等。 刘韬律师自2010年至今,先后为河南新民生集团、中国工商银行河南省分行、平顶山银行郑州分行、河南投资集团有限公司、郑州高新产业投资基金有限公司、光大郑州国投新产业投资基金合伙企业(有限合伙)、光大徳尚投资管理(深圳)有限公司、河南中智国裕基金管理有限公司、 兰考县城市建设投资发展有限公司、郑东新区富生小额贷款公司等企事业单位提供法律服务,为郑州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板挂牌、定向发行股票、股权并购等提供法律服务。 为郑州信大智慧产业创新创业发展基金、郑州市科技发展投资基金、郑州泽赋北斗产业发展投资基金、河南农投华晶先进制造产业投资基金、河南高创正禾高新科技成果转化投资基金、河南省国控互联网产业创业投资基金设立提供法律服务。办理过担保公司、小额贷款公司、村镇银行、私募股权投资基金的设立、法律文书、交易结构设计,不良资产处置及诉讼等业务。 近两年主要从事私募基金管理人及私募基金业务、不良资产处置及诉讼,公司股份制改造、新三板挂牌及股票发行、股权并购项目法律尽职调查、法律评估及法律路径策划工作。 专业领域:企事业单位法律顾问、金融机构债权债务纠纷、并购法律业务、私募基金管理人设立登记及基金备案法律业务、新三板法律业务、民商事经济纠纷等。

  • 睿思网
    睿思网

    作为中国基础设施及不动产领域信息综合服务商,睿思坚持以专业视角洞察行业发展趋势及变革,打造最具公信力和影响力的垂直服务平台,输出有态度、有锐度、有价值的优质行业资讯。

  • 破产圆桌汇
    破产圆桌汇

    勘破破产事,与君破僵局。

  • 负险不彬
    负险不彬

    王彬:法学博士、公司律师。 在娱乐满屏的年代,我们只做金融那点儿专业的事儿。微信号: fuxianbubin

微信扫描二维码关注
资产界公众号

资产界公众号
每天4篇行业干货
100万企业主关注!
Miya一下,你就知道
产品经理会及时与您沟通