互金助贷“出海”选哪里？如何选？

作者：镭射财经

来源：镭射财经（ID：leishecaijing）

从2017年的141号文起，互金机构出海已有近10年。眼下，国内助贷市场流量红利式微，存量博弈加剧下的增量获取难度增加，互金出海自然变成各家平台重点发力的方向。

先行者从容，后来者焦灼。在这场出海大战中，像洋钱罐、信也科技、滴滴等出海布局早、本地化成熟的互金平台，已经在海外市场拔得头筹，跑通牌照、获客、风控、贷后管理整个链条，成功复制了国内互金爆发的经验。

不过，出海也并非绝对乐观。

随着海外市场在线借贷渗透率提升，消费者权利意识增强以及监管制度愈发完善，互金出海领域也与国内一样，面临利率收缩、监管趋严、竞争加剧的局面。但与国内市场相比，互金出海仍是复制国内增长经验的阶段，市场空间犹存。

经从行业内了解，多家机构的海外业务尚处培育发展阶段，整体规模较小。拓展进度较快的平台，海外业务占比能达20-30%，慢一些的平台占比在20%以内。

目前，海外信贷市场虽然还不足以取代国内市场，但令人欣慰的是，增速很高且部分业务已经实现阶段性盈利。

互金出海，仍具有丰富的想象空间。

互金出海哪里最热门？

早期互金机构出海的首选地区是东南亚，最热门的市场当属印尼。然而到了2026年，多家机构的出海首选地选在了拉美地区的墨西哥，度小满、中科金、信也科技、乐信、嘉银科技、宜人智科、滴滴金融等均已布局或正在布局。

东南亚之后，为什么是墨西哥？业务内人士透露，核心原因是墨西哥监管较松，没有利率限制。此外，还有以下积极因素推动：

（1）人口众多，墨西哥是拉美人口第二大国，拥有超1.2亿人口，年轻人口占比高；

（2）市场需求高，互联网普及，智能手机渗透率上升，但传统银行渗透率低、小额普惠信贷供给少且弱，大量工薪族需预支工资；

（3）配套逐步完善，大国博弈背景下，墨西哥成为中国制造业转移重心，经济增长+中国人越来愈多；

互金机构出海墨西哥情况初步整理如下，仅供参考。

目前在墨西哥市场，出海互金多选择SOFOM多用途金融牌照，比如滴滴、瓴岳科技、快牛智能、信飞科技、度小满等。

从墨西哥向外延伸，互金机构出海选择地主要集中在发展中国家，少数选择在发达国家，如英国。各地区受渗透率影响，出海方案落地难度不一。

比如，东南亚地区的现金贷或者分期市场还在快速增长，但监管已趋于严格，市场接近“准红海”；发达国家的信贷市场比较成熟，机会可能较少。

出海监管环境突变

需要注意的是，部分出海地区监管愈发严格，利率管控、合规门槛提升、监管处罚增多。海外各地监管机构也在规范营销和催收乱象，要求加强数据保护、信息披露，要求平台建立消费者保护机制。

比如，2025年印尼金融服务管理局（OJK）禁止“蝌蚪式还款” 模式，即前期利息，到期本金式。

2025年印尼还对97家P2P网贷平台采取反垄断处罚，处罚总金额约 3.05 亿元人民币。处罚原因是上述平台通过行业协会 AFPI 组织价格联盟，协同设定高于市场水平的利率。

2026年2月，菲律宾 SEC 永久关停本土头部大型线上贷款平台 Digido Finance Corp（旗下运营两款菲律宾国民级现金贷 APP“UnaPay”、“UnaCash”）。该公司因无证持续运营被彻底清退，是 SEC 在放开线上贷款平台OLP 注册禁令前的标志性严监管动作。

2026年3月，菲律宾SEC正式发布《关于解除在线贷款平台 (OLP) 禁令并规定审慎、披露及市场行为要求的备忘录通函草案》(Draft Memorandum Circular)，向公众征求意见。

按照新规要求，贷款公司运营1个在线贷款平台需实缴2000万比索，运营2-5个需3000万比索，运营6-10个需5000万比索（约600万人民币）。现有公司可享受3年过渡期补齐资本金。

新规还为融资、贷款公司引入三大类更严格的要求：（1）审慎监管（prudential）：强化资本金、风控能力、反洗钱（AML）合规要求，淘汰小平台；（2）信息披露（disclosure）：强制用菲律宾语 + 英语双语披露所有费用、利率、还款条款，彻底禁止隐藏费用；（3）市场行为规范（market conduct）：固化利率上限、禁止暴力催收、禁止违规获取用户隐私（通讯录/相册），违规者直接吊销牌照+刑事处罚。

此外，东南亚的信贷市场利率处在下降周期，挤压行业利润。

1）印尼市场，2021-2025年最高日利率下降，消费贷款6个月以下、6个月以上的日利率上限为0.3%和0.2%（此前最高日利率0.8%）；

2）菲律宾市场，线上贷款平台（OLP）的日利率上限从无监管到强监管、从高利率到低利率，从2022年的0.5%，到2025年的0.33%。

印尼、菲律宾等东南亚现金贷市场正站在转折的十字路口。在监管政策收紧之际，互金出海扎堆的地区，也开始流露出洗牌的迹象。

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