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铛煮山川，粟藏世界，有明月清风知此音。呵呵笑，笑酿成白酒，散尽黄金。
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来源：云蒙投资
中信银行2020年中报值得关注的几个点
1、营业收入同比增长9.51%，拨备前利润同比增长14.34%。
2、存款同比增长11.06%，活期存款同比增长7.33%。
3、净利润同比减少9.77%，净息差下降了12个基点。
4、加权净资产收益率为11.35%，总资产收益率为0.76%。
5、核心资本充足率8.80%，分红后比年初高11个基点。
6、贷款拨备总额增加199亿，资产拨备总额增加286亿，资产拨备总额达到1640亿，是净资产的36%。
7、二季度一个季度贷款拨备核销了218亿。
8、不良贷款相对年初升高112亿到773亿，不良贷款率升高18个基点到1.83%。关注贷款率升高33个基点至2.55%。
个人点评：受宏观经济利率下行及反哺实体让利影响，中信银行的净息差下降了12个基点，但价跌量升，总体营业收入还是有不错的增长，拨备前利润也有不错的增长。但不良贷款系列指标是全面走低，核销量维持在高位，贷款拨备总额大幅提高，所以我们看到覆盖率没有提高但拨贷比在大幅提高，同时非贷款拨备也增加了近百亿，应该说中报的拨备相对来说是更充足的，这是导致利润下滑的主要原因。应该说总体上还好，关键看后期的不良数据。国家需要银行支持实体经济发展，出清资产爆出不良也是让利和支持实体经济的一种形式。息差基本上触底了，不良出清这几年也差不多了，如果宏观经济回暖，银行业绩将引来多重的反弹。最后需要说的是，中信银行港股的估值已经是0.3倍市净率了，当年上市AH股都是3倍以上市净率，估值跌了十倍（90%）。
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原标题： 中信银行2020年中报值得关注的几个点
