ATFX 
金诚同达成立于1992年，总部位于北京，在上海、深圳、合肥、杭州、南京、成都、西安、沈阳、济南设有分所，并在日本东京设有办事处。今天，金诚同达已发展成为中国境内极具规模、最富活力的律师事务所之一。 在诸多业务领域，金诚同达都已成为行业里的领头军，能够为客户提供全方位、多层次、个性化的优质法律服务，业务范围涵盖公司设立与合规、资本市场、金融、保险、信托、房地产、项目融资、基础建设、PE/VC、资产管理、并购、税务、知识产权、互联网、反垄断、劳动法、诉讼与仲裁以及境外投资、外商投资、国际贸易、WTO争端解决、跨境争议解决等。
来源：ATFX
ATFX汇评：美联储高官态度的转变是显而易见的。最开始4月份CPI超预期后，美联储直接表态，认为是低基数效应导致的高通胀。5月份CPI再超预期，部分美联储高官开始转变态度，甚至在6月份的利率决议上，将2023年预期加息次数调整到两次。现在，最新失业率和CPI都还未公布的情况下，又有美联储高官反水。美联储卡普兰表示，“预计美联储将在2022年首次加息，2022年通胀将有所缓和，但范围会扩大。预计2021年PCE通胀将为3.4%，2022年将放缓至2.4%。”其实，对于高通胀是暂时性还是持续性的争论没有意义。因为所谓的暂时性通胀只不过是美联储为了稳定市场预期而抛出的烟雾弹。来看美联储资产负债表曲线：
▲ATFX供图
2020年美联储为应对新冠肺炎疫情，短时间内将资产负债表翻了一倍，达到8万亿规模。这些超额流动性不会凭空消失，它会进入消费领域和投资领域，造成前者物价飞涨和后者泡沫横飞。低基数效应确实存在，但这只是因素之一，且不是主要因素。主要因素就是市场上的钱实在太多了，它们流到哪里，哪里就会高通胀。想要遏制物价的上涨，只能采取缩减资产负债表的方法，这是最根本的手段。美联储清楚这一点，只是有点投鼠忌器。美国失业率依旧处在5.8%的高位，远高于5%的充分就业水平。缩减资产负债表一定会导致企业还债压力增大，不利于企业扩大规模招聘员工。所以，往后的几个月，CPI不再是重点，美国的非农就业报告会变成市场紧盯的对象。只要劳动力市场稳步好转，且达到5%之下，美联储一定不会再提什么“暂时性通胀”，而是快速的缩减资产负债表。
▲ATFX供图
美元指数对美联储的政策最为敏感。高通胀来临之前，美元指数最低点89.5；高通胀伴随加息预期来临之后，美元指数最高触及92.38水平。这是巨大的涨幅，也意味着市场对美联储加息的充足信心。技术面来看，美元指数在本周回调之后，极有可能在下周重新开启上涨走势，92.38的短期阻力大概率被突破。下周五将会有美国非农就业报告数据的公布，这是决定性的数据。如果非农就业人口超预期，失业率稳步下降，那么美元指数必将一飞冲天。反过来，如果非农就业报告公布结果大大不及预期，图中90.6的支撑位很有可能被触及，且加息预期会严重衰退。机会与风险并存，谁都不能给出明确指引。
ATFX免责声明：
1、以上分析仅代表分析师观点，汇市有风险，投资需谨慎。
2、ATFX不会为直接或间接使用或依赖此资料而可能引致的任何盈亏负责。
注：文章为作者独立观点，不代表资产界立场。
题图来自 Pexels，基于 CC0 协议
本文由“ATFX”投稿资产界，并经资产界编辑发布。版权归原作者所有，未经授权，请勿转载，谢谢！
