“港股环保巨头”陷债务危机，清盘呈请再添支持债权人

作者：小债看市

来源：小债看市（ID：little-bond）

中国水业集团称，正寻求法律意见，以厘定就呈请可能采取的行动。

01清盘呈请

11月25日，中国水业集团（01129.HK）公告称，公司清盘呈请再添支持债权人，同时遭贷款方追讨5000万港元债务。

清盘呈请最新情况公告

公告称，中国水业集团收到债权人赵媛发出的通知，表示其有意出席定于2026年1月21日举行的清盘呈请聆讯，以支持由International Finance Corporation提出的清盘呈请。

据悉，该债权人涉及未偿还债务约201万港元，源于公司2018年发行的一笔债券的本金及累计未付利息。

另外，中国水业集团称全资附属公司中国水业（香港）有限公司于2025年11月24日收到贷款方金利丰财务有限公司法律代表的催款函，其作为该笔贷款的担保人负有连带责任。

上述笔贷款本金原为8000万港元，目前未偿还本金为5000万港元。

公告显示，贷款方声称借款方已构成拖欠，要求中国水业（香港）在2025年11月26日前偿还全部未偿还金额，否则将立即采取法律行动追讨欠款、利息及相关费用。

不久前，11月17日中国水业集团接获呈请人向香港特别行政区高等法院提交的清盘呈请，要求根据香港法例将公司清盘。

公告称，呈请针对中国水业集团一笔金额为2.17亿元的未偿还本金而提出，呈请将于2026年1月21日举行聆讯。

中国水业集团称，正寻求法律意见，以厘定就呈请可能采取的行动，从而保障公司及其股东的整体利益。

02债务危机

据官网介绍，中国水业集团于2002年在香港联合交易所主板上市，是国内环保行业知名投资及生物质燃气运营商之一。

中国水业集团已发展成为横跨水务、环保新能源、产城融合三大领域的综合性、产业化集团公司，业务分布于广东、湖南、江西、成都、广西、香港、印尼等国内外多个城市。

近年来，中国水业集团可再生能源业务的收益及毛利减少，主要是由于运作中的垃圾填埋场数量减少，以及因现已投入运作的本地焚化项目导致可运往垃圾填埋场供发电之用的新垃圾减少，令上网电量大幅减少。

另外，中国水业集团可再生能源项目的非金融资产减值亏损，由于所产生的上网电量持续下跌，令部分可再生能源项目持续录得营运亏损。

2021-2024年，中国水业集团归母净利润分别为-4402万港元、-5920万港元、-2.4亿港元以及-3.2亿港元，可见公司亏损额逐年增多。

今年上半年，中国水业集团实现收入1.18亿港元，同比减少62.65%；股东应占亏损5961.6万港元，同比收窄24.37%。

归母净利润

截至2025年6月末，中国水业集团总资产有22.76亿港元，总负债11.66亿港元，净资产有11.1亿港元，公司资产负债率为51.23%。

《小债看市》分析债务结构发现，中国水业集团主要以流动负债为主，占总债务的68%。

截至2025年6月末，中国水业集团流动负债有7.92亿港元，主要为应付款项及应付票据，其一年内到期的短期债务合计有2.5亿元港元。

相较于短债压力，中国水业集团的流动性紧张，其账上现金及现金等价物仅有2220.1万港元，与短债间形成巨大资金缺口，公司短期偿债压力很大。

此外，中国水业集团还有非流动负债3.74亿港元，主要为长期借贷，其长期有息负债合计有2.72亿港元。

整体来看，中国水业集团的刚性债务合计有5.22亿港元，主要为长期有息负债，带息债务比为45%。

从融资渠道看，作为港股上市公司，中国水业集团的股权融资渠道通畅，此外其融资渠道较少。

现金流方面，近年来中国水业集团的筹资性现金流均为净流出，2024年和今年上半年该指标分别为-2.13亿港元和-470.8万港元，公司存在一定再融资压力。

筹资性现金流

从资产质量看，中国水业集团的应收账款及应收票据高达9亿港元，占流动资产的90%以上，存在资金占用和回收风险。

总得来看，中国水业集团业绩持续亏损，对债务和利息的保障能力恶化；流动性紧张，短期偿债压力巨大；再融资压力大，资产质量一般。03发展历程

中国水业集团前身为天鹰电脑公司，2006年通过收购江西省宜春市供水公司等水利项目转型发展，同年12月正式更名中国水业集团。

2013年，中国水业集团成立青泓（南京）再生资源投资有限公司，开展垃圾沼气发电业务，并收购重庆、海南等地垃圾发电项目。

发展历程

2016年，中国水业集团进军产城融合领域，探索智慧城市、高端制造产业园、科研地产投资运营，谋求多元化、产业化发展。

2020年，中国水业集团提出传统水务板块到高浓度有机废水处理转型，从填埋气发电到生物沼气资源化利用、农林废弃物资源化处置的转型。

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原标题： “港股环保巨头”陷债务危机，清盘呈请再添支持债权人