中信银行2020年中报值得关注的几个点

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2020-08-28 11:00 4461 0 0
中信银行2020年中报值得关注的几个点……

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来源:云蒙投资

中信银行2020年中报值得关注的几个点

1、营业收入同比增长9.51%,拨备前利润同比增长14.34%。

2、存款同比增长11.06%,活期存款同比增长7.33%。 

3、净利润同比减少9.77%,净息差下降了12个基点。

4、加权净资产收益率为11.35%,总资产收益率为0.76%。

5、核心资本充足率8.80%,分红后比年初高11个基点。

6、贷款拨备总额增加199亿,资产拨备总额增加286亿,资产拨备总额达到1640亿,是净资产的36%。

7、二季度一个季度贷款拨备核销了218亿。

8、不良贷款相对年初升高112亿到773亿,不良贷款率升高18个基点到1.83%。关注贷款率升高33个基点至2.55%。 

个人点评:受宏观经济利率下行及反哺实体让利影响,中信银行的净息差下降了12个基点,但价跌量升,总体营业收入还是有不错的增长,拨备前利润也有不错的增长。但不良贷款系列指标是全面走低,核销量维持在高位,贷款拨备总额大幅提高,所以我们看到覆盖率没有提高但拨贷比在大幅提高,同时非贷款拨备也增加了近百亿,应该说中报的拨备相对来说是更充足的,这是导致利润下滑的主要原因。应该说总体上还好,关键看后期的不良数据。国家需要银行支持实体经济发展,出清资产爆出不良也是让利和支持实体经济的一种形式。息差基本上触底了,不良出清这几年也差不多了,如果宏观经济回暖,银行业绩将引来多重的反弹。最后需要说的是,中信银行港股的估值已经是0.3倍市净率了,当年上市AH股都是3倍以上市净率,估值跌了十倍(90%)。

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原标题: 中信银行2020年中报值得关注的几个点

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