“豫”系担保：担保格局与展业梳理

在过往的文章中，我们梳理了川系担保、湖南省担等多地担保，也对部分全国展业的中字系担保机构进行分析。河南作为中部第一大省份，也有其独有的担保格局。2022年2月省内新成立一家省级增信机构中豫增，在其展业前夕，本文对河南担保机构的格局及展业情况进行梳理。

本文首先从省内的担保机构出发，分析了中豫担保、中原再担保及中豫增之间的关系以及各自的定位，关注到三者定位略有不同。

从中豫担保和中原再担保的展业情况看，二者仅在省内展业，中豫担保在主要的直保业务上规模远大于中原再担保，同时二者债券担保中城投占比很高，2021年的在保城投债分别占总担保债券的97%（中豫增）和100%（中原再担保）。所担保城投债YY评级集中在7档和8档，所处行政区域中以区县级为主，各城市中洛阳市的担保体量较为突出，其次是许昌、漯河和新乡。

放眼河南省整体债券担保情况，中豫担保始终是近年担保规模最大的机构。省内中字系担保机构中证信用（包括中证融资担保）和中债增担保规模逐渐扩大，担保主体资质略高于其他机构，以YY评级5档和6档为主，其他多以7档、8档和9档为主。总体而言中豫担保凭借较强的地域优势，近两年市场占比较为稳定，担保业务稳健扩张。

截至2022年4月初，新设立的中豫增还未展业，定位暂时并不冲突，短期仍是边际完善思路，市场也对河南省内的信用修复保持高度乐观。