广州旧改抱国企大腿!雪松控股火玩得有多大?

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2021-11-16 15:32 963 0 0
前段时间,广州针对旧改项目的一场大核查,让背后参与“游戏”的房企浮出水面。其中惹人注目的是雪松集团。

作者:杆姐

来源:杠杆地产(ID:Property-Market)

前段时间,广州针对旧改项目的一场大核查,让背后参与“游戏”的房企浮出水面。其中惹人注目的是雪松集团。

据网易清流工作室,在广州旧改项目里,雪松控股旗下的广州雪城投资有限公司(雪城投资)引入新股东——广州老牌国企科学城集团,并持股12.9%。

同时,雪松控股将持有的雪城投资部分股权质押给科学城集团。雪城投资旗下设有全资子公司广州市景腾房地产投资有限公司,主要负责龙湖街何棠下村三旧改造工作。

在广东以外的人看来,雪松系似乎是一家几乎“隐形”的集团公司,主体没上市,也不如恒大那样有极高的知名度。

部分杆友可能想不到,雪松集团和恒大一样,是“财富世界500强企业”榜单常客。

更有戏剧性的是,一边传来雪松集团今年连续4年上榜《财富》世界500强的喜讯,另一边关于雪松系旗下产品的兑付危机也在铺天盖地被报道,另外还有旗下上市公司雪松发展收到中国证监会立案告知书。

雪松集团,到底在玩什么“游戏”?

01低调的世界500强

2018年,一年一度的《财富》世界500强排行榜发布,其中坐标位于广州的有三家,南方电网、恒大、雪松集团。彼时雪松集团首次入榜,民营背景,和诸多大佬站在一起,显得尤为耀眼。

据当时的南方+报道,2017年,雪松控股营收突破2210亿元,排名361位。

2021年,雪松控股集团有限公司(雪松控股)以338亿美元(约合2334亿元人民币)营收,359位的排名,蝉联《财富》世界500强榜单。排名比四年前升了2位,可喜可贺,但从总营收来看,相比4年前的增幅不算大。

在如今雪松控股的官网上,杠杆地产看到了雪松系的大致版图,跨度巨大的各种产业,比如大宗商品产业集团,参与全球矿业开发,通过在全球多地建立战略资源储备及深层次产业合作,为市场提供资源性产品;

大宗商品供应链集团,围绕“资源开采及采购—大宗商品交易—供应链服务—产品高端制造及分销—物流仓储”的大宗商品全产业链,提供各种服务;

化工产业集团,专注于化工新材料领域的技术研发和高端制造。旗下有一家上市公司齐翔腾达,是全球产能最大的甲乙酮和顺酐生产企业;

产业投资集团,集产业投资及培育、城市综合开发及配套服务、轻资产输出等城市服务全产业链运营能力于一体;

雪松国际信托,雪松旗下金融服务主要平台,前身为江西省国际信托投资公司,也就是中江信托。追溯雪松系的前身,与地产密不可分。相信广东的杆友很多都听过其创始人张劲的传奇故事。1971年11月生于广州,祖籍湖南,深圳大学金融系毕业,和马化腾是校友。

1989年张劲投身股市,经历了上证综指从100点左右涨到1000点+,也经历了深发展暴涨1000多倍,可以说是看着我国资本市场一步步走向繁荣。

从公开报道来看,张劲有敏锐的市场嗅觉,这从他1997年撤离资本市场,转型房地产可以窥见一二。

这两年发生了两件大事,其一世界金融危机,其二第四次房改启动,取消福利分房,建立住房分配货币化制度。

1997年,张劲炒股收获第一桶金后创立了前身君华地产,第一个项目就是把烂尾项目华达山庄改造成了高端别墅项目“江南世家”。张劲和他的君华地产借此在业内扬名。

02 野心与“累赘”

和其他地产大佬打响名气后迅速扩张不同,从之后君华地产(雪松集团)的发展脉络来看,张劲似乎是有着更大的野心。

房地产领域,君华地产只是在广州继续慢慢耕耘,同时进军有色金属贸易、金融投资、汽车销售、大宗商品领域等板块。战线越拉越长,领域越来越广。

但张劲从未放弃房地产,公开报道显示,2005年后,雪松集团退出创投业务,将主要精力又回到房地产业务。

2008年金融危机再次席卷全球,雪松开始收缩房地产业务,转向消费、金融,以及后面的煤炭;

2011年新国八条出台,楼市陷入低迷期,再次收缩地产业务,并宣布撤出刚刚进入的建筑业;

可能是因为玩得有些跳脱,雪松集团应该是没有赶上此后房地产业务起飞的风口。直到这两年才开始关注起自己这块曾经的强项。

比如频频出手广州旧改项目。公开资料显示,2020年雪松账上资金只有63亿元,其中34亿元还处于受限状态,而其拿下的广州黄埔区何棠下村旧改项目成本就要133亿。

如此“孤注一掷”,可以看到雪松想要壮大地产业务的决心。

还有此前2020年,根据焦点财经的报道,雪松先是挖来原协信控股集团副总裁王信琦,担任雪松控股集团副总裁。王信琦离开后,又邀请原鑫苑集团总裁李尚荣加盟。

不过从这两年雪松地产业务的发展来看,二位似乎并没有让雪松在业内掀起太大的波澜。

反而因为信托业务的问题,雪松把自己搞得一身泥。

03成也信托,败也信托?

接盘中江信托,应该算是雪松系出圈的“成名战”。

那是2018年的初冬,11月29日,银保监会批复公告显示,同意雪松控股受让领锐资管、大连昱辉、天津瀚晟同创和深圳市振辉利合计持有的中江信托71.3005%股权。这四家均为“明天系”壳公司。

彼时财新报道,此次交易的对价将在300亿元左右。《证券市场红周刊》消息,收购可能的成交价在150亿元左右。

但2018年的雪松集团似乎也并不富裕。虽然位列财富500强,但作为雪松控股经营主体的雪松实业,当年6月末的总资产大概600亿出头,总负债350多亿,其中有息债务接近200亿,净资产不到250亿。

而且作为明天系下面的一块烫手山芋,中江信托一度被称为“暴雷王”,给雪松集团留下的是30多个逾期项目,本金总规模共计约79亿元,涉及投资者2400人左右这样一个“烂摊子”。

更疑窦丛生的是,在接盘之后,媒体曝光其“长青”信托产品存在220亿元底层资产疑似“自融”的消息。

虽然雪松随后进行了“辟谣”澄清,但相比看上去有理有据的报道内容,几条言简意赅的公告似乎并不足以平息舆论质疑。此后又被曝出其“长青”系唯一合作方文心保理关联股东涉非法集资,实控人意外身亡……

企业预警通显示,截至2021年6月30日,雪松实业有息债务191.55亿元,长期债务72.69亿元。负债总额498.80亿元,资产总计911.86亿元,杠杆地产计算了下,资产负债率大概是54.7%。

其中期末现金及现金等价物余额30.06亿元,短期债务234.45亿元,对短期债务的覆盖率下降至12.82%,2018年末这一数字还是25.80%。

如此来看,雪松系拿下广州最大旧改项目后,又找国企帮忙,就能理解了。

现在的问题是,在地产不景气,信托业务又危机的如今,穿越了数个行业周期的雪松集团,会让自己活得更好吗?

注:文章为作者独立观点,不代表资产界立场。

本文由“杠杆地产”投稿资产界,并经资产界编辑发布。版权归原作者所有,未经授权,请勿转载,谢谢!

原标题: 广州旧改抱国企大腿!雪松控股火玩得有多大?

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