扒财经 作者：黄小妹
来源：风财讯（ID：fengcaixun）
7年前，光耀集团深陷资金链危机。
董事长郭耀名在一间面朝大海的10来平米的办公室接受媒体采访，他说面朝大海时自己内心不再向往常心潮澎湃，内心有了纠结与失落感。
但彼时郭耀名依旧存有“拯救”光耀集团的希望，“只要再给3至5亿元，就能缓过来。”
郭耀名没有等来白衣骑士，一纸破产公告宣告光耀集团的唏嘘结局。
9月26日，光耀集团在其公众号“光耀集团管理人”发布破产公告，惠州中院于裁定终止光耀集团重整程序并宣告光耀集团破产。下一步管理人将在法院的指导以及全体债权人和购房者的配合下，依法推进破产清算工作。
梳理光耀集团走向破产的缘由，盲目扩张、收购是其致命一举，民间借贷的资本运作加速其衰败速度。在当下的地产变局中，中小房企找到一条活下去、活得好的路不易，至少光耀集团的结局或可成为行业前车之鉴的参考。
从百强房企跌进资金危局
伴随着房地产行业一路繁荣发展，光耀集团亦曾有高光时刻。
光耀集团2002年起家于惠州，其主营业务是房地产开发，并涉足了建筑、物业、金融、环保等多个领域，历经十余年成为百强房企。
一组数据便能串起其曾经的辉煌。成立5年后成为惠州惠城区销售冠军；2010年，光耀集团开始“走出”惠州，业务迅猛拓展至珠三角、长三角、环渤海区域，开始超常规发展。随后总部迁入深圳，数据显示2010年销售金额达到40亿元，公司先后被评为广东房地产公司品牌价值TOP10以及中国房地产百强企业。
此前光耀集团曾开发“光耀·银鹰花园”、“光耀·荷兰水乡”、“光耀·荷兰堡”等众多项目，均曾在区域市场取得销售额冠军。其中“光耀·先生的湖”在深圳最为知名。
2014年，光耀集团快速发展被按下暂停键，郭耀名的命运从此开始反转。
2014年3月以来，光耀地产被爆出惠州、天津多个项目因资金链危机导致停工。随之，多宗借款违约、信托催款及其违约担保案件频出，这一切指向光耀地产资金危机。
彼时，郭耀名接受采访时表示，“光耀的确存在资金紧张的问题，这个我也不避讳。只要再给3至5亿元，就能缓过来。”
当时业内人士透露，光耀集团面临的资金缺口或许更大，项目设计的信托偿还、银行等多家金融机构以及多家民间借贷的债务缺口或高达20亿元。
盲目扩张、收购是致命之举
郭耀名曾坦言，光耀集团出现资金危机的最大失误在于对扩张时机判断和操作层面。
2010年期间，光耀集团开始进行实质性的全国化扩张，启动以珠三角、长三角、环渤海湾为3大重点区域的3 x战略。2011年3月，光耀集团海透露未来将重点拓展环渤海区域，当年销售额目标冲刺100亿元。
2010年-2013年期间，光耀集团旗下全国多个大盘超千亩，且几乎同时上市。彼时资料显示，目前光耀集团进入了深圳、惠州、东莞、佛山、湛江、汕尾、上海、杭州、天津、临沂、威海、香港等城市，至今总开发面积超过356万平米，储备用地近900万平米。
对应的市场环境，2014年，房地产市场出现震荡下行，金融机构开始收紧房地产信贷。
快速扩张，叠加行业因素，为光耀集团资金危机埋下伏笔。
郭耀名表示，光耀集团扩张时机欠佳，速度太快，摊子一下子铺得太大，加上政策变化，运气不好，当然也有操作层的失误，导致了一些问题。
“当时没想太多。只要融资方面顺利，市场不出现大变动，对这种扩张节奏还是有信心。反过来，如果当时不走规模化，呆在惠州本地不出来，将来更加没有机会走出来，那么多品牌房企进驻惠州，本土房企很难竞争得过。当时的想法只有快速走出来，快速实现规模化，甚至上市，才有机会在这个行业长久立于不败之地。”
郭耀名提及的操作失误主要指向两笔收购。2011年，光耀集团通过收购新都酒店意图借壳上市，3年投入10亿元。但收购完后，因有房地产背景，政策不支持重组而失败。
第二笔收购，光耀集团想通过矿业来重组上市，并花费2亿元在湖南买了两个矿井，但不久矿业开始走下坡路，导致第二次重组失败。
“我们曾两次尝试通过重组上市，但都折戟而归，也让光耀损耗巨大。因此也让光耀进去的钱全部打了水漂，光耀的资金链也是从这个时候开始绷紧。”郭耀名说。
郭耀名坦言，大量的民间借贷亦是其陷入资金困局的主因。“从2011年开始我们就借了大量的民间借贷，民间借贷占光耀整个融资规模1/3。一般企业民间借贷只用2—3个月，而我们用的时间长。借了15亿元左右，而利息就高达十几亿元。”
面对资金危局，郭耀名还抱有希望，“资金缺口3-5亿元，如果能借到钱，就缓过来了。目前光耀资产还有90亿元，都是有形的净资产，包括土地储备和在建项目。如果银行支持，不至于资不抵债，只要能找到银行支持，光耀还是有信心渡过这个冬天。”
光耀集团没有熬过冬天，破产成了其最后的唏嘘。
2018年1月4日，惠州市中级人民法院对外发布一则公告称，已于2017年12月11日正式受理光耀集团申请破产重组案。
截至2016年6月30日，光耀集团清查资产总额为64.03亿，负债清查总额达79.7亿元，为关联公司提供担保产生的负债约26亿元，债务总额合计近106亿元，处于资不抵债状态。
光耀集团的破产是当前房地产行业新常态“缩影”。人民法院公告网公布信息显示，2020年全国已有近400家房企发布破产公告。截止至2021年9月12日，今年我国已经有284家房企破产，平均每个月破产32家，相当于每天1.1家房企破产。
伴随着调控、融资、拿地趋严，出局的房企个中缘由不一，归宿类似。若自身盲目扩张、收购，没有自成一套的安全资金局，只是滑落深渊的速度更快一些。
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原标题： 光耀没等来白衣骑士
